Imaginem gastar bilhões comprando GPUs para aproveitar a bolha da IA, só para descobrir que os mineiros de bitcoin com energia barata podem ter o negócio melhor 🙂 O colapso das neoclouds está tornando essa possibilidade muito menos ridícula. A NVIDIA acabou de relatar receita de $89 bilhões em data centers no trimestre, um aumento de 117% em relação ao mesmo período do ano anterior. Enquanto isso, Elon alertou que mais de 200 neoclouds podem enfrentar consolidação, e a Gartner espera que mais de 80% dos provedores percam sua independência até 2030. Mas se uma neocloud falir, as GPUs não desaparecem. Alguém eventualmente compra o hardware, reestrutura a dívida ou coloca essa capacidade de volta em uso. Talvez a próxima grande oportunidade seja descobrir quem realmente consegue trazer clientes pagantes para esse poder computacional. Pensem em um Airbnb para GPUs, exceto que a oferta é capacidade computacional fragmentada e os clientes são desenvolvedores que não querem pagar preços de hiperscalers. É aí que comecei a me tornar otimista novamente com #DePIN. > @akashnet / $AKT já oferece H100s por cerca de $2,73/hora, comparado com aproximadamente $6,16/hora da CoreWeave em sua pesquisa de preços. > @AethirCloud / $ATH possui cerca de 433 mil contêineres de GPU, mais de 2,4 bilhões de horas de computação, ~$45,5 milhões em ARR e $191 milhões em receita acumulada da rede. > @ionet / solana:BZLbGTNCSFfoth2GYDtwr7e4imWzpR5jqcUuGEwr646K mostrou cerca de 1.305 GPUs em um epoch amostrado em outubro, incluindo 640 H100s. > @nosana_ai / solana:nosXBVoaCTtYdLvKY6Csb4AC8JCdQKKAaWYtx2ZMoo7 possui um mecanismo de pagamento mais direto, onde compras de computação são convertidas em NOS antes do pagamento aos provedores. > @rendernetwork / solana:rndrizKT3MK1iimdxRdWabcF7Zg7AR5T4nud4EkHBof possui cerca de 82,6 milhões de quadros renderizados na vida útil e ~1,59 milhão de tokens queimados, embora seu negócio atual seja mais focado em renderização do que em nuvem genérica de IA. Há outro efeito secundário aqui que me fez pensar novamente em agentes de IA. Agentes são basicamente consumidores contínuos de inferência. Cada etapa de raciocínio, chamada de API, ação no navegador e tentativa custa dinheiro. Se a computação ficar mais barata ou mais fácil de acessar, subitamente muitos fluxos de trabalho de agentes que eram muito caros para executar podem começar a fazer sentido econômico. > @virtuals_io / $VIRTUAL está construindo sua própria camada de comércio de agentes, onde agentes podem contratar e pagar uns aos outros por trabalho — então está sempre na minha lista de acompanhamento se a atividade de agentes pagos realmente começar a acelerar. Mas talvez os vencedores mais inesperados desse caos todo sejam na verdade os mineiros de bitcoin. > @Hut8Corp possui 949 MW de capacidade de IA contratada, valendo ~$26,6 bilhões em contratos de período base. > @TeraWulfInc tem um contrato com a Anthropic de ~$19 bilhões. > @CipherInc contratou cerca de 600 MW de capacidade HPC. > @IREN_Ltd, @Core_Scientific e outros também estão se movendo em direção ao hospedagem de IA, mas sua exposição ao financiamento de GPUs e ao crédito dos clientes pode ser muito diferente. GPUs ficam obsoletas a cada poucos anos. Conexões de energia, sites energizados e clientes de longo prazo são muito mais difíceis de substituir. Isso me faz pensar que todo esse colapso pode criar três rotações diferentes. TradFi começa a reavaliar energia escassa, DePIN ganha uma chance de agregar capacidade computacional fragmentada e agentes de IA se beneficiam se a inferência se tornar barata o suficiente para realmente gerar lucro. Sempre que capital é destruído em algum lugar, o valor tende a migrar para outro lugar. Tenho um pressentimento de que vamos ver parte disso acontecer aqui.