A era do “Compre Bitcoin, Impulsiona o Preço das Ações” acabou? Empresas DAT enfrentam uma nova realidade via @cryptoquant_com O Financial Times relata que a capitalização de mercado combinada de 50 principais empresas com tesouraria em Bitcoin caiu de cerca de US$ 150 bilhões em julho de 2025 para aproximadamente US$ 67 bilhões em agosto de 2026, eliminando mais de US$ 80 bilhões em valor. A mensagem é clara: simplesmente detentar Bitcoin já não é suficiente para justificar uma avaliação com premium. A primeira onda de empresas DAT se beneficiou de um ciclo poderoso — preços de ações mais altos permitiram novas captações, que financiaram mais compras de BTC e reforçaram as expectativas dos investidores. Mas, à medida que o Bitcoin enfraqueceu e os premiums de ações se comprimiram, esse ciclo diminuiu. O mercado agora está mudando de “Quanto BTC você possui?” para “Quão eficientemente você gerencia capital digital?” Os futuros líderes DAT precisarão focar em BTC por ação, financiamento disciplinado, resiliência do balanço patrimonial, governança, transparência e integração com seu negócio principal. Os investidores também têm alternativas, como ETFs de Bitcoin à vista, então cada empresa DAT precisa responder a uma pergunta mais difícil: por que os investidores deveriam comprar suas ações em vez do próprio Bitcoin? Este não é o fim do modelo DAT. É o fim da era em que comprar BTC sozinho era suficiente para elevar a avaliação de uma empresa. https://t.co/U1fB1BWlDl“Buy-Bitcoin,-Boost-the-Stock-Price”-Era-Over?-DAT-Companies-Face-a-New-Reality