-
Макроокружение: Изменение экономической мощности сдвигает ожидания денежной политики
Недавние данные о высокочастотной экономике превзошли ожидания, создав сложный фон для денежной политики мира в 2026 году.
-
Ускоренное развитие и занятость: ВВП США в третьем квартале вырос в годовом исчислении на 4,3%, что является самым высоким темпом за два года. Такая устойчивость, усиленная тремя последовательными неделями положительного роста частного найма (данные ADP), указывает на прочный рынок труда.
-
Поворот денежной политики: «Хорошо новости «Плохие новости» парадокс возник для рискованных активов. Сильные макроэкономические данные значительно снизили вероятность агрессивного понижения процентных ставок в начале 2026 года. С перспективой «более высоких на более длительный срок» процентных ставок, секторы, чувствительные к ликвидности, сталкиваются с проблемами оценки.
-
Геополитические зоны безопасности: Растущие напряженности между США и Венесуэлой заставили Золото, Серебро и Медь к свежим рекордным максимумам. Нефть также отмечает победную серию из пяти дней. Четкое перераспределение капитала в традиционные товары-убежища подчеркивает растущее расхождение с криптовалютным рынком.
-
Криптовал Рыночная динамика: техническое сопротивление на фоне крайней паники
В то время как акции США, в особенности технологический сектор, подтолкнули индекс S&P 500 к новым рекордным высотам, «Рождественский ралли» в основном обошел стороной сектор криптовалют.
-
Рыночная капитализация и сокращение ликвидности: Общая рыночная капитализация криптовалют упала на 2,27%Заметный сдвиг в структуре рынка происходит по мере того, как ликвидность отступает к активам с большим объемом капитализации; Альткойн объем торговли доля снизилась до 58%, что указывает на «бегство к качеству» в сфере цифровых активов.
-
Технические препятствия: Биткойн попытался последовать за ростом акций, проверяя 88,4 тыс. долларов уровень сопротивления перед откатом. Технически, предыдущие уровни поддержки теперь демонстрируют признаки превращения в сопротивление, что указывает на то, что выходы на уровне "безубыточности" в настоящее время превышают новую аккумуляцию.
-
Сентиментарная стагнация: Несмотря на рекордные показатели в традиционных рынках, Криптовалютный индекс страха и жадности остается застрявшим в "Экстремальной панике". Это постоянное пессимистическое отношение отражает глубоко укоренившиеся опасения по поводу будущей ликвидности и отсутствия краткосрочного катализатора.
-
Стратегические рекомендации для инвесторов
На основании текущего разделения классов активов, следующие общие наблюдения могут помочь в преодолении перехода в конце года:
-
Мониторинг декуплирования класса активов: Историческая корреляция между технологическими акциями США и криптовалютой ослабла. Инвесторы должны оценивать цифровые активы на основе собственных циклов ликвидности и специфических рисков, а не предполагать, что они будут отражать рост S&P 500.
-
Приоритет глубины ликвидности: По мере возврата капитала в биткойн Эфириум за счет Altcoins, риск «скидок на ликвидность» в активах с меньшей капитализацией увеличивается. На сокращающемся рынке способность выйти из позиции без значительного проскальзывания часто ценнее, чем преследование потенциального роста.
-
Оценка макроэкономических эффектов "ограничения": Совместный рост цен на товары и акции указывает на то, что глобальный капитал сильно позиционирован в "инфляционно-устойчивые" и "доказавшие рост" активы. Криптовалюта сейчас конкурирует с Золотом за "санкцию убежища" и с крупными технологическими компаниями за "санкцию роста"; до тех пор, пока одна из этих санкций не восстановит доминирование, вероятна колеблемость в пределах диапазона.
-
Ожидайте подтверждения технических переворотов: С $88,4 тыс., действующей как устрашающий потолок, осторожность оправдана до тех пор, пока рынок не предоставит подтверждение пробоя с высоким объемом. В периоды крайней паники риск «ложного пробоя» остается высоким.
Резюме: Конец 2025 года определяется поразительной структурной дивергенцией. Сильные макроэкономические основы, хотя и полезные для "реальной экономики", парадоксальным образом тормозят ликвидность криптовалют, откладывая переход к среде с более низкими процентными ставками. В этой обстановке "Экстремальной паники" и технического сопротивления терпение и фокус на ликвидность портфеля остаются наиболее разумными подходами.