A venda de ativos de IA se espalhou globalmente em Tóquio. O Nikkei caiu mais de 3% durante o dia, fechando em queda de 1,4% em 62.189, pois SoftBank, Advantest $ATEYY e Kioxia lideraram a baixa das ações de IA devido à inquietação nos EUA sobre regras de data centers. O risco foi reduzido primeiro, as perguntas depois.
$AMD acabou de divulgar, e a orientação é o ponto principal. EPS do Q3: $2,09 contra $1,95 esperado, receita de $13,38 bilhões, com vendas de data centers aumentando 97% para $8,5 bilhões. A receita do Q4 é orientada em torno de $17 bilhões, bem acima da consenso de $16,3 bilhões. As margens são o foco: margem bruta do Q4 orientada próximo a 55%.
O $GOOGL acabou de tornar a busca obrigatória ou nula para escolas. As ferramentas de IA serão desativadas por padrão para contas de K-12 no próximo ano, a menos que os administradores ativem manualmente. Mas, se bloquear a IA completamente, os alunos também perderão o acesso à busca. Os dois agora são integrados como um único produto. Ative ou fique sem.
A Tether está com uma grande quantidade de bitcoin. O CEO Paolo Ardoino afirma que a emissora de stablecoin possui cerca de 150.000 bitcoin ($BTC) próprios, divulgado no Plan B Forum em Lugano. Isso além dos $122,8 bilhões em títulos do Tesouro mantidos diretamente nas reservas do Q3.
A $DIS está planejando seu maior reajuste de custos até agora. A Bloomberg relata que a Disney está considerando milhares de demissões, com alguns gestores solicitados a identificar economias anuais de 20% nos parques, TV e filmes. As economias seriam reinvestidas em produção, tecnologia e parques.
Hartnett do BofA acabou de mudar de posição sobre a dívida de IA. Um ano após recomendar vender títulos de hyperscalers, ele agora diz para comprá-los: os títulos de tecnologia caíram 9% este ano, os papéis da Mag 7 rendem 6% a 8%, e a emissão atingiu US$ 182 bi contra US$ 17 bi em 2024. A oferta finalmente está te pagando.
O Tesouro está seguindo o dinheiro no exterior. A FinCEN sinalizou mais de US$ 8 bilhões em pagamentos por transferência eletrônica potencialmente suspeitos de 2021 a 2025, encaminhados por empresas de serviços financeiros dos EUA sob orientação de agentes estrangeiros, e acabou de alertar os bancos. Suspeito não é comprovado. Mas US$ 8 bilhões chamam atenção.
A conta real da construção da IA fica fora do balanço patrimonial. Somando as declarações do Q3, os compromissos divulgados fora do balanço patrimonial entre os hyperscalers, $NVDA, $AVGO e SpaceX agora atingem cerca de US$ 4,1 trilhões, um aumento de aproximadamente US$ 1 trilhão em 90 dias. Promessas de pagamento que nenhuma alavancagem captura.
O aviso da Goldman sobre IA trata da segunda derivada. Os gastos ainda estão em níveis recordes, e a Goldman atribui ao investimento em IA cerca de metade do crescimento dos lucros do S&P 500 este ano. Mas os lucros dos fornecedores acompanham o crescimento dos gastos, não o nível.
O Canadá e a UE construíram seu próprio teto. Ottawa e Bruxelas lançaram uma Aliança para o Futuro em Montreal: o Canadá se junta ao empréstimo de €90 bilhões da UE para a Ucrânia com €500 milhões inicialmente, além de laços mais estreitos em minerais críticos, IA e comércio digital. Um hedge contra um Washington imprevisível.
