Contraponto sobre a aquisição de $MRVL / $LITE: - "Cada comprador que concorre com a Marvell desejará uma segunda fonte de laser independente". Eles identificam $SIVE / Scintil Photonics como nova capacidade CW / ELS, com nomes como $CRDO como potenciais parceiros da Sivers. - "Com a Lumentum totalmente comprometida por anos, o excesso vai para quem tiver capacidade de comerciante". Já disse isso antes, mas provavelmente veremos algum incentivo para diversificar a fonte de lasers. A Sivers foi citada aqui e entrará em operação com 100 milhões de lasers / capacidade de fabricação externa (meta de 2:1 externa/interna). Para demonstrar a escala absoluta disso, a meta de capacidade de lasers da $AAOI para 2026 era de aproximadamente ~24 milhões/ano (mas com mistura diferente). - "Fabricantes de módulos avançam para montante" também foi outro efeito secundário. $JBL, como um exemplo, agora compete intensamente com a combinação Lumentum + Marvell. Existem outros players como $SMTC que estão explicitamente realizando M&A para expandir a capacidade de lasers. Não acho que o colapso geral da avaliação de IA represente a força individual das empresas no setor óptico. Há oportunidades muito atraentes no gargalo de lasers no próximo ano, que acredito estar sendo mal precificada pelo mercado.