O Pareto FalconX Credit Vault é o 9º mercado no @roycoprotocol Mas também possui uma das estruturas de risco mais únicas atualmente disponíveis na plataforma. Diferentemente da maioria dos mercados Royco, onde a fonte de rendimento subjacente é diretamente dividida em tranças Senior e Junior, o AA_FalconXUSDC é na verdade um caso de dupla tranche. A tranche Senior no Royco não é criada a partir do ativo subjacente original. Em vez disso, ela é construída sobre a tranche Senior do Pareto FalconX Credit Vault, que já está protegida pelo buffer de capital da Pareto e pela supercolateralização da FalconX. Em outras palavras: FalconX Credit → Tranche Senior da Pareto → Tranche Senior do Royco Isso cria duas camadas sequenciais de absorção de perdas antes que a tranche Senior do Royco seja afetada: • Buffer de capital da Pareto • Buffer Junior do Royco (~3%) Como resultado, o AA_FalconXUSDC oferece, argumentativamente, uma das estruturas de tranche Senior mais defensivas atualmente disponíveis no Royco, ao mesmo tempo em que fornece exposição a crédito de nível institucional, em vez de fontes de rendimento tradicionais nativas do DeFi.