Este mercado está começando a parecer muito alavancado demais para mim. A alavancagem das altcoins já voltou ao mesmo pico que vimos em outubro do ano passado. Ao mesmo tempo, os ingressos no ETF de $BTC acabaram de atingir US$ 1 bilhão pela primeira vez desde outubro do ano passado. Isso parece positivo à primeira vista, mas estou mais focado em quão lotado o sistema está ficando. A alavancagem das altcoins já está nos níveis máximos históricos, enquanto o $BTC ainda precisaria de uma movimentação de cerca de 50% para retornar ao seu pico. E nem sequer chegamos à fase em que a liquidez está sendo injetada agressivamente no sistema. Para mim, isso significa que grande parte do dinheiro disponível já está sendo utilizada. Quando a alavancagem fica tão pesada, eventualmente alguma dessa liquidez precisa ser retirada. E quando isso acontece, as vendas nem sempre são voluntárias. Posições são liquidadas, essas liquidações empurram o preço para baixo, e mais alavancagem é eliminada. É assim que um ajuste normal se transforma em algo muito pior. É também nesse momento que as pessoas descobrem o quão ruim sua altcoin favorita pode parecer assim que o mercado deixa de subir. Por isso, estou sendo muito mais cuidadoso com a alavancagem aqui. Construir uma grande posição após os preços já terem subido fortemente significa assumir mais risco de queda, enquanto o potencial de alta fica menos atraente. Uma única queda rápida é suficiente para prender pessoas que pensavam que “sairiam depois”. Às vezes, o melhor negócio após uma forte alta é simplesmente garantir que você ainda esteja no jogo para a próxima.