Почему Ansem считает, что DeFi Solana — это самая недооценённая возможность этого цикла

2026/09/28 11:10:00

Solana DeFi привлекает внимание по мере созревания базовой инфраструктуры

Криптотрейдер Ansem недавно заявил, что становится все более оптимистичным в отношении Solana DeFi, назвав его одной из наиболее недооцененных инвестиционных возможностей текущего цикла. В посте на X он отметил, что мем-коины привлекли большую часть внимания рынка в предыдущем цикле, в то время как протоколы, такие как Jito и Jupiter, находились на ранних этапах своих токен-жизненных циклов. Он утверждает, что рынок теперь может более четко определить, какие протоколы становятся ключевой инфраструктурой для Solana. Низкие комиссии, быстрая исполнимость и стабильно растущий объем транзакций в цепочке подкрепляют эту теорию, добавил он, поскольку розничные инвесторы, институциональные участники и токенизированные акции продолжают перемещаться на цепочку. Эта оценка появляется на фоне измеримой зрелости ландшафта DeFi Solana.

Общая заблокированная стоимость находится в диапазоне примерно от 6,5 до 9 миллиардов долларов США согласно последним данным трекеров, при этом ежедневные объемы DEX часто превышают 2 миллиарда долларов США, а объем стейблкоинов достигает новых максимумов около 17 миллиардов долларов США. Эти показатели свидетельствуют о устойчивом присутствии капитала даже после предыдущих коррекций, позиционируя экосистему для потенциального расширения по мере расширения активности за пределы спекуляций. Мнение Ansem основано на переходе от внимания, связанного с мемами, к идентифицируемым протоколам базовой инфраструктуры, которые пользуются техническими преимуществами Solana и продолжающимся перемещением разнообразного капитала на цепочку, создавая асимметричные возможности по сравнению с фокусом предыдущего цикла.

Прямая оценка Ansem зрелости Solana DeFi в конце сентября 2026 года

Комментарии Ansem, датированные примерно 24–25 сентября 2026 года, описывают Solana DeFi как недооценённый именно потому, что предыдущий цикл был доминирован высокоскоростным мем-трейдингом. Протоколы, которые сейчас составляют основу экосистемы, тогда только устанавливали соответствие продукта рынку и расписания распределения токенов. Это создало задержку в признании ликвидного стейкинга, агрегации и связанных сервисов. Текущая ясность позволяет участникам рынка оценивать эти протоколы на основе их функциональных ролей, а не только спекулятивной новизны. Это изменение имеет значение, потому что инфраструктура, обрабатывающая реальный поток транзакций, tends to capture value more sustainably once usage scales.

Данные подтверждают, что Solana продолжает обрабатывать высокое количество ежедневных транзакций и поддерживает конкурентоспособный уровень комиссий, стимулирующий частое взаимодействие. Количество активных адресов и сбор комиссий остаются на высоком уровне по сравнению с более спокойными периодами в начале года. Эти операционные показатели создают основу для утверждения Ansem о том, что инфраструктура укрепилась по мере притока капитала от различных типов участников в цепочку. Сочетание технической готовности и более четкой позиционирования протокола отличает текущую среду от предыдущих этапов, когда внимание было разрозненным.

Как активность мемов в предыдущем цикле отсрочила признание инфраструктуры

Во время предыдущего рыночного цикла исключительно низкие барьеры для создания и торговли токенами на Solana привели к интенсивному и подавляющему фокусу на мем-активах. Эта конкретная активность сгенерировала значительный объём торгов и привлекла большое количество новых пользователей в сеть, однако также отвлекла необходимый капитал и внимание от ключевых протоколов, предоставляющих критически важные услуги, такие как ликвидное стейкинг, маршрутизация и кредитование. Особенно заметно, что Jito и Jupiter, среди прочих, функционировали в среде, где их долгосрочная полезность и ценность были второстепенными по сравнению с преобладающими краткосрочными торговыми нарративами, доминировавшими на рынке. Кроме того, графики разблокировки токенов и трудности разработки продуктов на ранних стадиях дополнительно ограничивали немедленное определение цены этих активов по сравнению с более простыми и примитивными мем-токенами.

Остаточный эффект этого явления — рынок, который продолжает недооценивать преимущества сложного процента протоколов, теперь выполняющих основные сетевые функции и обязанности. По мере нормализации циклов объема мемов капитал постепенно может перераспределиться в сторону сервисов, генерирующих регулярные сборы и поддерживающих более широкий рост приложений в экосистеме. Последние тенденции объема на цепочке указывают на то, что это перераспределение уже начало принимать измеренную и осторожную форму, причем такие категории, как ликвидный стейкинг и агрегаторы, продемонстрировали заметную устойчивость на фоне изменяющихся рыночных условий. Понимание предыдущих отвлечений и неправильного распределения внимания помогает объяснить, почему Ansem считает текущую возможность значительно недооцененной по сравнению с операционным прогрессом, достигнутым экосистемой.

Более четкая идентификация протоколов базовой инфраструктуры

Ансем особенно подчеркнул улучшенную способность определять, какие протоколы превращаются в ключевую инфраструктуру в экосистеме блокчейн. Например, ликвидное стейкинг, обеспечиваемый Jito, а также агрегационные и кредитные сервисы, предоставляемые через Jupiter, являются примерами протоколов, успешно вышедших за пределы начальных этапов своего токен-жизненного цикла. Эти инновационные сервисы теперь имеют глубокую интеграцию с различными другими приложениями, что создает значительные сетевые эффекты, повышающие стоимость переключения для пользователей и усиливающие привычность их использования. В результате участники рынка теперь могут наблюдать такие ключевые метрики, как генерация комиссий, структура общего объема заблокированных средств (TVL) и глубина интеграции, с гораздо большей уверенностью, чем в предыдущие периоды.

Эта новая ясность эффективно снижает неопределенность, которая ранее ограничивала как институциональных инвесторов, так и опытных розничных участников в их стратегиях распределения. Протоколы, обладающие прозрачными механизмами дохода и устоявшейся базой пользователей, теперь предлагают профили риска и вознаграждения, которые значительно легче оценить. Данные, собранные за последние кварталы, показывают, что эти конкретные категории сохраняют значительную долю общей суммы заблокированной стоимости Solana, даже несмотря на колебания общих показателей в ответ на изменения цены SOL. Возникшая ситуация сильно поддерживает тезис Ansem, согласно которому экспозиция к инфраструктуре представляет собой четкий и перспективный вектор для извлечения роста в рамках экосистемы в текущем рыночном цикле.

Низкие комиссии и быстрое исполнение Solana как структурные преимущества

Архитектура Solana разработана для обеспечения постоянной финализации за время меньше секунды, что гарантирует мгновенное подтверждение транзакций. Кроме того, стоимость транзакций чрезвычайно низка и часто измеряется долями цента при типичных условиях эксплуатации. Эти преимущественные характеристики значительно снижают трение, связанное с частым ребалансированием, арбитражными возможностями и стратегиями высокочастотной торговли, которые вместе составляют основу активных экосистем децентрализованных финансов (DeFi). По сравнению с более дорогими средами, сеть Solana активно поощряет непрерывное вложение капитала, а не случайные крупные сделки, которые могут нарушать рыночную динамику.

Последние ежедневные данные по комиссиям и доходам предоставляют убедительные доказательства устойчивого использования, идеально соответствующего этому инновационному дизайну. Практическим результатом этих функций является значительно более высокая скорость оборота капитала в различных протоколах DeFi. Токены ликвидного стейкинга, рынки кредитования и платформы перпетуальных торгов получат огромную выгоду, когда пользователи смогут входить и выходить из своих позиций с минимальными затратами. Сильный акцент Ansem на этих технических преимуществах хорошо согласуется с наблюдаемым лидерством по объёму торгов на децентрализованных биржах. По мере того как всё больше участников уделяют приоритетное внимание качеству исполнения, неотъемлемые преимущества Solana становятся самоподдерживающимися, дополнительно усиливая протоколы, построенные на её надёжной инфраструктуре.

Рост объемов транзакций в блокчейне подтверждает тезис

Количество транзакций и объемы DEX на Solana постоянно остаются на высоком уровне, причем недавние ежедневные показатели часто превышают впечатляющие 2 миллиарда долларов в активности децентрализованных бирж. Суммарные объемные вехи, а также стабильное место среди ведущих цепочек по пропускной способности торговли, предоставляют значительную количественную поддержку утверждениям о росте активности в этой динамичной экосистеме. Эти метрики эффективно отражают как спекулятивное, так и функциональное использование, включая переводы стейблкоинов и различные взаимодействия с протоколами, которые необходимы для функционирования сети.

Рост объема напрямую способствует генерации комиссий для основных протоколов и значительно усиливает экономическую безопасность сети за счет внедрения более высоких комиссий приоритета и чаевых. Кроме того, услуги ликвидного стейкинга и агрегации играют ключевую роль в захвате частей этого значительного потока активности. Таким образом, текущая тенденция роста активности в цепочке подтверждает проницательную точку зрения Ansem о том, что DeFi-протоколы стратегически позиционированы для получения выгоды одновременно с расширением базы пользователей и базы капитала, создавая более устойчивое и динамичное финансовое пространство.

Перемещение розничного и институционального капитала на Solana

Розничное участие уже длительное время явно выражено, что характеризуется значительным количеством активных адресов и заметными потоками, связанными с мем-активностями. Напротив, интерес институциональных участников проявился недавно, проявляясь в наблюдаемых паттернах выпуска стейблкоинов, росте реальных активов (RWA) и заявленных инициативах, изучающих потенциал токенизированных продуктов. Растущая экосистема формирует более обширную и разнообразную базу капитала по сравнению с преимущественно розничной структурой, наблюдавшейся в предыдущих рыночных циклах. Расширение предложения стейблкоинов до примерно 17 миллиардов долларов обеспечивает значительную сумму доступной ликвидности, которую можно стратегически направить на различные стратегии получения дохода и торговли.

Этот двойной приток капитала не только поддерживает более глубокую ликвидность на рынках децентрализованных финансов (DeFi), но и снижает зависимость от любой отдельной группы участников, тем самым повышая общую рыночную стабильность. Протоколы, созданные для обеспечения эффективного размещения капитала, находятся в выгодном положении для посредничества в большем объеме транзакций. Проницательное наблюдение Ansem о том, что розничные инвесторы, институциональные игроки и токенизированные акции все чаще перемещаются на блокчейн, отражает эти параллельные тенденции и подчеркивает возникающие возможности для создания надежных инфраструктурных уровней, способных поддержать этот рост.

Токенизированные акции и расширение реальных активов

Реальные активы на блокчейне Solana пережили значительный рост, превысив несколько миллиардов долларов в заявленной стоимости. Этот впечатляющий рост был заметно обусловлен публичными акциями и связанными финансовыми продуктами, которые внесли существенный вклад в последние кварталы. Введение токенизированных акций и фондов сыграло ключевую роль в расширении разнообразия вариантов залога и торговых пар, доступных на цепочке. Это развитие не только обогащает экосистему, но и расширяет целевой рынок для различных финансовых операций, включая кредитование, торговлю деривативами и предоставление ликвидности, выходя далеко за рамки нативных крипто активов.

Децентрализованные финансовые протоколы (DeFi), которые успешно интегрируют реальные активы (RWA) в качестве залога или обеспечивают соответствующие обмены, находятся в выгодной позиции для получения ценного доступа к капиталу традиционных финансов, который активно ищет эффективность и преимущества, предлагаемые решениями на блокчейне. Эта развивающаяся тенденция тесно согласуется с проницательным упоминанием Ансема токенизированных акций как ключевого драйвера роста в этом секторе. Продолжающийся выпуск этих финансовых инструментов, наряду с активной деятельностью на вторичном рынке,将进一步 укоренит экосистему DeFi Solana в более широком ландшафте рынков капитала, тем самым усилив общую ценность базовой инфраструктуры, поддерживающей эти инновационные финансовые услуги.

Протоколы жидкой стейкинг-системы и повышение эффективности капитала

Токены ликвидного стейкинга, особенно связанные с Jito, стали ключевыми компонентами общей суммы заблокированной стоимости (TVL) в экосистеме Solana. Эти инновационные финансовые инструменты позволяют стейкинговому SOL сохранять ликвидность, что дает возможность использовать его в качестве залога или включать в различные торговые стратегии, повышая общую эффективность капитала. Последние данные, отражающие недельные притоки в категории ликвидного стейкинга, свидетельствуют о сохраняющемся спросе на эти токены, несмотря на волатильность цен, характерную для рынка криптовалют. Возможность получать доход от стейкинг-вознаграждений, а также от выплат, связанных со стоимостью, извлекаемой майнерами (MEV), продолжает привлекать депозиторов, желающих воспользоваться этими возможностями. Более того, композируемость этих токенов ликвидного стейкинга на платформах кредитования и перпетуальных торгов значительно умножает их полезность и эффективность.

По мере увеличения суммы SOL, стейкинг которой осуществляется в ликвидной форме, расширяется базовая основа используемого обеспечения, создавая более устойчивую экосистему. Эта динамика не только поддерживает повышенный уровень активности в взаимосвязанных децентрализованных финансовых (DeFi) приложениях, но и укрепляет инфраструктурную концепцию, ранее описанную Ansem, подчеркивая важность этих изменений в более широком контексте ландшафта DeFi. Взаимодействие между ликвидным стейкингом и общей капитальной эффективностью в сети Solana является свидетельством инновационного потенциала этих финансовых инструментов, прокладывая путь для будущего роста и внедрения в секторе DeFi.

Агрегаторы и платформы перпетуальных контрактов захватывают торговый поток

Jupiter и другие подобные агрегаторы играют ключевую роль в маршрутизации значительной части объема спотовой торговли на блокчейне Solana. В то же время платформы перпетуалов специально разработаны для удовлетворения спроса на торговлю с плечом. Эти инновационные продукты эффективно преобразуют пропускную способность сети в доход для протокола, взимая комиссии за различные свопы и торговые позиции. Последние данные по общему объему заблокированных средств (TVL) как для кредитных, так и для перпетуал-компонентов иллюстрируют их значительный масштаб и важность в рамках более широкой экосистемы.

Высокое количество сделок, происходящих на этих платформах, особенно по сравнению с традиционными торговыми площадками, подчеркивает конкурентное преимущество, которое имеют альтернативы на цепочке в текущем рыночном пространстве. Поскольку объем торговой активности продолжает оставаться на повышенном уровне, протоколы, обеспечивающие и посредничество этой торговой активности, способны накапливать значительную экономическую ценность. Их бесшовная интеграция с различными кошельками и другими приложениями создает существенные преимущества в распространении, повышающие их общую эффективность. Этот конкретный уровень технологического стека напрямую выгодно использует рост объема торгов и миграцию пользователей на эти платформы — тенденцию, которую Ансем особенно отметил в своем анализе.

Резервы стейблкоинов как сухой запас для внедрения в DeFi

Капитализация рынка стейблкоинов на блокчейне Solana впечатляюще выросла до рекордных уровней, приближающихся к $17 млрд, значительно превысив текущую общую заблокированную стоимость (TVL) в различных трекерах децентрализованных финансов (DeFi). Это заметное неравенство подчеркивает наличие значительного капитала, который в настоящее время находится на блокчейне и может быть направлен на возможности получения дохода или торговые стратегии, когда рыночные условия станут благоприятными для такого использования. Недавние максимумы капитализации рынка стейблкоинов были поддержаны новыми выпусками от крупных провайдеров стейблкоинов, способствуя этому восходящему тренду.

Наличие крупных балансов стейблкоинов играет ключевую роль в снижении трения для притока нового капитала в различные протоколы. Этот приток капитала может быть эффективно поглощен рынками кредитования, пулы ликвидности и структурированными финансовыми продуктами. Более широкая теория Ansem относительно расширения активности в цепочке находит прочную поддержку в этом огромном резервуаре доступной ликвидности, который превосходит заблокированную стоимость во многих других категориях внутри экосистемы DeFi. Эта динамика создает плодородную почву для инновационных финансовых стратегий и повышает общую устойчивость экосистемы DeFi на Solana.

Практическая рамка оценки экспозиции Solana в DeFi

Оценка возможностей требует анализа доходов, специфичных для протокола, глубины интеграции, зрелости распределения токенов и чувствительности к активности сети. Мониторинг изменений структуры TVL, темпов внедрения стейблкоинов и принятия RWA позволяет выявить ведущие индикаторы. Риски включают экспозицию по смарт-контрактам, цепные ликвидации во время волатильности и конкуренцию между аналогичными сервисами. Текущее движение цены Solana и общие рыночные движения bitcoin влияют на распределение капитала в экосистеме и должны отслеживаться вместе с метриками протокола.

Участники также могут ознакомиться с как работает кредитное плечо в фьючерсах на криптовалюте в контексте перпетуальных платформ на Solana, чтобы понять механизмы усиленной экспозиции. Сочетание данных в цепочке с качественным анализом Ansem относительно более четкой инфраструктуры позволяет выработать структурированный подход к выявлению потенциальной стоимости. Среда остается динамичной, и постоянная проверка статистики использования остается обязательной.

🔥 За кулисами новостей: что значит KuCoin 5.0 для вас

Новости рынка движутся быстро — но то, где вы на них реагируете, имеет не меньшее значение. В этом октябре KuCoin запускает KuCoin 5.0, превращая KuCoin в полностью перестроенную платформу. Вот что реально изменится для вас:

Один аккаунт для всего. Старые платформы разделяли ваши средства между отдельными аккаунтами «спот», «маржа» и «фьючерсы» и ожидали, что вы поймете почему. Единый аккаунт KuCoin 5.0 полностью устраняет это — сделайте депозит один раз, и всё будет просто доступно (на данный момент доступно только для VIP-пользователей).
Акции, индексы и товары. KuCoin 5.0 расширяется за пределы криптовалют на глобальные рынки. Когда криптовалюты движутся боком, а акции растут (или наоборот), вы переключаетесь за минуты, вместо того чтобы открывать брокерский аккаунт и ждать несколько дней для вывода фиата.
Реальные активы (RWA). Токенизированная экспозиция к традиционным активам, таким как сырьевые товары, прямо в вашем криптоаккаунте. Один из самых быстрорастущих сегментов мировой финансовой системы больше не доступен только институциональным инвесторам — вы получаете к нему доступ с того же баланса, с которого торгуете.
Зарабатывайте, пока учитесь. Еще не готовы торговать? KCUSD позволяет вашим стейблкоинам получать ежедневный автокомпаундный доход. Самый спокойный способ заставить ваши неиспользуемые депозиты работать с доходностью 4%.
ИИ-помощник на простом языке. Задавайте вопросы, получайте контекст рынка, понимайте, что вы видите — всё интегрировано в платформу, без жаргона.
Приложение, которое не перегружает. Быстрее, чище и последовательно — интуитивно понятно с первого касания, а не после обучения.
Безопасность, которую можно проверить, а не просто доверять. Европейская организация с лицензией MiCAR, Proof of Reserves , которую вы можете проверить самостоятельно, и международно сертифицированная безопасность (SOC 2 Type II, ISO 27001:2022).

Создайте аккаунт за несколько минут — и начните работать на платформе, созданной для того, куда движется криптовалюта, а не туда, где она была.

ЧаВо

Какие конкретные факторы упомянул Ансем, описывая Solana DeFi как недооцененный в этом цикле?

Ансем указал на прежний цикл, в котором основное внимание уделялось мем-монетам, что оставило протоколы, такие как Jito и Jupiter, на более ранних этапах их жизненного цикла токенов. Он отметил, что основная инфраструктурная картина стала более ясной благодаря низким комиссиям, быстрой обработке и росту объема операций в цепочке. По его комментариям, опубликованным в конце сентября 2026 года, постоянный приток капитала розничных и институциональных инвесторов, а также токенизированной акционерной собственности на цепочку дополнительно укрепляет эту ситуацию.

Как изменился TVL DeFi Solana в последние месяцы?

Трекеры показывают, что TVL Solana DeFi колеблется в диапазоне нескольких миллиардов долларов, с недавними показателями около $6,5–9 млрд в зависимости от конкретной методологии и уровней цен на активы. Категории ликвидного стейкинга и кредитования продемонстрировали относительную устойчивость, в то время как общие показатели остаются под влиянием колебаний цены SOL. Сеть сохранила значительную долю общего TVL крипто DeFi несмотря на общие рыночные условия.

Почему низкие комиссии и быстрое исполнение важны для DeFi-протоколов на Solana?

Эти характеристики снижают стоимость частых взаимодействий, таких как ребалансировка, арбитраж и ликвидации. Снижение трения способствует повышению скорости оборота капитала, что увеличивает генерацию комиссий для протоколов и улучшает удобство использования токенов ликвидного стейкинга и кредитных рынков. Устойчиво высокая пропускная способность транзакций предоставляет количественную основу для захвата ценности инфраструктурой.

Какую роль играют стейблкоины в возможностях DeFi на Solana?

Объем стейблкоинов достиг рекордных уровней около 17 миллиардов долларов, создав крупный пул ликвидного капитала, доступного для использования в стратегиях получения дохода, торговле и предоставлении ликвидности. Этот избыток по сравнению с текущим TVL DeFi представляет собой потенциальный резерв капитала, который может увеличить заблокированную стоимость и активность при благоприятных рыночных условиях для рискованных вложений.

Насколько значим рост токенизированных акций и RWAs на Solana?

Стоимость реальных активов выросла до миллиардов долларов, и в последние кварталы акции публичных компаний стали более значимой составляющей. Эта диверсификация вводит новые типы обеспечения и спрос на торговлю, которые могут посредничать протоколы DeFi, расширяя базу пользователей и капитала за пределы нативных крипто активов.

Какие протоколы выделил Ансем в качестве примеров зрелой инфраструктуры?

Ансем специально упомянул Jito и Jupiter как протоколы, которые находились на более ранних этапах своего жизненного цикла токенов во время предыдущего цикла. Эти и аналогичные сервисы теперь занимают более четкие позиции в области ликвидного стейкинга, агрегации, кредитования и связанных функций, поддерживающих более широкую экосистему.

Отказ от ответственности: Этот материал предназначен исключительно для информационных целей и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в криптовалюты сопряжены с рисками. Проведите собственное исследование (DYOR).

Отказ от ответственности: Эта страница была переведена для вашего удобства с использованием технологии искусственного интеллекта. Для получения наиболее точной информации обратитесь к оригинальной английской версии.