O iene finalmente não conseguiu se sustentar, e a taxa de câmbio continua a cair. Nos últimos meses, sempre que o iene/dólar atingia 160, o governo japonês intervém, utilizando suas reservas em dólar para tentar sustentar a taxa de câmbio. Nos últimos meses, venderam constantemente dólares e títulos do Tesouro dos EUA para impulsionar o iene, mas foi totalmente ineficaz — o iene continuou a cair. Enquanto o Japão não elevar as taxas de juros, a taxa de câmbio continuará a desabar, e a inflação e os preços continuarão subindo. A última elevação de juros no Japão teve pouco impacto no mercado de ações. O maior impacto ocorreu em agosto de 2024. Se houver agora uma elevação de juros, os capitais tenderão a sair dos ativos de risco temporariamente em busca de segurança. É por isso que ainda não entrei no mercado — estou esperando até meados a fim de junho para considerar posicionar-me no mercado americano. Além da iminente reunião do FOMC, a maior incerteza deste mês é o Japão — uma bomba-relógio. Se não elevar os juros, as reservas cambiais do país estão prestes a esgotar-se. Se elevar os juros, será como jogar água fria no Trump antes das eleições de meio de mandato. Como o governo liderado por Kishida escolherá agir? A resposta será revelada na próxima semana.