A Amazon assina um empréstimo de US$ 17,5 bilhões à medida que os gastos em IA aceleram. Isso → mais capex em IA de hyperscalers. Mais capex → capacidade de data centers mais apertada e redes elétricas sob pressão. Pressão sobre a capacidade → preços de chips em alta e contratos de energia de longo prazo com cotações elevadas. Custos de insumos mais altos → pressão inflacionária embutida em 2027. Inflação embutida → rendimentos de longo prazo mais altos. Rendimentos mais altos → compressão de múltiplos de ações, liderada pelos mesmos nomes de IA que impulsionam os gastos. Estou focado no título de 10 anos acima de 4,75% e observando um fechamento semanal acima de 5%. Esse é o nível em que as valorações de crescimento começam a se reajustar significativamente. A maioria das pessoas vê os empréstimos de IA como positivos. Elas perceberão a reação do mercado de títulos muito tarde. Outros estão perseguindo cliques. Eu mapeio as peças de dominó para obter alfa de mercado. Siga-me ou fique para trás 📊

OpenAI apresenta pedido de IPO nos EUA após a Anthropic, enquanto gigantes de IA se dirigem aos mercados públicos

CapEx recente da Oracle: FY24: US$6,86 bi FY25: US$21,21 bi FY26: US$48,25 bi FY27: ~US$70 bi

O que pessoas inteligentes estão dizendo sobre o arquivo de IPO da OpenAI 👇 A OpenAI apresentou seu S-1 confidencial, seguindo a Anthropic. Ambas as gigantes de IA estão correndo em direção aos mercados públicos, enquanto a SpaceX está prestes a ir à bolsa ainda esta semana. Aqui está o pulso de Wall Street e da tecnologia: Gary Marcus: Muito cético, chama as atuais valorações de trilhões de dólares de delirantes. “As únicas pessoas que comprarão ao preço de lista serão os atrasados que ainda não conseguem enxergar isso.” Gregory Allen: Aponta que uma valoração de US$ 1 trilhão implica uma renda perpétua de US$ 45 bilhões por ano. Embora as margens brutas pareçam excelentes, o grande risco é o timing: se errarem nos centenas de bilhões de dólares em investimentos em capital, poderão facilmente ficar sem caixa e enfrentar falência antes que o fluxo de receita alcance o nível necessário. Dan Niles: Prefere a Anthropic à OpenAI. Diz que a Anthropic já é lucrativa com crescimento explosivo de receita, enquanto a OpenAI está presa entre o Google e a Anthropic. Aravind Srinivas (Perplexity): Ainda visa um IPO em 2028. Adverte que estreias fracas da OpenAI/Anthropic gerarão efeitos em cadeia por toda a indústria. Joshua Achiam (OpenAI): “Uma máquina amorosa, dotada de alma e divina deveria vigiar a humanidade? Vote Anthropic. A humanidade deveria ser confiada com as ferramentas do próprio progresso? Vote OpenAI.” A mudança para os mercados públicos é inevitável, mas essas valorações estão se tornando absurdas. Queimar bilhões enquanto se corre pela dominância torna o IPO mais sobre liquidez e retenção do que sobre sustentabilidade comprovada. A trajetória empresarial da Anthropic parece mais limpa agora. Quem você acha que vence no longo prazo: OpenAI, Anthropic ou alguém mais? 👀

Acabamos de adicionar novos perps pré-IPO para Anthropic, OpenAI, SpaceX e Quantinuum: Anthropic: Aster + Lighter OpenAI: Aster + Lighter SpaceX: Aster + ApeX Quantinuum: Aster + trade[XYZ] Total de mercados rastreados atualmente no DefiLlama: SpaceX: 6 OpenAI: 3 Anthropic: 3 Quantinuum: 2 4 ativos subjacentes pré-IPO únicos · 14 mercados ativos · 6 plataformas únicas (Variational, Aster, Lighter, trade[XYZ], ApeX, Extended). Esses são apenas parte dos 47 novos perps de RWA que acabamos de adicionar nas plataformas Aster, Lighter, ApeX, trade[XYZ] e Ostium, levando nosso painel de perps de RWA a mais de 500 mercados no total.

🚨 ASSIM É QUE A BOLHA DE IA TERMINA O S&P 500 continua batendo recordes históricos. Mas quase ninguém enxerga a crise sistêmica se formando. Wall Street construiu uma pirâmide de dívida gigantesca. Assim como em 2000. Como o golpe funciona: A Nvidia investe dinheiro em startups de IA. Essas startups tomam emprestado bilhões da Apollo, Athene e Blackstone, usando chips da Nvidia como garantia. Depois, devolvem esse dinheiro diretamente à Nvidia para comprar mais chips. No papel, é uma obra-prima: A Nvidia relata vendas recorde. As startups mostram crescimento explosivo. As ações de tecnologia disparam. Na realidade, uma grande parte da demanda é falsa. É um loop circular. E só funciona enquanto durar a escassez de chips. Quando a Nvidia lançar novos chips, os antigos usados como garantia perderão valor rapidamente. Pior ainda: a maioria das empresas ainda não está gerando dinheiro suficiente com IA para justificar esses custos enormes. Isso não é “se”. Já está começando. Lembre-se: eu avisei sobre a armadilha de alta de BTC a US$ 82k e a venda de Saylor antes de acontecerem. Minha próxima previsão será a maior deste ciclo. Ative as notificações. A maioria das pessoas me seguirá muito tarde.

🧪 Quebra de $1,25 bilhão da startup em bateria de estado sólido exposta como lítio-íon tradicional 1. A startup finlandesa de baterias Donut Lab foi exposta por fazer afirmações falsas sobre sua supostamente revolucionária e pronta para produção tecnologia de bateria de estado sólido. 2. Investigações independentes e testes de terceiros revelaram que as células de energia milagrosas da empresa na verdade dependem da química padrão de lítio-íon, e não de materiais de estado sólido de próxima geração. 3. A revelação desmascarou efetivamente as afirmações da startup, levantando sérias questões para investidores que recentemente avaliaram a empresa em US$ 1,25 bilhão. Bobbi acha: Este colapso espetacular serve como um lembrete claro para investidores em tecnologia climática de que uma due diligence técnica rigorosa é absolutamente essencial no setor de baterias, altamente competitivo e impulsionado por hype. Assine o CleanTech Pulse no Bobbi para links de apoio, newsletter e podcast.

🚨 A GRANDE TECNOLOGIA ESTÁ EMPRÉSTANDO GRANDES VALORES PARA IA As hiperscalers de IA Google $GOOGL, Amazon $AMZN, Meta $META, Microsoft $MSFT e Oracle $ORCL já emitiram US$ 159 bilhões em dívida nos primeiros cinco meses deste ano. Isso representa 47% a mais do que todo o ano de 2025 e já supera o total acumulado de 2020 a 2024.