Após o acordo entre Lumentum e Marvell: Minha opinião é que players ocidentais independentes de lasers, como $AAOI, $COHR e $SIVE, tornaram-se muito mais strategicamente valiosos. $MTSI e $SMTC também devem receber atenção como emergentes players de lasers em 2027. Se eu tivesse que adivinhar: 1. Empresas que competem com a Marvell ou que não estão no trem do ecossistema $NVDA, como $AMD, provavelmente reconsiderarão seu relacionamento com $LITE. Se ficar bloqueado por acordos de capacidade da Nvidia já não fosse suficiente... Incentivos para qualificar e impulsionar outros players de lasers parecem agora muito necessários. Como geralmente você não quer que concorrentes como a Marvell tenham influência ou visibilidade sobre seus planos, IP, capacidade, preços, etc., mesmo que haja um “firewall”. 2. A aquisição da Lumentum pela $MRVL abriu a caixa de Pandora ao adquirir um ponto crítico de estrangulamento usado por todos os seus concorrentes e compradores. $LITE era usado por seus principais hyperscalers e em toda a cadeia de suprimentos de IA. Agora, seus líderes podem se perguntar se weaponizar acordos de capacidade pode não ser mais tão eficaz... Se alguém simplesmente puder comprar toda a empresa. Há apenas alguns grandes players ocidentais públicos comerciantes, e tenho certeza de que muitos outros também seguirão o caminho da Marvell / Broadcom por meio de integração vertical, dado que acho que a $MRVL economiza cerca de US$ 1 bilhão+ em custos por ano. Portanto, os prêmios de M&A provavelmente aumentaram. $SMTC estava ativamente buscando adquirir capacidade de lasers por meio de M&A, então tenho certeza de que estão olhando para $SIVE, dada sua expansão de 100M CW DFB laser + pequeno MC. $JBL também provavelmente deseja integrar verticalmente no futuro, então $SIVE também é um alvo de aquisição para seu programa de 1.6T. $AMD estava buscando capacidade ELSFP + CW devido aos gargalos da Nvidia, então tenho certeza de que já analisaram $AAOI. Posso continuar falando sobre outros players de ASIC (como em Taiwan) que provavelmente também estão olhando para integração vertical. Como vários players usam um pequeno subconjunto de fornecedores de lasers, se concorrentes simplesmente forem em frente e os comprarem... Há muita pressão para M&A em prol da defensibilidade da própria cadeia de suprimentos. TLDR: Fornecedores independentes de lasers devem capturar uma reavaliação estratégica significativa desde que $MRVL + $LITE estabeleceram um novo precedente e implicações. Vamos ver o que acontecerá.