O mercado está mudando muito rápido. Os semicondutores caíram muito e não recuperaram. Ontem à noite, ações como $AMD e $SOXL caíram durante o pregão, pensei que ia esperar uma queda para entrar longo, e o petróleo caiu e depois se estabilizou. Merda, mas na madrugada os EUA lançaram uma bomba no Irã, e começou a cair novamente. Se eu tivesse ficado sempre curto, seria melhor.
No terceiro trimestre de 2026, as cinco seguradoras listadas registraram prejuízos combinados de quase 400 bilhões de yuans em fundos de ações; a Ping An e a Taiping Life tiveram lucros líquidos significativamente reduzidos. O desempenho prejudicado não veio do negócio principal de seguros, mas sim de prejuízos em investimentos em ativos de renda variável. A raiz do problema é a contradição nos mecanismos de avaliação: os reguladores incentivam investimentos de longo prazo e aumentam o peso dos critérios de avaliação em períodos mais longos, mas os profissionais de investimento no campo ainda são avaliados com base em classificações trimestrais e anuais. Isso levou as seguradoras a aumentarem suas posições em ações de tecnologia no pico de julho e a venderem massivamente em setembro, quando o mercado caiu, arrastando consigo vendas em massa por fundos mútuos e fundos privados, e até mesmo instituições quantitativas de IA, como Huanfang Quantitative, registraram grandes recuos. O mercado A-share tem dificuldade para sustentar uma alta prolongada e estável porque o volume de redução de ações por acionistas controladores é muito maior do que o de recompra de ações, resultando em saída contínua de capital.
$META —— Aguardando a estabilização após a queda. O fluxo de caixa livre da Meta caiu pela primeira vez desde sua estreia na bolsa, as previsões de gastos com capital foram novamente aumentadas e, somando-se a uma multa astronômica de US$ 25 bilhões, o mercado começou a questionar o retorno do aposta maciça em IA com uma perspectiva de "prestação de contas". A ação caiu por cinco dias consecutivos desde o dia seguinte ao relatório financeiro, recuando mais de 20% desde seu pico histórico.
Esta semana, o colapso das ações de IA não foi sobre “não lucrar”, mas sobre “o dinheiro vai acabar” — Meta aumentou seus gastos de capital para US$ 135-145 bilhões e ainda planeja emitir novas ações para levantar capital; os títulos da CoreWeave caíram para níveis de dificuldade creditícia; o valor de mercado da SoftBank caiu pela metade em relação ao pico de junho. O ciclo de pânico do mercado é: a IA está gastando dinheiro cada vez mais intensamente, enquanto os canais de financiamento estão ficando cada vez mais restritos, temendo que a empresa fique sem recursos no meio do caminho. Neste momento crítico, a Anthropic formalmente solicitou seu IPO (código ANT), transmitindo com ações que o cofre do mercado público ainda está aberto: empresas de IA de ponta estão dispostas a expor seus fundamentos à análise da SEC, e o mercado primário está disposto a assumir o risco — o canal de financiamento está se recuperando + o ponto de referência de valorização foi estabelecido. O medo passou de “um buraco negro de gastos desconhecido” para “um ativo passível de precificação”, por isso o Nasdaq subiu 0,82% na segunda-feira. Mas é preciso resfriar o entusiasmo: solicitação ≠ listagem; a própria empresa ainda está em grandes prejuízos, e os números de prejuízo no S-1 podem ser uma espada de dois gumes. O que realmente confirmará a narrativa da IA são os resultados financeiros dos próximos dois dias da Microsoft, Google, Amazon e SK Hynix — o preço primário fornece o ponto de referência; os resultados secundários definem o destino.
3600 foi rompido
Triple kill overnight: U.S. AI stocks plummet (Nasdaq -2.6%, Meta -7%, NVIDIA -4.4%), Brent oil surges 4% to $113 (Houthi retaliation + U.S. military "Iron Wall" blockade of Iran), gold falls below 4,030 (initial jobless claims at 194,000, lowest in 57 years, reigniting rate hike expectations). Today, A-share AI and storage sectors face heavy catch-up selling pressure (Nasdaq ETF trading halt warning); oil inflation effects may intensify tightening expectations; next week’s FOMC and central bank meetings in Europe and Japan constitute a super week.
Atualmente, dentro de todos os ativos de risco, o cripto está mais forte. Os demais, como semicondutores e ouro, estão caindo todos. Vamos lá, bitcoin:native https://t.co/zlJfZN85Kf
Abertura baixa e continuação da queda —— Índices ponderados e do ChiNext lideraram a quebra de suporte, com o Shanghai Composite caindo diretamente abaixo da marca de 3.700 pontos. ChiNext (-1,36%) > CSI 300 (-1,04%) > Shanghai 50 (-0,85%) > Shanghai Composite (-0,67%) > SciTech 50 (-0,59%) > CSI 500 (-0,51%) > CSI 1000 (-0,37%) > CSI 2000 (-0,21%) —— Quanto maior, pior: típica pressão de venda por instituições/ponderações, em linha com a "fuga de peso com volume elevado" desde 10 a 20, hoje é o terceiro dia, e a queda se expandiu de "pesos em queda" para "queda em todo o mercado". Ações de pequeno porte com especulação relativa resistem: CSI 2000 cai apenas 0,21%, CSI 1000 cai 0,37% —— redução inferior à metade da dos pesos. Esta correção atinge principalmente ativos de grande peso detidos por instituições (ativos-chave / pesos do ChiNext).
