No terceiro trimestre de 2026, as cinco seguradoras listadas registraram prejuízos combinados de quase 400 bilhões de yuans em fundos de ações; a Ping An e a Taiping Life tiveram lucros líquidos significativamente reduzidos. O desempenho prejudicado não veio do negócio principal de seguros, mas sim de prejuízos em investimentos em ativos de renda variável. A raiz do problema é a contradição nos mecanismos de avaliação: os reguladores incentivam investimentos de longo prazo e aumentam o peso dos critérios de avaliação em períodos mais longos, mas os profissionais de investimento no campo ainda são avaliados com base em classificações trimestrais e anuais. Isso levou as seguradoras a aumentarem suas posições em ações de tecnologia no pico de julho e a venderem massivamente em setembro, quando o mercado caiu, arrastando consigo vendas em massa por fundos mútuos e fundos privados, e até mesmo instituições quantitativas de IA, como Huanfang Quantitative, registraram grandes recuos. O mercado A-share tem dificuldade para sustentar uma alta prolongada e estável porque o volume de redução de ações por acionistas controladores é muito maior do que o de recompra de ações, resultando em saída contínua de capital.