Os consumidores dos EUA nunca estiveram tão endividados: A dívida com cartões de crédito nos EUA aumentou em +$22 bilhões no Q3 de 2026, atingindo um recorde de $1,29 TRILHÃO. Desde 2020, esse valor disparou +$478 bilhões. Além disso, o saldo médio do cartão de crédito por consumidor subiu +2,4% em relação ao ano anterior, para $6.678, segundo a TransUnion. No geral, o número de pessoas com cartões de crédito aumentou +2% para um imenso 178 milhões. A pior parte? A taxa de juros média da dívida com cartão de crédito nos EUA está em cerca de 24%, próxima ao seu recorde histórico. Os consumidores dos EUA estão afogados em dívidas caras.

O FOMC é em 9 de dezembro Um relatório de emprego forte (que eu não acredito, mas isso não é o ponto) Junto com alta inflação = Taxas mais altas e queda no mercado

Fed Logan: -O Fed, inflação dos dados, mencionou claramente que precisa elevar as taxas de juros em pelo menos duas vezes adicionais de 25 pontos básicos. Este inverno, aumentos mais rápidos de juros podem ser necessários. -Ajustar gradualmente a política monetária pode reduzir o risco de uma contração excessiva da atividade econômica. -Equilibrar imediatamente a visão da inflação e do emprego, bem como os riscos nesses setores, é importante. -As altas taxas de juros no mercado de títulos indicam que ainda há etapas a serem dadas na política monetária. -É lógico parar após duas elevações de juros e avaliar os próximos passos. -A taxa de juros da política do Fed está pelo menos 50 pontos básicos abaixo do nível considerado moderadamente restritivo.

Pelo menos 50 pontos-base a mais. Esse é o piso do presidente do Fed de Dallas, Logan. Ela afirma que o FOMC precisa de pelo menos mais dois aumentos de 25 pb, e movimentos mais rápidos são possíveis neste inverno se as expectativas de inflação aumentarem. Logan vota em dezembro.

EXCLUSIVO: A CICC mantém sua previsão de um aumento de 25 pb da taxa do Fed em dezembro. O CPI de outubro subiu 0,4% em relação ao mês anterior (anterior: 0,6%). O CPI núcleo subiu 0,3% em relação ao mês anterior, o terceiro mês consecutivo nesse ritmo. Ambos superaram as expectativas do mercado. O governador do Fed Waller não descarta um aumento de 50 pb. A CICC não vê necessidade forte de acelerar, observando que a política não está significativamente atrasada e as condições financeiras já estão se apertando na margem. Cenário base: um caminho de aperto gradual e moderado.

O vidente negativo acertou novamente: a variação mensal do CPI realmente superou as expectativas em ambos os casos. A taxa anual não foi divulgada, provavelmente devido ao shutdown governamental em novembro do ano passado, que resultou em dados confiáveis do CPI. O pânico de hoje vem principalmente das declarações do conselheiro acadêmico do Fed, Waller, que disse: “Precisamos recuperar pelo menos os três aumentos preventivos anteriores.” Waller também era um dos principais candidatos para a próxima presidência do Fed. Na verdade, o Bee Brother acha que não há necessidade de pânico excessivo. Já houve um aumento em setembro, e um aumento em dezembro é inevitável; no primeiro trimestre do próximo ano, provavelmente haverá apenas mais um aumento, totalizando exatamente três. No segundo trimestre do próximo ano, o Bee Brother já analisou inúmeras vezes: como os preços do petróleo começaram a subir em março deste ano, ao fazer a divisão no segundo trimestre do próximo ano, a taxa anual do CPI cairá. Portanto, a previsão anterior do Bee Brother — de que o mercado melhoraria gradualmente no Q1 ou Q2 — agora parece mais provável para o Q2.

Se o aperto em dezembro de 2026 for realmente um benefício para se posicionar antes do início de um novo ciclo, por que ser pessimista? Será que só é um benefício quando o preço sobe até que muitos gritem que o mercado está em uma bull market, quando a sensação de perder a oportunidade, o FOMO e o espírito contraditório se tornam intensos?

O valor exato da taxa mensal do CPI núcleo em outubro foi de 0,296% (arredondado para 0,3%). Pela terceira mês consecutiva acima das estimativas dos principais bancos de investimento... a inflação está muito quente. A probabilidade de um aumento de juros em dezembro já subiu para 93%.

🇺🇸 O partido democrata no Senado dos EUA está se preparando para impor um teto de 10% sobre as taxas de juros dos cartões de crédito.

CPI de outubro, núcleo na linha de corte; em dezembro, aumento de 50 passa de opção de cauda para opção viável. CPI de outubro, variação mensal +0,4% (esperado: +0,3%); núcleo +0,3% (esperado: +0,2%), por três meses consecutivos em 0,3%; supernúcleo +0,4%. Waller deixou as condições bem claras durante o dia: se o núcleo estiver em torno de 0,3% ou acima, deve-se considerar um aumento de 50. Hoje à noite, exatamente na linha de corte — que merda, quando o petróleo já caiu para US$ 85, ainda tem que fazer isso? Totalmente sem palavras. No Polymarket, antes do discurso de Waller, probabilidade de aumento de 25: ~78,5%; sem alteração: 19,5%; aumento de 50: menos de 1%; antes do CPI, aumento de 25 subiu para 87,5%, aumento de 50: ~4%; após o CPI, aumento de 25: ~84,5%, aumento de 50: ~11%, sem alteração: 2,5%. Kalshi seguiu a mesma tendência: aumento de 25 caiu de 88% para 82%, aumento acima de 25 subiu de 5% para 12%, sem alteração caiu de 8% para 4%. Probabilidade de aumento acumulado de 75 pontos-base até 2026 (ou seja, aumento de 50 em dezembro): ~9%. O preço do petróleo está precificando uma trégua: $WTI caiu abaixo de US$ 85, recuando cerca de 19% desde o pico de 30 de outubro; a CNBC informou que o Brent caiu abaixo de US$ 90, mas o bloqueio do Estreito de Ormuz ainda não foi levantado. O petróleo consegue conter os custos energéticos, mas não consegue conter a inflação núcleo. A taxa dos títulos do Tesouro dos EUA a 2 anos subiu cerca de 16 pontos-base para 4,70%, o índice do dólar ficou em torno de 102, o ouro caiu 2,4% e os futuros do Nasdaq caíram cerca de 1,5%. O BTC caiu para US$ 73.588, mínimo em 11 semanas; os ETFs spot tiveram saída líquida de cerca de US$ 1,48 bilhão nos seis primeiros dias úteis de novembro; as empresas listadas já venderam cerca de 108.000 BTC este ano. A reunião do Fed em 9 de dezembro ocorre antes do CPI de novembro em 10 de dezembro; o PPI de sexta-feira será a próxima variável. 1. Aumento de 25 (~82% a 85%): PPI moderado, preço do petróleo continua caindo, taxa a 2 anos volta abaixo de 4,6%, ações de crescimento e BTC respiram. 2. Aumento de 50 (~11% a 12%): PPI mais quente ou mais membros apoiam Waller. A taxa a 2 anos consegue manter-se acima de 4,7%? BTC vê US$ 73.000. 3. Sem alteração (2,5% a 4%): só ocorrerá se houver deterioração brusca nos mercados acionários ou nos spreads de crédito. O preço do petróleo continua caindo, mas o núcleo permanece em 0,3% por três meses consecutivos — isso indica que a inflação já se transferiu da energia para o núcleo; a desaceleração do petróleo não consegue puxá-la para baixo. Portanto, não há mais dúvida sobre se haverá aumento em dezembro; a única pergunta restante é: quanto aumentar?