Bloomberg: "Uma nova ansiedade está se apoderando de Wall Street enquanto financia a vasta rede de data centers e chips por trás do boom da inteligência artificial: Sinais iniciais sugerem que o mercado de crédito está se aproximando dos limites de quanto mais dívida ele pode absorver. Um após o outro, os rendimentos estão subindo para dígitos duplos em títulos e empréstimos que financiam a construção da infraestrutura de IA. Bancários estão encontrando maior dificuldade para transferir riscos a seguradoras e outros investidores." #economy #markets #debt #ai #ArtificialIntelligence #bonds

Os títulos da CoreWeave de 2031 renderam 15,78% em 15 de outubro. Em 22 de outubro, um banco emprestou US$ 3,5 bilhões ao NBIS a uma taxa de aproximadamente 6,6% a 7,4%. Mesmo setor, mesma semana, cerca de nove pontos de diferença. O artigo gratuito de hoje aborda quem recebe dinheiro barato agora que o capital é a parte escassa da IA. Link na resposta.

$META ainda forte rumo à FOMC hoje. Com o custo do empréstimo em alta, analisamos como a META emitiu uma nova classe de ações sem direito a voto para financiar sua expansão em IA. Isso e muito mais cobertos abaixo no Between the Candles com @SimpleFXcom

O CEO da Canary Capital alerta que o boom da IA já está superestruturado, com empresas acumulando GPUs que nem sequer instalaram. “Anthropic divulgou seu S1 ontem. Eles estão se esforçando desesperadamente para concluir um IPO enquanto ainda há dinheiro no mercado.” “Muitos data centers foram construídos, e houve realmente uma superconstrução de data centers e supercompra de GPUs. Muitas das grandes empresas estão apenas comprando GPUs e ainda não as instalaram.” “Elas estão comprando-as porque têm medo de uma possível escassez. Mas, em termos de computação, temos excesso de capacidade agora... Acredito que haverá alguma consolidação. Muitas das pequenas hyperscalers terão problemas.”

Os rendimentos dos títulos estão subindo RÁPIDO porque não há demanda por eles. Quando não há demanda, o mesmo título é vendido a preços mais baixos, enquanto promete o mesmo retorno, tornando assim o rendimento mais alto. A demanda é menor devido à fé vacilante na capacidade dos EUA de cumprir esses compromissos. Por que os títulos são o refúgio seguro padrão? Eles são o ativo mais líquido do mundo e têm APR garantido, mas com a demanda por títulos vacilante, devemos considerar o que poderia ser o próximo armazenamento de valor altamente líquido, seguro e com rendimento garantido... $ETH!

Não posso enfatizar o suficiente o quão altamente positivo isso é para os centros de dados que ainda não venderam toda a sua capacidade

A Fitch Ratings confirmou a classificação de emissor de longo prazo da Broadcom em A- com perspectiva positiva, citando forte geração de caixa e demanda por IA. A alavancagem deve permanecer abaixo de 1,5x EBITDA, embora acordos crescentes de financiamento fora do balanço e garantias de clientes introduzam riscos creditícios adicionais. A Broadcom está envolvida em mais de US$ 70 bilhões em transações de financiamento por arrendamento, incluindo uma garantia de valor residual de US$ 43,5 bilhões vinculada a módulos personalizados de aceleradores de IA. A Fitch espera que esses compromissos adicionem aproximadamente US$ 4 bilhões à dívida ajustada até o exercício fiscal de 2027 e US$ 15 bilhões até o exercício fiscal de 2029. Apesar desses riscos, o fluxo de caixa livre após dividendos está projetado para superar US$ 30 bilhões no exercício fiscal de 2026. Aceleradores personalizados de IA e redes Ethernet devem crescer mais rapidamente do que os negócios tradicionais de semicondutores e software da Broadcom, enquanto a receita recorrente da VMware deve ajudar a manter as margens operacionais de EBITDA acima de 60%. $AVGO