$BITF $KEEL Resultados hoje: Por que ainda não há acordos? -Sobre o NTP como condição de bloqueio para locações: "Para um cliente se comprometer com um contrato vinculativo, em nossa visão, eles vão querer o NTP... Provavelmente existem alguns clientes que estariam interessados em assinar antes do NTP, mas esses não são os contrapartes de grau de investimento que realmente buscamos envolver." -Sobre o prazo das licenças: "Nos próximos meses, em algum momento entre o meio e o final do verão, devemos alcançar o status plenamente licenciado em pelo menos um dos locais, se não em todos." -Sobre a confiança na execução de locações para 2026: "A execução de locações, da qual temos confiança de que conseguiremos realizar este ano, será um grande catalisador." -Sobre esperar deliberadamente por melhores termos: "Nossa visão é que a melhor maneira de maximizar o valor para os acionistas é obter os melhores termos em uma locação, porque isso será o que impulsionará nosso NOI e nosso múltiplo. Quando estamos buscando assinar acordos de 10 a 15 anos... é realmente importante para nós levar um pouco mais de tempo do que os investidores podem querer que levemos." -Sobre a melhora nas taxas de locação: "Essa dinâmica elevou as taxas de locação desde nossa chamada do Q3, exatamente como dissemos que aconteceria." -Sobre a utilidade entrando em contato com eles: "Na verdade, a utilidade nos ligou e perguntou quanto mais poder poderíamos consumir no local... essa foi obviamente uma ligação muito bem-vinda aqui na Bitfarms. É um cenário bastante incomum na indústria." -Sobre a entrega em 2027: "Em todos os três nossos projetos... esperamos que todos entrem em operação e comecem a fornecer megawatts e gerar receita para os clientes em 2027." -Sobre o NTP como marco-chave para os investidores observarem: "O importante a acompanhar, especialmente nos próximos meses, é o progresso contínuo em direção ao NTP. Porque assim que o NTP for alcançado, isso é basicamente a última coisa que resta entre nós e um acordo assinado." -Sobre a desconexão de valorização e o que as locações farão: "Empresas que assinaram locações são negociadas a US$ 4 milhões a US$ 6 milhões por megawatt de 2027. Um premium de duas a três vezes em relação ao nosso valor atual. Esse é o sinal consistente do mercado, impulsionado inteiramente pela execução de locações. Não pela entrega da instalação, nem pela geração de receita — apenas por locações assinadas." -Sobre a capacidade de expansão não precificada: "Dois terços do nosso portfólio de 2,2 GW, ou aproximadamente 1,5 GW, são capacidades de expansão, que acreditamos que o mercado está atribuindo pouco ou nenhum valor." -Sobre o prazo de liquidez: não precisam levantar capital: "Nossa posição atual de caixa de US$ 520 milhões fornece o prazo para avançar Panther Creek, Sharon e Moses Lake até a execução das locações sem recorrer aos mercados de capital." -"Nosso objetivo estratégico é garantir que estejamos bem capitalizados durante todo o processo de locação e além, sem a necessidade de levantar qualquer novo capital nos mercados." -Sobre a mineração de bitcoin ser marginal: "Atualmente, a mineração de bitcoin permanece lucrativa, mas não é muito. É marginal. Ainda contribui para o negócio, mas realmente não é o foco do negócio." -Sobre por que acreditam que seus locais são defensáveis: "Nossos megawatts estão localizados em regiões com grandes barreiras à entrada. Pensilvânia, Estado de Washington e Quebec têm listas de espera de vários anos. Ninguém está pulando a fila." -Sobre o argumento de escassez em seus mercados: "Leva um pouco mais de tempo para obter licenças na Pensilvânia ou em Washington do que no Texas, que é o mercado mais fácil nos Estados Unidos para isso. Acreditamos que isso gera muito valor adicional, porque é muito mais escasso, muito mais difícil de adquirir e há simplesmente menos opções." -Sobre elegibilidade ao índice Russell após redomiciliação: "Agora seremos elegíveis para inclusão em índices que exigem ser uma empresa domiciliada nos EUA. Por exemplo, seremos elegíveis para inclusão no Russell 1000 e no Russell 3000." -Sobre oferta de GPU/memória não sendo problema deles: "Como desenvolvedor e proprietário puro de infraestrutura, isso realmente não entra muito no nosso cálculo. Isso é principalmente uma situação dos clientes resolverem com sua própria cadeia de suprimentos, pois não somos nós quem investimos em GPUs, computação e servidores." -Sobre a mudança para colocation reduzindo CapEx: "Isso ajuda a reduzir o CapEx porque já não pagamos pela computação."