Недельный отчет о криптовалюте: Волатильность рынка и прогноз после заседания FOMC (08.12 - 12.12)

• Движение цен и ключевые уровни:До заседания FOMC на рынке были высокие ожидания относительно пути снижения процентных ставок, что кратковременно подтолкнулоBTCк восстановлению и тестированию ключевого уровня сопротивления в 94 500 долларов США. Однако, посколькуграфик точекуказал на меньшее количество снижений ставок в 2026 году, чем ожидалось рынком,оптимизмбыстро угас. BTC упал под давлением, достигнув минимума в 87 539 долларов и протестировав уровень поддержкиоколо88 000 долларов.
• Ликвидность и давление на продажу:Дефицит рыночной ликвидности сохранялся, и при отсутствии значительных поступлений средств от ETF рынок в основном находился под давлением продаж. Данные сети показали, что основное давление на продажи исходило отликвидации высокоуровневых покупателейификсации прибыли долгосрочными держателями (LTHs)..
• Рыночные настроения:Хотя давление продаж со стороны тейкеров на внеамериканскихрынках(таких как Binance) значительно ослабло после заседания FOMC, рыночные настроения восстановились лишь с уровня "крайняя паника" до "нейтрального," но пока не стали "оптимистичными."
• Ключевая поддержка:Краткосрочные фонды доминировали, и поддержка на уровне90 000 долларов СШАоказалась относительно слабой, тогда как83 500 – 84 000 долларов СШАсчитаются самой сильной текущей зоной поддержки.

1. Заявление о политике и график точек оказались "ястребиными."
   1. Повышенный порог для снижения ставок:Заявление FOMC подразумевало, что порог для дальнейшего снижения ставок был повышен.
   2. Ожидания снижения ставок в 2026 году разочаровали:Точечный график указал лишь на одно снижение ставки в 2026 году и одно в 2027 году, что не оправдало ожидания рынка, рассчитывавшего как минимум на два снижения ставки в 2026 году, что ослабило оптимизм в отношении будущего смягчения денежно-кредитной политики.
   3. Оптимистичный экономический прогноз:ФРС пересмотрела прогноз ВВП на 2025 год в сторону повышения (с 1,6% до 1,7%) и значительно повысила прогноз ВВП на 2026 год (с 1,8% до 2,3%), что свидетельствует об оптимистичном взгляде на будущее экономического роста.
2. Речь Пауэлла сгладила "ястребов"
   1. Акцент на занятости:Речь Пауэлла была более умеренной, чем ожидалось. Он упомянул, что инфляция не является жестким показателем, и сосредоточился больше на рисках на рынке труда, предполагая, что может быть "серьезное систематическое завышение" официальных данных роста занятости.
   2. Гибкость политики:Он подчеркнул, что решения будут приниматься на основе каждой встречи, без заранее установленного пути денежно-кредитной политики, что частично сгладило ястребиный тон политического заявления.
3. Начало расширения баланса
   1. Тонкая настройка ликвидности:FOMC объявил о запуске программы покупки облигаций Reserve Management Fund (RMF), причем первый раунд включает покупку около $40 миллиардов краткосрочных казначейских облигаций. В отличие от количественного смягчения (QE), этоинструмент тонкой настройки ликвидности..
   2. Снижение напряженности на рынке:Этот шаг направлен на ослабление напряженности ликвидности на рынке (резервы банков упали до предупредительной отметки в $2,9 триллиона) и снижение давления на краткосрочные процентные ставки за счет восстановления резервов финансовой системы.

Краткосрочный прогноз

• Торговля в ограниченном диапазоне или тест поддержки:Учитывая нейтральные или слегка ястребиные макроэкономические сигналы, рынок, вероятно, останется в консолидационном диапазоне. Если давление продаж сохранится, BTC может снова протестировать или даже упасть ниже $88 000, проверяя сильную зону поддержки на$83 500 - $84 000.
• Следите за ключевыми индикаторами:Особое внимание следует уделить потокам ETF-фондов и таким показателям, как коэффициент покупок/продаж Taker, чтобы определить, действительно ли рыночное настроение меняется с «нейтрального» на «оптимистичное».

Советы по инвестированию в средне- и долгосрочной перспективе

• Сохраняйте терпение, входите частями:В условиях низкого аппетита к риску и бокового движения рынкаусреднение долларовой стоимости (DCA)остаётся разумной стратегией для долгосрочных инвесторов.
• Следите за сигналами улучшения ликвидности:Хотя программа покупки RMF не является количественным смягчением (QE), она структурно помогает ослабить давление на ликвидность финансовой системы в долгосрочной перспективе. Активы с высоким риском получат долгосрочный импульс к росту, как только рынок начнёт широко ожидать от ФРС более агрессивных снижений ставок или значительного смягчения.
• Переоцените уровень риска:
  • Статус BTC как основного актива остаётся стабильным:Ликвидность на рынке продолжает концентрироваться на Биткоине (BTC), что указывает на его статус «цифрового золота», а его позиция как основного ликвидного инструмента остаётся прочной.
  • Остерегайтесь высокой маржинальной торговли:На рынке деривативов произошла значительная ликвидация позиций с высоким плечом; инвесторам следует избегать использования высокой маржи для краткосрочной торговли, чтобы защититься от возможных резких движений рынка и рисков ликвидации.
  • Наратив «цифрового золота»:Хотя Биткоин недавно не полностью продемонстрировал свойства «хеджирования инфляции» или «тихой гавани», его корреляция с традиционными рынками (например, технологическими акциями) остаётся сильной. Долгосрочные инвесторы должны сосредоточиться наструктурном росте в долгосрочной перспективе(например, институциональное принятие, регуляторная ясность), вместо того чтобы обращать внимание на краткосрочные колебания цен.