🚨 Elon Musk acabou de dizer que a maioria das 200+ empresas de nuvem de IA vai morrer. Verifiquei o mercado de títulos. Ele já concorda com ele. Neste fim de semana, ele postou que os mercados de dívida "praticamente fecharam" o dinheiro para qualquer um sem receita real fora de data centers de IA. E depois isso: “Mais de 200 neoclouds vão experimentar morte e consolidação no nível de peixes-guppy. Alguns vão sobreviver, mas não muitos.” As neoclouds tomam emprestado bilhões para comprar GPUs da Nvidia e alugá-las para laboratórios de IA. A maior delas é a CoreWeave. Cerca de US$ 50 bi em dívida. Este mês, seus títulos de 2032 fecharam em um rendimento recorde de 15% e os títulos de 2031 ultrapassaram 16%. O seguro contra inadimplência agora implica mais de 60% de chance de inadimplência nos próximos cinco anos. Há um ano, era cerca de 30%. No dia em que os títulos entraram em crise, a CoreWeave caiu mais de 15%, a Oracle 9%, a Nebius 10% e a Dell 11%. O CEO da CoreWeave diz que a fila de clientes cobre mais do que toda a sua dívida. Ele pode estar certo, e pode não importar. Você toma emprestado a 15% para comprar um chip que a Nvidia substitui por um mais rápido todos os anos. Se a conexão de energia atrasar, ele fica guardado em uma caixa enquanto os juros continuam acumulando. Musk diz que vamos ver “muito compute preso em data centers parcialmente concluídos”. A parte mais louca? Se a CoreWeave não conseguir vender sua capacidade, a Nvidia concordou em comprá-la, até 2032. A empresa que vende os chips está garantindo a empresa que os compra. Lucent e Nortel fizeram isso em 2000. Elas emprestaram dinheiro a startups de telecomunicações para comprar equipamentos da Lucent e da Nortel. Você sabe como isso terminou. A Gartner agora prevê que mais de 80% das neoclouds não serão independentes até 2030. Enquanto isso, a SpaceX fechou US$ 40 bi em dívida para GPUs. A razão de Musk: classificação investimento, além da receita do Starlink e dos lançamentos. E ele acrescentou: “A SpaceX não está comprando nenhuma neocloud. Inútil.” Toda neocloud tem clientes. Nenhuma delas tem um Starlink.