I. Обзор макроэкономики и политики
Макроэкономический календарь был насыщенным этой неделей, с акцентом на решения Федеральной резервной системы, изменения в составе правительства США и сino-американские торговые отношения.
td {white-space:nowrap;border:0.5pt solid #dee0e3;font-size:10pt;font-style:normal;font-weight:normal;vertical-align:middle;word-break:normal;word-wrap:normal;}
| Фокус макроэкономических событий | Краткое содержание ключевых моментов | Интерпретация рынка |
| Изменение политики ФРС (10.29) | Объявлено о снижении процентной ставки на 25 базисных пунктов (bp) и подтверждено окончание количественного сужения (QT) в декабре. | Ожидания рынка улучшения ликвидности, но Пауэлл позже заявил, что снижение ставки в декабре «далеко от» определенности, что охладило ожидания пессимистов. |
| Номинация председателя ФРС (10.27-30) | Объявлены финальные пять кандидатов на пост председателя ФРС; Трамп намерен номинировать преемника к концу года. Министр финансов Бессант предположил, что кандидат может быть определен до Рождества. | Политическая неопределенность сохраняется, рынок постоянно наблюдает за позицией нового председателя по денежной политике. |
| Встреча лидеров Китая и США (10.30) | Достигнута консенсус по продлению торгового перемирия. | Помогает снизить глобальные торговые напряжения и создает относительно стабильную макроэкономическую среду для рисковых активов. |
| Решение ЕЦБ (10.30) | Европейский центральный банк в третий раз подряд оставил ставки без изменений, сохранив депозитную ставку на уровне 2%. | Показывает расхождение с политикой ФРС, указывая на разные пути политики среди крупных мировых экономик. |
| Денежная масса США достигла рекордного уровня (10.31) | Денежная масса M2 США выросла до рекордного уровня в 22,212 триллионов долларов. | Сигнал об избытке ликвидности, что положительно влияет на рисковые активы в долгосрочной перспективе, хотя краткосрочное внимание рынка остается на политике процентных ставок. |
| Решение ОПЕК+ по добыче (11.2) | Согласовано увеличение ежедневной добычи нефти на 137 000 баррелей в декабре, но увеличение добычи будет приостановлено в первом квартале следующего года. | Поддерживает осторожное управление нефтяным рынком, поддерживая стабильность цен. |
II. Криптовалютный рынок: декуплирование, коррекция и переоценка
Источник: TradingView
Криптовалютный рынок показал критический сдвиг этой недели: полное декуплирование от американского фондового рынка, сопровождаемое повышенным уровнем страха.
td {white-space:nowrap;border:0.5pt solid #dee0e3;font-size:10pt;font-style:normal;font-weight:normal;vertical-align:middle;word-break:normal;word-wrap:normal;}
| Рыночный показатель | Еженедельная динамика и данные | Интерпретация рынка |
| Ценовое движение | Биткойн (BTC) достиг высокого уровня вблизи ключевого сопротивления в $116 395, а затем четыре дня подряд корректировался до $106 314. Еженедельное падение составило 3,49%. | Рынок не смог сохранить рост, несмотря на макроэкономические факторы (снижение ставки ФРС), что указывает на значительное внутреннее давление на продажу. |
| Рыночная настроение/технические аспекты | Цена BTC на дневной основе кратковременно опустилась ниже всех индикаторов EMA, что явно указывает на рост страха на рынке. | Разрыв BTC от фондового рынка (поддерживаемого прибылью) указывает на хрупкое настроение крипторынка, усугубленное постоянным страхом. |
| Волатильность | Имplied волатильность остается значительно выше, чем до события ликвидации 11 октября, хотя уже начала медленно снижаться. | Рынок еще не полностью усвоил влияние исторического максимального события ликвидации и находится в краткосрочной фазе переоценки, но волатильность в среднесрочной перспективе ожидается нормализация в ближайшие недели. |
| Структура рынка/потоки капитала | Доля биткойна превысила 60%, продолжая 50-дневный рост. Альткойны испытывали более сильную коррекцию, чем BTC. | Указывает на продолжение сокращения аппетита к риску на рынке, с концентрацией капитала в основном активе (BTC). |
| Поведение на цепочке | Долгосрочные держатели ускорили распределение, краткосрочные панические продажи замедлились, а капитал, ищущий дна, остается осторожным. | Структура рынка слабая, показывает, что крупные держатели продают при росте, а новые покупатели (капитал, ищущий дна) неохотно вступают. |
III. Ключевая поддержка и прогноз рисков
-
Краткосрочная поддержка и сопротивление:
-
Если BTC не сможет удержать 85% средней стоимости краткосрочных держателей (около $109 400), рынок может перейти в фазу консолидации или диапазонного движения.
-
Прорыв ниже 75% средней стоимости краткосрочных держателей (около $98 700) может спровоцировать более глубокую коррекцию.
-
-
Немедленные риски: Отсутствие четкой направленности в макроэкономической среде, продолжающаяся закрытость правительства США и неопределенность в вопросе номинации председателя ФРС.
IV. Важные события следующей недели (3 ноября – 9 ноября, 2025 г.)
Следующая неделя будет включать ключевые данные и конференции, с акцентом на Гонконгскую неделю FinTech и американские данные по занятости.
td {white-space:nowrap;border:0.5pt solid #dee0e3;font-size:10pt;font-style:normal;font-weight:normal;vertical-align:middle;word-break:normal;word-wrap:normal;}
| Дата | Событие/Данные | Ключевые моменты для наблюдения |
| 3 ноября (Понедельник) | Начало Гонконгской недели FinTech; публикация 10-месячного индекса PMI по производству США; открытие заявки на получение доставки KITE. | Фокус на новых регуляторных разработках для виртуальных активов в Гонконге; данные PMI указывают на состояние американской экономики. |
| 4 ноября (Вторник) | Канада может объявить о новых регуляциях для стейблкоинов в федеральном бюджете; 2027 FOMC избиратель, президент ФРС Сан-Франциско Дэли выступит; США публикуют данные по открытым вакансиям за сентябрь (JOLTS). | Следить за прогрессом регулирования стейблкоинов; данные JOLTS дают подсказки о напряженности на рынке труда. |
| 5 ноября (Среда) | США публикуют отчет по занятости ADP, 10-месячный индекс PMI по непроизводственной сфере; Ethena (ENA) разблокирует около 172 млн токенов (~$67,1 млн). | ADP является ведущим индикатором для Non-Farm Payrolls; следить за потенциальным давлением на продажу из-за крупной разблокировки ENA. |
| 6 ноября (Четверг) | Английский банк объявляет о последнем решении по процентной ставке; еженедельные первичные заявки на пособие по безработице в США; Heroes of Mavia (MAVIA) разблокирует (~$1,2 млн). | Решение Банка Англии влияет на глобальные финансовые рынки; следить за небольшой разблокировкой MAVIA. |
| 7 ноября (Пятница) | Множество избирателей FOMC выступят (председатель Нью-Йоркской ФРС Уильямс, председатель Филадельфийской ФРС Полсен); публикация 10-месячных данных Non-Farm Payrolls в США может быть отложена из-за закрытия правительства. | Речи представителей ФРС будут формировать ожидания по будущему пути процентных ставок. |
| 8 ноября (Суббота) | Срок продления срока подачи заявки SEC по регистрации доверительного управления Grayscale Polkadot (DOT) на Nasdaq. | Фокус на позиции SEC по новым продуктам доверительного управления в криптовалюте. |