PESQUISA GALAXY: O BITCOIN JÁ PODE TER FORMADO O FUNDO? ESTE É O MOMENTO CERTO PARA ACUMULAR BTC? Em 26/10, a Galaxy Research publicou o relatório “Why Now Is the Time to Add and Hold BTC”, elaborado por Alex Thorn, Diretor de Pesquisa da Galaxy. - No relatório, a Galaxy apresenta uma conclusão clara: o mercado de baixa do bitcoin pode ter encerrado em junho de 2026, e o BTC atualmente está em uma fase de acumulação antes de um novo ciclo de alta. 1. Sinais técnicos apoiam a possibilidade de o BTC ter formado o fundo - O bitcoin fechou a semana acima da média móvel de 50 semanas (MA50) por cinco semanas consecutivas, após 44 semanas de negociação abaixo desse nível. - Segundo a Galaxy, em quatro casos históricos em que o BTC retomou a MA50 após permanecer abaixo por pelo menos 20 semanas, o preço subiu dentro de um ano, com altas de 1.497%, 128%, 55% e 142%, respectivamente. => Além disso, a MA200 semanal continuou atuando como suporte durante a recente correção. Eles também consideram que o fundo de junho de 2026 está alinhado com os padrões históricos de formação de fundos nos ciclos anteriores de halving. No entanto, a amostra histórica é relativamente pequena e não garante que o padrão se repetirá. 2. A pressão de venda das instituições especulativas diminuiu - Dados da CME mostram que a posição líquida longa do grupo de gestores de ativos caiu de 43.300 BTC para 18.400 BTC, uma redução de 57% em relação ao pico do BTC. Ao mesmo tempo, a posição líquida short dos fundos alavancados caiu de 71.400 BTC para 30.600 BTC. - Isso reflete a contração das estratégias de arbitragem entre ETFs spot e contratos futuros, e não apenas uma migração de capital para apostas de baixa no BTC. *Destaque-se que os dados 13F indicam que nove grandes instituições reduziram cerca de 68.000 BTC equivalentes em seus portfólios de ETFs entre o final do terceiro trimestre de 2025 e o segundo trimestre de 2026. Enquanto isso, as demais instituições relatadas aumentaram coletivamente cerca de 20.000 BTC. => Segundo a Galaxy, a maior parte da pressão de venda veio de capitais de curto prazo e estratégias de negociação, enquanto a base de investidores de longo prazo permaneceu relativamente estável. Outro sinal é que a quantidade de BTC detida pelos ETFs spot aumentou em cerca de 87.000 BTC desde o fundo de junho, segundo dados da Galaxy. 3. O cenário macroeconômico reforça o argumento para manter bitcoin - A Galaxy argumenta que as perspectivas de longo prazo do BTC são apoiadas pelo crescente pressão fiscal nos EUA. Segundo o relatório, a dívida pública dos EUA atingiu cerca de 40,44 trilhões de dólares, enquanto o déficit orçamentário do ano fiscal de 2026 ficou próximo a 2 trilhões de dólares. O aumento dos custos com juros cria pressão sobre a capacidade de manter uma política monetária restritiva no longo prazo. - A Galaxy sustenta que o risco de perda do poder aquisitivo da moeda fiduciária continuará reforçando o papel do bitcoin como um ativo escasso, independente de governos ou emissores. => Este é o argumento de investimento de longo prazo da Galaxy e não implica que o BTC sempre subirá com aumento da inflação ou da dívida pública. 4. O sentimento do mercado está desviando a atenção do bitcoin - A Galaxy observou um fenômeno já visto nos períodos de 2015–2016 e 2018–2019: o mercado financeiro concentra-se na tecnologia blockchain, mas reduz o foco no próprio bitcoin. => Em 2026, a atenção das instituições está cada vez mais voltada para stablecoins, tokenização e IA. - No entanto, a quantidade em circulação de stablecoins aumentou 129% desde o início de 2024, atingindo cerca de 304 bilhões de dólares, enquanto o BTC ainda está significativamente abaixo do seu pico histórico. => Segundo a Galaxy, isso pode ser um sinal de que a liquidez ainda existe no ecossistema cripto, embora ainda não tenha retornado ao bitcoin. 5. Conclusão da @glxyresearch: Compre e mantenha BTC - O relatório conclui que é provável que o fundo do bitcoin já tenha sido formado, a pressão de venda está enfraquecendo e o momento atual é relativamente atrativo para aumentar a posição e manter em longo prazo. - Eles também afirmam que o $BTC já demonstrou capacidade de operar acima de US$ 125.000 e não veem fundamentos que impeçam o preço de retornar a essa faixa. No entanto, a Galaxy não fornece garantias sobre o momento ou a magnitude da próxima alta. - Qual é a opinião dos especialistas?