GBTC против Bitcoin: Во что стоит инвестировать?

1. Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), запущенный в 2013 году, представляет собойпродукт управления цифровыми активами, который предоставляет доступ к Bitcoin и торгуется через брокерские счета, управляя активами на сумму более $16 миллиардов по состоянию на октябрь 2023 года.

2. GBTC функционирует какинвестиционный траст, объединяя активы инвесторов для инвестирования в Bitcoin, отражая его стоимость и взимая комиссию в размере 2% за управление криптовалютой и хранение.

3. Премия/Скидка GBTC к NAV отражает разницу междурыночной ценой GBTC и чистой стоимостью активов Bitcoinна акцию.

4. С момента запуска в 2013 году GBTC торгуется на фондовом рынке OTCQXи подходит для инвесторов, которые предпочитают не управлять своей криптовалютой самостоятельно, в отличие от Bitcoin, который торгуется на различных биржах и хранится в кошельках или централизованных платформах.

 

Grayscale— этокомпания по управлению цифровыми активами, основанная в 2013 году. С тех пор она предоставляет различные криптовалютные фонды, включаяBTC, ETHиRipple, а такжеZcash.  

 

. Следовательно, неудивительно, что на данный момент они активно участвуют в гонке за регистрацию спотовогоBitcoin ETFв качестве инвестиционного продукта для цифровой валюты.

 

GBTC стал первым криптовалютным продуктом, который позволил инвесторам получить доступ к Bitcoin и торговать им через брокерские счета. По состоянию на октябрь 2023 года он управляет активами на сумму более $16 миллиардов, при рыночной цене акции свыше $20 и стоимости активов на акцию более $24.

 

Он был представлен в 2013 году, задолго до того, как канадские Bitcoin ETF и американские Bitcoin Futures ETF получили одобрение от регулирующих органов. Grayscale приносит значительную прибыль родительской компанииDigital Currency Group, которой руководит Барри Силберт.

 

Инвестиционный траст GBTC

Инвестиционные трасты являются закрытыми инвестициями с фиксированным количеством акций. Они предлагают диверсификацию, объединяя средства нескольких инвесторов и вкладывая их в разнообразные активы. Эти трасты управляются профессионалами и являются привлекательным вариантом для инвесторов, которые могут не обладать знаниями в области управления портфелем. Инвесторы также могут брать заем под свои инвестиции, что потенциально увеличивает прибыль, но также и риски. Кроме того, такие трасты могут обеспечивать более высокие дивиденды по сравнению с другими инвестициями.

 

ТрастGrayscale Bitcoin Trust(а также другие связанные продукты) былпопыткой сделать криптовалюту более доступной для широкой аудитории. GBTC торгуется публично на внебиржевом рынкеOTCQXв соответствии с Альтернативным стандартом отчетности для компаний, которые не обязаны регистрироваться в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC).

 

Стоимость GBTC отражает ценность Bitcoin, поскольку она зависит от этой криптовалюты. Еготорговля на традиционном фондовом рынкепривлекает инвесторов, осторожно относящихся к криптовалютам. Фонд управляет криптовалютой и хранит её для своих инвесторов, используя холодное хранение и взимая комиссию в размере 2%. Так как фонд регулируется, он является более безопасным вариантом для инвесторов, обеспокоенных налоговыми последствиями криптовалютных инвестиций.

 

Премия/Дисконт GBTC к NAV

Это важная концепция, которую следует понять перед инвестированием в GBTC. Премия/дисконт GBTC к NAV означает разницу между рыночной ценой акций Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) и чистой стоимостью активов Bitcoin (NAV) на акцию.

 

Если акции GBTC торгуются поцене выше, чем NAV, это называется "премией." С другой стороны, если акции GBTC торгуются поцене ниже, чем NAV, это называется "дисконтом." Эта разница может быть обусловлена такими факторами, как спрос и предложение, настроения инвесторов или рыночные спекуляции.

 

Премия/дисконт GBTC работает аналогичноиндексу страха и жадности Crypto Fear and Greed Index, который показываетрыночные настроениясреди криптоинвесторов. Дисконт GBTC указывает на негативные настроения, тогда как премия GBTC может свидетельствовать о потенциальной прибыли, в зависимости от того, когда вы вошли на рынок.

 

Эти параметры существенно влияют на доходность инвестиций (ROI), поэтому их следует принимать во внимание.

 

Если вы сейчас задаетесь вопросом, на что обратить внимание при выборе следующего идеального инвестиционного инструмента, мы вам поможем. Давайте посмотрим, чем эти инвестиционные инструменты различаются и что делает их уникальными.

 

Торговля GBTC vs. Торговля BTC

GBTC против BTC - динамика за последний год | Источник: TradingView

 

GBTC торгуется на внебиржевой платформе OTCQXс 2013 года, при этом объем торгов изменяется в зависимости от факторов, таких как рыночные настроения и динамика цены Bitcoin. Для оценки производительности используется индикатор скидки/премии к NAV. По состоянию на середину октября 2023 года премия была отрицательной и составляла 15,87%, что означает, что цена акций GBTC примерно на 15,87% ниже рыночной цены Bitcoin.

 

С другой стороны, Bitcoin можноторговать как на централизованных (CEX), так идецентрализованных биржах (DEX), в зависимости от вашей терпимости к риску, уровня опыта и предпочтений. Центральные биржи требуютKYC-идентификациии хранят вашу криптовалюту, в то время как децентрализованные биржи позволяют совершать прямые сделки из вашего кошелька.

 

Сравнение стоимости Grayscale Bitcoin Trust и Bitcoin

Стоимость GBTC основана на его базовом активе, Bitcoin (BTC), и зависит от рыночных условий, таких как спрос и предложение. Индикатор Премия/Скидка к NAV является ключевым фактором для оценки инвестиционной привлекательности.

 

В то же время стоимость Bitcoin определяется его дефицитностью и уровнем спроса, а цена устанавливается на основе того, сколько покупатели готовы заплатить. Предложение Bitcoin увеличивается с каждым новым блоком, добавленным в блокчейн, и его функционирование не зависит от банков-посредников или государственной поддержки.

 

GBTC против BTC: хранение и управление

GBTC подходит для инвесторов, которые не хотят самостоятельно управлять криптовалютой. Его можно отслеживать и приобретать через различные аккаунты или платформы сдоступом к внебиржевым рынкам (OTC).

 

. В то время как BTC можнохранить или управлять им с помощью личного кошелька (горячего или холодного) либо на централизованной бирже.  

 

. Место хранения криптовалюты полностью зависит от инвестора. Хранение большого объема Bitcoin требует наиболее безопасного хранения, так называемого "холодного хранения", где средства не соприкасаются с блокчейном (или интернетом в целом). Холодное хранение предполагает использование устройств, подобных флеш-накопителям, или бумажных кошельков.

 

Узнайте больше осамых надежных способах хранения криптовалютныхактивов.

 

Регулирование GBTC против регулирования BTC

GBTC и другие инвестиционные инструментымогут регулироваться Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC)..  

 

Хотя GBTC не регулируется непосредственно Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), Grayscale является компанией, предоставляющей отчеты для SEC, с намерением получить полный регуляторный статуспосле преобразования в ETF.

 

Биткоин, используемый для глобальных транзакций, побудил законодателей предложить регулирование в рамках законодательства о противодействии отмыванию денег и финансированию терроризма. Руководящие указания по использованию Биткоина существуют в США, но регулирование остается неяснымпо состоянию на октябрь 2023 года.

 

Биткоин облагается налогом, и вам следует зарегистрироваться в Казначействе США, если вы владеете или торгуете Биткоином в США. Всегда проверяйте местные правила владения или торговли криптовалютой, так как в некоторых странах это запрещено.

 

Примечание:Несмотря на то, что статья представляет собой комплексное и подробное объяснение текущего состояния регулирования GBTC и BTC, рекомендуется регулярно отслеживать информацию по этой теме. Ситуация постоянно меняется, и мониторинг предстоящих решений будет полезным.

 

Вы можете инвестировать в Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) через традиционные брокерские счета. Вот пошаговое руководство:

1. Выберите брокера:Выберите брокерскую платформу, которая предоставляет доступ к рынкам OTC (Over-the-Counter), где торгуется GBTC. Популярные варианты включают Fidelity, Charles Schwab и E*TRADE.

2. Откройте счет:Если у вас еще нет счета на выбранной платформе, вам нужно будет его открыть. Это обычно включает предоставление личной информации и пополнение счета.

3. Изучите GBTC:Перед инвестированием изучите GBTC и поймите, как он работает. Вам необходимо ознакомиться с премией или скидкой к базовой цене Биткоина, которые могут колебаться.

4. Разместите ордер:После пополнения счета войдите на брокерскую платформу и найдите GBTC. Укажите количество акций, которое хотите приобрести, и разместите ордер на покупку акций GBTC.

5. Следите за инвестицией:После покупки акций GBTC следите за своей инвестицией. Цена GBTC может отличаться от фактической цены Биткоина из-за премий или скидок.

6. Продажа GBTC:Вы можете продать свои акции GBTC через свой брокерский счет аналогично процессу покупки.

7. Налоговые аспекты:Будьте внимательны к налоговым последствиям инвестирования в GBTC. Для получения рекомендаций по отчетности о ваших доходах или убытках проконсультируйтесь с налоговым специалистом.

 

Примечание: GBTC может торговаться с премией или скидкой по отношению к фактической стоимости Bitcoin, и его цена подвержена рыночным колебаниям. Кроме того, доступность GBTC на брокерских платформах может варьироваться, поэтому уточните у выбранного вами брокера, предлагается ли он.

 

Ежедневная премия/скидка GBTC к NAV | Источник: TheBlock

 

По состоянию на середину октября 2023 года скидка GBTC, измеряемая как разница между премией GBTC и NAV, сократилась до менее 16%. Это значительное снижение, учитывая, что в январе 2023 года этот показатель составлял чуть более 45%. Сужение разрыва стало результатом энтузиазма на финансовых рынках после новостей о том, что SEC не будет обжаловать решение суда об удовлетворении запроса Grayscale на конвертацию GBTC в спотовый Bitcoin ETF. .

 

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) — популярный инструмент инвестирования для получения доступа к Bitcoin, но он имеет свои преимущества и недостатки.

 

Иск Grayscale против SEC оказал значительное влияние на потенциальное одобрение спотового Bitcoin ETF. В этом судебном споре Grayscale стремилась получить одобрение на запуск спотового Bitcoin ETF, подав иск против SEC, утверждая, что агентство ранее одобряло определенные соглашения о надзоре для предотвращения мошенничества в Bitcoin-фьючерсах.

 

Итогом стало победное решение для Grayscale в августе 2023 года. Судебная коллегия вынесла решение в пользу Grayscale, заявив, что ее предложенный Bitcoin ETF «материально схож» с ранее одобренными Bitcoin-фьючерсными ETF. Это решение изменило правила игры в сфере регулирования криптовалют и доступности рынка.

 

Последствия этого решения значительны. Оно устанавливает прецедент, который может открыть дорогу к одобрению спотового Bitcoin ETF, что позволит инвесторам получать прямой доступ к Bitcoin без необходимости использования фьючерсных контрактов. Это может открыть новые возможности для инвесторов и способствовать дальнейшему массовому принятию Bitcoin.

 

В то время как иск SEC против заявки Grayscale на конвертацию GBTC в спотовый Bitcoin ETF увеличил разрыв между премией/скидкой GBTC и NAV в начале 2023 года, инвесторы приветствовали решение SEC не обжаловать постановление суда в середине октября.

 

Этот шаг помог сократить разрыв в этом показателе с более чем 45% до менее 16% к середине октября. Инвесторы и аналитики ожидают, что это решение может свидетельствовать о возможном одобрении заявки Grayscale со стороны SEC, намекая на то, что инвестиционный продукт GBTC вскоре может быть преобразован в спотовый Bitcoin ETF от Grayscale.

 

Существует несколько альтернатив Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) для получения доступа к криптовалютам:

 

Bitcoin ETF

Биржевые фонды Bitcoin (ETFs) предоставляют возможность инвестировать в Bitcoin косвенно через традиционные брокерские счета. Такие ETF стремятся отслеживать цену Bitcoin и предоставлять инвесторам ликвидный и регулируемый способ получения доступа к Bitcoin. Среди популярных Bitcoin ETF можно выделить Purpose Bitcoin ETF (BTCC) и Evolve Bitcoin ETF (EBIT).

 

Фонды криптовалют

Фонды криптовалют — это управляемые портфели различных цифровых активов. Такие фонды могут предложить диверсификацию через множество криптовалют и, как правило, управляются профессионалами. Примеры включают Bitwise 10 Crypto Index Fund и Grayscale Digital Large Cap Fund.

 

Индивидуальные инвестиции в криптовалюты

Вы также можете приобрести и хранить отдельные криптовалюты, такие как Bitcoin, Ethereum или другие цифровые активы, через платформы, такие как KuCoin. Такой подход обеспечивает прямое владение Bitcoin и другими криптоактивами.

 

Кроме того, у вас есть доступ к множеству вариантов получения прибыли от инвестиций в криптовалюты, включая спотовую торговлю, торговлю фьючерсами, торговых ботов и P2P-торговлю. Вы также можете воспользоваться множеством возможностей для пассивного заработка, таких какKuCoin EarnиКриптокредитование Proна KuCoin.

 

Акции компаний, занимающихся криптомайнингом

Некоторые компании вовлечены в майнинг криптовалют и сопутствующие услуги. Инвестирование в акции таких компаний позволяет получить доступ к индустрии криптовалют. Примеры таких компаний включают Marathon Digital Holdings (MARA) и Riot Blockchain (RIOT).

 

Узнайте больше окриптомайнинге. 

 

Акции, связанные с криптовалютами

Некоторые публично торгуемые компании активно вовлечены в блокчейн и криптовалютное пространство, не занимаясь непосредственно майнингом криптовалют. Такие компании могут предложить другой способ получения доступа к индустрии. Примеры включают Coinbase (COIN) и Square (SQ).

 

Важно провести тщательное исследование и учитывать свои инвестиционные цели, уровень риска и инвестиционный горизонт при выборе альтернативы GBTC или любого другого инструмента для инвестирования в криптовалюты. Каждый вариант имеет свои преимущества и риски, поэтому необходимо принимать обоснованные инвестиционные решения.

 

Мнения на этот счет расходятся. Некоторые считают GBTC безопасной инвестицией, но другие обеспокоены тем, что постоянная скидка, с которой торгуется фонд, вызванаотсутствием механизма выкупа.. Grayscale предприняла этот шаг из-за обеспокоенности по поводу регулирования, и пользователи ожидают, что его статус будет обновлен до ETF.

 

Другие обсуждают важность прямого владения Bitcoin. Основная идея криптовалют изначально заключалась в том, чтобы их рассматривали как полностью частный актив, контролируемый только пользователем. .  

 

Некоторые не принимают идею о том, что кто-то может удерживать ваш BTC, не позволяя вам активно участвовать в рынке и использовать купленную криптовалюту в полной мере. Аспект автономии криптовалют играет ключевую роль в криптосфере, поэтому неудивительно, что многие энтузиасты криптовалют придерживаются этого мнения.

 

Таким образом, несмотря на все разговоры о росте ETF, многие с оптимизмом относятся к потенциалу GBTC. Если трансформация произойдет, акции не будут продаваться с дисконтом и, таким образом, восстановят необходимую уверенность в GBTC. Этот шаг мог бы вернуть утраченное доверие к трасту после подрыва во время кризиса FTX.

 

Однако многие люди продолжают доверять традиционным финансам, и не похоже, чтобы это изменилось в ближайшее время.

 

1. Какая комиссия за управление GBTC?

Комиссия за управление GBTC составляет 2% от инвестиций. Управляющие инвестициями утверждают, что эта комиссия ниже по своей природе, так как она не покрывает расходы на управление, операционные, административные и затраты на хранение.

 

2. Как долго я могу держать свои инвестиции в GBTC?

Срок хранения инвестиций в Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) не ограничен фиксированными временными рамками или датой погашения. GBTC структурирован как траст и функционирует как открытый инвестиционный инструмент. Как инвестор GBTC, вы имеете гибкость держать свои инвестиции столько, сколько захотите. Вы можете выбрать краткосрочное или долгосрочное владение долями GBTC в зависимости от ваших инвестиционных целей и задач.

 

3. Сколько биткоинов принадлежит трасту GBTC?

Текущая информация о точном количестве отсутствует, но в 2022 году они раскрыли объем — внушительное количество в 636,696 BTC.

 

4. В чем разница между рыночной ценой GBTC и чистой стоимостью активов (NAV)?

GBTC часто торгуется с премией или дисконтом к своей чистой стоимости активов (Net Asset Value, NAV). Эта разница может влиять на доходность инвестиций. Инвесторам следует учитывать премию или дисконт при покупке или продаже акций GBTC.

 

5. Является ли GBTC эквивалентом владения реальным Bitcoin?

Нет, владение акциями GBTC не является тем же самым, что и владение Bitcoin. GBTC предоставляет косвенный доступ к цене Bitcoin, тогда как владение Bitcoin означает прямое владение криптовалютой. У этих двух вариантов есть свои преимущества и недостатки.