📊 BTC вошёл в заключительную стадию медвежьего рынка. • Может ли он упасть ниже? —> Да. • Может ли эта фаза продлиться ещё несколько месяцев? —> Также да. Эта заключительная фаза направлена на оказание давления на долгосрочных держателей (LTHs). Обычно она начинается с краткосрочных держателей (STHs), которые уже испытывают стресс в течение последних шести месяцев, прежде чем переключиться на LTHs. Этот паттерн повторялся в каждом цикле. —💡 Для отслеживания этого процесса индикатор LTH SOPR (Spent Output Profit Ratio) является крайне эффективным. Он измеряет, получают ли долгосрочные держатели прибыль или убытки при расходовании своих монет. Это не точный показатель, поскольку индикатор рассчитывает прибыль и убытки при расходовании UTXO, что включает и простые переводы средств. Тем не менее, он даёт очень надёжную общую тенденцию. — 💥 В настоящее время 30-дневная скользящая средняя LTH SOPR остаётся ниже 1, примерно на уровне 0,96, что указывает на убытки. В то же время годовая средняя остаётся в положительной зоне на уровне 1,71 благодаря инерции более долгосрочных данных. 👉 Когда LTHs начинают фиксировать устойчивые убытки, это становится сигналом, заслуживающим внимания для долгосрочного накопления. Это фаза, которую следует рассматривать с точки зрения долгосрочного горизонта.