O Banco do Japão está acelerando a desmontagem de suas enormes posições em ETFs: A partir de janeiro, o Banco do Japão quase triplicará suas vendas anuais de ETFs, passando de ¥330 bilhões para ¥860 bilhões em valor contábil. No entanto, ainda levará cerca de 43 anos para desfazer totalmente a carteira, contra 112 anos anteriormente. Mesmo assim, espera-se que o impacto no mercado permaneça limitado, com vendas anuais planejadas de aproximadamente ¥2,4 trilhões em valor de mercado, comparado ao volume médio diário de negociação do TOPIX de cerca de ¥9 trilhões. As ações japonesas inicialmente sofreram pressão após o anúncio, mas os investidores demonstraram confiança de que o mercado conseguiria absorver o aumento na oferta, com o Nikkei 225 ainda em alta de +25% no ano até agora e o Topix em +16%. Enquanto isso, vendas mais rápidas de ETFs poderão gerar aproximadamente ¥800 bilhões adicionais em receita anual para o BoJ, aumentando seus pagamentos de excedente ao governo. Isso poderia fornecer financiamento adicional para a agenda de gastos do Primeiro-Ministro Sanae Takaichi, incluindo iniciativas de segurança econômica, investimentos em crescimento e maiores gastos com defesa. Mesmo com vendas aceleradas, a imensa carteira de ETFs do BoJ levará décadas para ser desfeita.