Закончился ли бег на биткоине? (полный анализ + мои мысли о

Закончился ли бег на биткоине? (полный анализ + мои мысли о том, что делать сейчас) Это, вероятно, самое негативное настроение, которое я видел с момента коллапса FTX в 2022 году. Однако на этот раз нет одного конкретного катализатора — это сочетание различных факторов, которые вносят свой вклад в слабость рынка. Давайте разберем их: Сначала рассмотрим аргументы "медведей": • Основные держатели и "киты" биткоина продают (особенно сильное давление на продажу со стороны Азии) • Потоки в ETF стали отрицательными • Нарратив вокруг DAT исчерпан, некоторые небольшие и средние DAT уже начинают сокращать позиции (немногое, но есть риск, что эта тенденция распространится и на более крупные фонды — но вряд ли в ближайшее время) • Альткоины в целом уступают биткоину на протяжении всего цикла, я не буду тратить много времени на это, так как это уже обсуждалось неоднократно в этом году, но смесь факторов: разбавление, события изъятия, завышенные оценки, отсутствие настоящего PMF, истощение времени и т.д. привели к серьезной подводке (это, вероятно, главная причина, почему настроение в интернете таково) • Событие с ликвидацией 10/10 нанесло большой урон, я думаю, больше психологический, чем материальный (хотя и есть значительное сокращение позиций от MM), потому что это как бы "открыло" реальную ликвидность многих альткоинов • Подводка по сравнению с акциями стала последним гвоздем в крышку — много "новых денег" сейчас торгуют акциями (посмотрите на рост всех инфлюенсеров, торгующих акциями — это розничный интерес, который раньше был в крипте, но теперь потерял доверие) Все это звучит мрачно, и во многом так и есть. Однако несколько позитивных факторов все еще в игре, и они могут изменить настроение в любой момент. Аргументы "быков": • $BTC все еще структурно цел от точки зрения HTF — предыдущие повторные тесты 50- и 200-дневной скользящей средней были сигналами для перезапуска бычьего рынка • Нет настоящих сигналов эйфории, которые были в предыдущих циклах • QT заканчивается, что открывает путь для QE • Бизнес-цикл все еще продолжается, на акциях пока нет явного пика, исторически BTC перекоррелируется с акциями после периодов асимметрии (в обе стороны) • Ставки все еще снижаются • Трамп хочет поддерживать рынки, это понятно • Мы знаем, что для изменения настроения достаточно настоящего ралли биткоина В итоге, я думаю, что так нужно смотреть на вещи: Рынок альткоинов явно не такой, как раньше, не стоит притворяться, что это так. Но это не значит, что нет возможностей заработать. Есть. По-прежнему, на мой взгляд, это рынок с самыми высокими возможностями роста в мире. Нет другой индустрии, которая так поощряет навыки, терпение и скорость, как крипта. Нет другой индустрии, которая сопряжена с такими же рисками. Вы не можете иметь одно без другого. О покупках: • Если вы верите, что будет еще одно большое ралли (по моему мнению, это вполне возможно), покупайте сейчас только те активы, с которыми вы готовы быть в минусе некоторое время, поймать "нож" — не очень приятно (поэтому просто подготовьтесь к этому психологически) • Где возможно, убедитесь, что есть четкие условия для отмены сделки, чтобы хотя бы ограничить риски (вот где пригодятся чистые уровни повторного тестирования HTF) • Если ваш альткоин сломал свой уровень HTF, ничего страшного в том, чтобы подождать подтверждения восстановления — платить премию за восстановление в таких условиях может быть оправдано • Я буду искать сдвиг в микроструктуре BTC/биржевых стаканов. Это покажет, когда я буду чувствовать себя более уверенно в принятии больших рисков (на данный момент мои риски изолированы в держании на несколько месяцев с условиями отмены) Я с радостью добавлю низкую капитализацию в 10% дегенеративной части моего портфеля. На самом деле, во время периодов риска-офф часто возникают различные дислокации. Я все еще активно занимаюсь исследованием, потому что при реверсе рынка может быть огромный асимметричный рост. Лучший ROI — это оставаться любознательным, оставаться вовлеченным и не становиться слишком самоуверенным, несмотря на сложные условия. Я могу обещать вам одно: будет еще одно большое ралли. Будут еще альткоины, которые вырастут в 10 раз. Будет еще один взрывной нарратив. Это сложно, но вам нужно просто делать все возможное, чтобы выжить и остаться в игре, чтобы вы были рядом, когда наступит время.