O que está acontecendo agora no mercado de ações é mais do que apenas uma “correção nas ações de tecnologia”. Claro, as preocupações com o CapEx em IA são legítimas e os investidores sempre se importarão com a lucratividade. Mas, há mais abaixo da superfície aqui. A realidade é que o mercado está precificando uma grande mudança no cenário político dos EUA. Nos últimos 12 meses, as expectativas do mercado por uma “varredura” democrata nas eleições de meio de mandato nos EUA triplicaram. Nos últimos 45 dias apenas, essas expectativas aumentaram +30 pontos percentuais. Atualmente, os próprios mercados veem uma chance próxima a 80% de uma “varredura” democrata nas eleições de meio de mandato dos EUA. O presidente Trump já prometeu se tornar “Sr. Veto” se isso de fato acontecer. Este post não é político, é objetivo. Uma mudança no cenário político sempre traz incerteza; os mercados odeiam incerteza. Objetivamente, o mercado está no processo de precificar dois anos de impasse político. Isso pode mudar? Claro. Mas os mercados precificam o resultado mais provável, e as probabilidades agora favorecem esmagadoramente o cenário mencionado. Amanhã prepara o palco para os próximos dois anos.