O mercado de ativos tokenizados ultrapassou US$ 34 bilhões, com produtos do Tesouro dos EUA liderando uma expansão rápida na finança baseada em blockchain. Dados de mercado mostraram que o setor cresceu mais de dez vezes em relação aos níveis de meados de 2024, enquanto a adoção institucional se ampliou na infraestrutura e nos sistemas de liquidação de ativos digitais.
Principais conclusões:
- Ativos tokenizados ultrapassaram US$ 34 bilhões, impulsionados por produtos do Tesouro, commodities e crédito lastreado em ativos.
- A adoção institucional se expandiu à medida que regras mais claras para stablecoin apoiaram sistemas operacionais de finanças em blockchain.
- A diversificação do mercado pode aumentar a demanda por produtos tokenizados conformes e infraestrutura de liquidação.
Produtos de Tesouraria Tokenizados Impulsionam Expansão Rápida do Mercado
O mercado de ativos tokenizados ultrapassou US$ 34 bilhões, liderado principalmente por produtos de títulos dos EUA tokenizados e pela adoção institucional mais ampla da blockchain. Dados de rwa.xyz mostraram que o valor distribuído de ativos tokenizados atingiu US$ 34,01 bilhões, enquanto dados históricos de mercado na plataforma indicavam que o setor estava abaixo de US$ 3 bilhões por volta de meados de 2024. A16z cryptodestacou os dados de rwa.xyz em uma postagem compartilhada no X em 22 de maio, incluindo imagens de seu recurso editorial de 8 de maio.
Os dados da Rwa.xyz identificaram a dívida do Tesouro dos EUA como a maior categoria de ativos tokenizados, com produtos vinculados ao Tesouro alcançando aproximadamente US$ 16 bilhões até maio de 2026. Commodities aproximaram-se de US$ 6 bilhões, enquanto crédito lastreado em ativos ultrapassou US$ 3 bilhões. Outros setores em expansão incluíram ações tokenizadas, crédito diversificado, finanças especializadas, private equity, capital de risco e imóveis. A plataforma também mostrou US$ 335,17 bilhões em valor de ativos representados, 815.297 detentores totais de ativos e 256,95 milhões de detentores de stablecoin.
A16z crypto escreveu:
O mercado de ativos tokenizados ultrapassou US$ 30 bilhões no mês passado e permaneceu nesse nível. Cerca do tamanho de um fundo de endowment de uma universidade de elite. Ainda em meados de 2024, estava abaixo de US$ 3 bilhões. 10x em menos de dois anos.
A participação institucional acelerou à medida que empresas financeiras migraram iniciativas de blockchain de ambientes de teste para sistemas operacionais. A16z crypto ligou a expansão ao ato GENIUS, à infraestrutura de liquidação madura e à adoção mais ampla entre instituições financeiras tradicionais.
A Lei de Orientação e Estabelecimento da Inovação Nacional para os Stablecoins dos EUA tornou-se lei em 18 de julho de 2025, criando um quadro federal para stablecoins de pagamento nos Estados Unidos. Produtos de crédito lastreados em ativos atingiram US$ 1 bilhão em capitalização de mercado em apenas 185 days, enquanto produtos de finanças especializadas ultrapassaram o mesmo limiar em menos de dois anos, refletindo adoção mais rápida para estruturas mais simples orientadas a rendimento. A tokenização de capital de risco levou mais de sete anos para atingir US$ 1 bilhão, enquanto produtos de estratégia ativa exigiram quase o mesmo prazo.
A Lei GENIUS impulsiona implantações de blockchain institucionais
Quadros regulatórios para stablecoin fortaleceram a demanda por produtos do Tesouro de curto prazo, pois os emissores devem manter reservas altamente líquidas. A Lei GENIUS exige respaldo de reservas 1:1 usando ativos como dólares dos EUA, depósitos e títulos do Tesouro de curto prazo. Analistas nos mercados bancário e crypto ligaram esses requisitos ao aumento da demanda por Tesouros por parte de emissores de ativos digitais. O Bank of America estimou que o crescimento das stablecoin pode gerar compras adicionais substanciais de títulos do Tesouro à medida que os produtos digitais em dólar regulamentados se expandirem.
Várias instituições financeiras e gestores de ativos introduziram produtos do Tesouro tokenizados ao longo do último ano para apoiar a gestão de colaterais, pagamentos e sistemas de liquidação com rendimento. Os participantes do setor utilizam cada vez mais trilhas blockchain para transferências quase instantâneas e serviços programáveis de ativos. O Banco Federal da Reserva de Richmond notou que os depósitos tokenizados permanecem distintos dos stablecoins de pagamento e que o ato GENIUS preserva a autoridade dos bancos para emitir depósitos tokenizados. Emissores de stablecoin também continuam aumentando a exposição ao Tesouro à medida que os requisitos de reservas se apertam. A A16z crypto declarou:
“O que mudou: o ato GENIUS, a infraestrutura institucional madura onchain e uma onda de instituições financeiras passando de pilotos para produção — tudo aproximadamente ao mesmo tempo.”
A composição do mercado também se diversificou além de sua concentração anterior em títulos do Tesouro e commodities. A A16z crypto observou que esses dois setores representavam quase todo o mercado de ativos tokenizados no início de 2024, mas agora correspondem a cerca de dois terços do valor total à medida que novas classes de ativos ganham tração. O setor de commodities tokenizadas permanece dominado por produtos lastreados em ouro, particularmente o Tether Gold (XAUt) e o Pax Gold (PAXG), que convertem a propriedade de lingotes guardados em cofres em tokens baseados em blockchain. Óleo tokenizado, ativos agrícolas, exposição energética e produtos vinculados a computação permanecem em estágios iniciais de desenvolvimento com menor participação de mercado.