O bitcoin caiu abaixo de US$ 60.000 amid nove dias consecutivos de saídas de ETFs de bitcoin à vista, enquanto ações dos EUA impulsionadas por IA continuam atingindo novas máximas. Aumentos nos rendimentos dos títulos e inflação persistente estão adicionando pressão, mas a criptomoeda segue seu próprio ritmo. Enquanto isso, o Índice de Medo e Ganância caiu para o território de medo extremo. A realização de lucros por instituições, o reequilíbrio de carteiras e uma simbólica venda de BTC da MicroStrategy pesaram sobre o sentimento. As altcoins também estão sentindo, com o Cardano caindo para níveis não vistos desde 2020. Mas observe mais de perto e a imagem muda. Os dados on-chain mostram que o realized cap do bitcoin está se estabilizando, com mais de 50 por cento agora detido por investidores que entraram nos últimos 6 a 24 meses. O mínimo de fevereiro próximo a US$ 62.000 parece ser um piso sólido do ciclo. No aspecto regulatório, a CFTC acabou de aprovar a primeira plataforma dos EUA para futuros perpétuos de bitcoin, trazendo o comércio para o espaço regulamentado. Ao longo do caminho, a legislação-chave sobre estrutura do mercado de criptomoedas tem uma janela crítica em Washington antes do recesso de julho. Estamos em uma fase de desgaste do ciclo, mas esses desenvolvimentos estruturais apontam para fundamentos mais fortes à frente.