Ландшафт децентрализованных финансов (DeFi) продолжает развиваться, поскольку новые финансовые примитивы сокращают разрыв между традиционной стабильностью и эффективностью блокчейна. Недавно сеть Sui объявила о официальном запуске eSui Dollar (suiUSDe) — синтетического доллара, разработанного в сотрудничестве с Ethena Labs. Этот шаг означает значительное расширение как экосистемы Sui, так и модели синтетических активов Ethena, став первым случаем, когда такой актив был нативно развернут на цепочке, не являющейся EVM (Ethereum Virtual Machine).
Основные выводы
-
Нативная интеграция: eSui Dollar (suiUSDe) теперь доступен на мейннете Sui как нативный синтетический доллар.
-
Институциональная поддержка: Запуск поддерживается SUI Group Holdings, которые выделили первоначальные $10 млн для обеспечения ликвидности.
-
Поддержка DeepBook: Это первый синтетический доллар, поддерживающий маржу DeepBook, что позволяет применять продвинутые торговые стратегии в центральной книге ордеров Sui.
-
Функциональность экосистемы: Крупные протоколы, такие как Navi, Aftermath и Bluefin, интегрировали актив для обеспечения кредитования, заимствования и получения дохода.
Механика сотрудничества с eSui Dollar
Появление eSui Dollar — это не просто добавление еще одного актива с стабильной стоимостью; это стратегическое совпадение технологии синтетического доллара Ethena Labs и высокопроизводительной инфраструктуры Sui. Для пользователей, знакомых с USDe от Ethena на Ethereum, eSui Dollar работает аналогично, используя дельта-нейтральную стратегию. Это предполагает обеспечение актива комбинацией застейканных криптоактивов и соответствующих коротких фьючерсных позиций для поддержания привязки к курсу доллара США.
Благодаря внедрению этой технологии в блокчейн Sui партнерство стремится предложить крипто-натуральную альтернативу традиционным централизованным стейблкоинам с доходностью. Это особенно актуально для участников, ищущих прозрачность и эффективность в цепочке блоков без зависимости от устаревшей банковской системы. Интеграция использует уникальную объектно-ориентированную архитектуру Sui, которая обеспечивает более быструю финализацию транзакций и более низкие расходы по сравнению со многими устаревшими сетями.
Раскрытие новых стратегий DeFi для пользователей криптовалют
Для обычного пользователя криптовалюты запуск eSui Dollar на мейннете Sui открывает несколько возможностей для повышения эффективности капитала. Одной из ключевых особенностей этого запуска является его немедленная интеграция с DeepBook — нативным слоем ликвидности Sui.
Маржинальная торговля и кредитное плечо
Как первая синтетическая долларовая валюта, поддерживающая маржинальную торговлю DeepBook, пользователи теперь могут использовать eSui Dollar в качестве залога для маржинальной торговли. Это позволяет осуществлять более сложное управление портфелем, где трейдеры могут хеджировать позиции или получать плечевую экспозицию, используя актив, который потенциально генерирует базовую доходность.
Генерация дохода и ликвидные хранилища
Для обеспечения прочного старта актива $10 миллионов начальных инвестиций были размещены в отдельном хранилище на протоколе Ember. Это хранилище создано для генерации дохода для участников путем использования синтетического доллара в различных протоколах Sui DeFi. Пользователи могут участвовать в этих хранилищах, чтобы зарабатывать вознаграждения, получаемые от дельта-нейтральной базисной сделки и стейкинга, которые являются ключевыми компонентами модели Ethena.
Укрепление инфраструктуры экосистемы Sui
Сотрудничество между Ethena Labs и Sui Foundation подчеркивает сдвиг в сторону создания независимых финансовых стеков в рамках сетей Layer 1. Размещая нативный синтетический доллар, Sui снижает свою зависимость от мостовых активов, которые часто сопряжены с дополнительными рисками смарт-контрактов и фрагментацией ликвидности.
Институциональное принятие
Участие SUI Group Holdings, компании, зарегистрированной на Nasdaq, добавляет уровень институционального контроля за развертыванием. Приверженность группы обеспечению ликвидности указывает на долгосрочную стратегию превращения Sui в «центральный хаб ликвидности». Такой институциональный интерес часто рассматривается как предвестник более широкого принятия на рынке, поскольку обеспечивает глубину ликвидности, необходимую для входа крупных игроков в экосистему.
Механизм возврата стоимости
Интересно, что протокол спроектирован с обратной связью, направленной на выгоду для нативного токена SUI. Часть чистого дохода, генерируемого резервами, обеспечивающими eSui Dollar, будет использована Фондом Sui и SUI Group для покупки токенов SUI на открытом рынке. Это создает прямую связь между успехом синтетического доллара и экономическим здоровьем базовой сети.
Сравнение стабильных активов на Sui
| Функция | USDT / USDC (с моста/натуральный) | eSui Dollar (suiUSDe) |
| Поддержка | Фиатные резервы в банках | Дельта-нейтральные криптовалютные позиции |
| Тип дохода | Обычно 0% (если только не предоставлено в кредит) | Доходность_NATIVE_«Интернет-облигации» |
| Сеть | Мультицепочка | Родной для Sui |
| Риск цензуры | Централизованный контроль эмитента | На основе протокола / Децентрализованный |
Вперёд: Будущее синтетических активов
Успешное внедрение партнерства eSui Dollar служит примером того, как синтетические активы могут масштабироваться за пределы экосистемы ethereum. По мере того как все больше пользователей ищут «всеядные» активы, обеспечивающие стабильность во время волатильности и доходность на плоских рынках, роль синтетических долларов, вероятно, будет расти.
Для тех, кто работает в экосистеме Sui, наличие нативной, готовой к маржинальной торговле синтетической долларовой единицы предоставляет инструмент, которого ранее не хватало. Будь то использование в качестве простого хранилища стоимости или сложного инструмента для децентрализованной маржинальной торговли, eSui Dollar символизирует зрелость DeFi-возможностей на высокопроизводительных блокчейнах.
По мере роста экосистемы фокус, вероятно, сместится на то, как другие протоколы интегрируют эту новую ликвидность, и сможет ли синтетическая модель сохранять привязку и производительность в периоды экстремального рыночного стресса.
ЧаВо
Что именно такое eSui Dollar (suiUSDe)?
Это синтетический доллар, выпущенный на блокчейне Sui в партнерстве с Ethena Labs. В отличие от традиционных стейблкоинов, обеспеченных долларами на банковском счете, он поддерживает свою стоимость с помощью «дельта-нейтральной» стратегии, включающей криптовалютное обеспечение и короткие позиции.
Является ли eSui Dollar стейблкоином?
Хотя он функционирует как стейблкоин, ориентируясь на стоимость в 1 доллар, технически это синтетический доллар. Основное различие заключается в его обеспечении и том, что он может генерировать собственный доход от ставок финансирования и наград за стейкинг.
Как я могу использовать eSui Dollar на сети Sui?
Пользователи могут сейчас использовать eSui Dollar на различных DeFi-платформах на Sui, включая Navi Protocol для кредитования, Aftermath Finance для обмена и DeepBook для маржинальной торговли.
Какие риски связаны с синтетическими долларами?
Хотя синтетические доллары направлены на стабильность, они подвержены риску «отвязки», если стратегии хеджирования не срабатывают, если наблюдается огромный дисбаланс ставок финансирования или если смарт-контракты, управляющие протоколом, скомпрометированы.
Почему партнерство с Ethena Labs имеет значение?
Ethena Labs — создатель USDe, одного из крупнейших синтетических долларов в криптовалюте. Их выход на Sui — первый шаг в не-EVM среду, приносящий проверенные финансовые решения новой аудитории.