Я годами придерживаюсь идеи, что биткоин пройдёт продолжительный этап повторного накопления, удерживая высокие цены в диапазоне 50–60 тыс. долларов в течение нескольких лет, не пробиваясь к ключевым целям вроде 300–500 тыс. или выше. Вместо этого мы увидим чередование однолетних бычьих и медвежьих рынков, пока институциональные инвесторы, пенсионные фонды, ETF и другие участники не накопят достаточное количество биткоина, чтобы перевести его в следующую эру. Поскольку биткоин рассматривается как средство сохранения ценности, подобное золоту, но при этом является программным обеспечением с превосходящей функциональностью — он мгновенно передаётся через интернет и доступен всем розничным инвесторам — период повторного накопления должен быть примерно вдвое короче, чем у золота. Пока золоту потребовалось более 8 лет, биткоину может хватить 3–4 лет. В течение этого времени другие технологические криптовалюты, вероятно, покажут лучшую динамику, чтобы догнать биткоин. Это одна из главных причин, по которой я склоняюсь в будущем к ETH и нескольким отобранным альткоинам, а не к биткоину. Вы не хотите оказаться в ситуации, когда держите в основном биткоин, который остаётся относительно плоским, в то время как другие активы демонстрируют сильный рост. Поэтому обязательно диверсифицируйте портфель, особенно в такие времена, когда традиционные циклы больше не повторяются так же, как раньше. Кроме того, я почти не строю фракталы, но вот единственный сценарий, который действительно может реализоваться. Как вы уже знаете, здесь две стороны истории: фрактал 2022 года (медвежий рынок) и ранний фрактал 2023 года (когда начался бычий рынок). На практике это будет сочетание обоих. Мы не будем слепо следовать фракталу 2022 года — дно уже сформировалось. Отсюда мы снова вернёмся к историческому максимуму — либо образуем неглубокий новый ATH, либо небольшой выброс вверх к моим предыдущим основным целям: 160 тыс. и расширению 1.618 на уровне около 173 тыс. Затем, когда сторонники фрактала 2023 года будут кричать: «Это только начало!» — мы снова уйдём вниз, следуя фракталу 2022 года, и вернёмся в диапазон 50 тыс. Как только это произойдёт, начнётся настоящий фрактал 2023 года. Понимаете игру? Она опережает то, о чём сейчас кричат все. В это время ETF и институциональные инвесторы будут продолжать повторно накапливать биткоин в течение следующих 3–4 лет, чтобы в конечном итоге вывести его к уровням 700 тыс. и выше. Этот план также включает макро-дивергенцию: пока биткоин (как средство сохранения ценности) движется боково или корректируется, другие технологические активы начнут показывать лучшую динамику. Это означает, что для ETH и некоторых альткоинов дно уже сформировалось, и к тому времени, когда биткоин снова вернётся к зоне 50 тыс. позже этого года или в начале следующего года, ETH и другие активы с большой вероятностью не достигнут новых минимумов, в то время как биткоин это сделает. Мы уже наблюдаем эту закономерность: ETH не пробил свои апрельские минимумы 2025 года, в то время как биткоин пробил. Ожидайте того же сценария при повторном тестировании биткоином диапазона 50 тыс.: ETH может удержаться на уровне около 3 тыс. (или выше), а когда фрактал 2023 года начнёт действовать для BTC, ETH может начать рост к уровням 10–14 тыс. и выше, в то время как биткоин лишь поднимется из диапазона 50 тыс. обратно к своему предыдущему ATH. Это эра дивергенции, в которую мы вступаем — продолжительное превосходство других активов над биткоином в среднесрочной и долгосрочной перспективе.