Inhoudsopgave
● Wat is Dow-theorie?
● Hoe werkt de Dow-theorie?
● Snelle reactie van activaprijzen op nieuws
● De drie belangrijkste soorten markttrends
● Drie fasen van de primaire trend
● Trends gaan door totdat er een prominente ommekeer plaatsvindt
● Indices moeten trends bevestigen
● Volume is nodig om een trend te verifiëren
● Hoe Dow-theorie toe te passen in cryptomarkten
● Beperkingen van de Dow-theorie
● Conclusie
Technische analyse heeft zich aanzienlijk ontwikkeld in de moderne tijd. Sommige beleggers geven echter de voorkeur aan traditionele methoden, en de Dow-theorie is een van de oudste en meest bekende stromingen in de technische analyse. De inspiratie kwam voort uit de verzamelde werken van Charles Dow, die zijn inzichten meer dan 150 jaar geleden, in de vroege jaren 1900, publiceerde in de Wall Street Journal.
Als definitie heeft Charles zijn ideeën niet in de vorm van een theorie geuit, maar na zijn overlijden hebben andere auteurs, met name William Hamilton, zijn ideeën verzameld en verbeterd om de relativiteitstheorie te vormen. Dow-theorie is nu een van de fundamentele concepten in de technische analyse die wordt gebruikt in financiële markten, zoals de huidige cryptovalutamarkt.
Over het algemeen is de Dow-theorie die we in de huidige markt zien, door veel individuen gecreëerd gedurende zijn lange en rijke geschiedenis van meer dan 100 jaar. Toch blijft dit concept vandaag de dag relevant bij het handelen in cryptovaluta en hun derivaten.
In dit artikel zullen we de Dow-theorie ontleden en de verschillende marktfasen uitleggen aan de hand van Dow's werk als basis. Tot slot zullen we enkele nuttige op Dow-theorie gebaseerde strategieën voor het lezen van grafieken bespreken, die beleggers kunnen gebruiken om elk cryptovaluta-asset te verhandelen.
Volgens Dow is de aandelenmarkt als geheel een nauwkeurige indicator van de richting van de economische bedrijfsomstandigheden. Bovendien kan men door de hele markt te analyseren dergelijke omstandigheden effectief beoordelen, de richting van belangrijke markttrends bepalen en de verwachte beweging van specifieke aandelen voorspellen.
De markt wordt geacht in een opwaartse trend te zijn als een van de gemiddelden boven een eerdere significante piek stijgt en gevolgd wordt door een vergelijkbare stijging in het andere gemiddelde. Bijvoorbeeld, als de Dow Jones Industrial Average (DJIA) een extreme piek bereikt, zal de Dow Jones Transportation Average (DJTA) dit binnen korte tijd ook doen.
Met behulp van de Dow-theorie voorspellen de bewegingen van de DJIA- en DJTA-indices de richting van de trend. Er is sprake van een bullish trend wanneer de twee indices synchroon bewegen, resulterend in een reeks van hogere dieptepunten gevolgd door continu hogere pieken.
De Dow-theorie is een reeks richtlijnen die beleggers kunnen gebruiken om de markt te kaderen. Deze zes fundamentele principes van Dow Jones kunnen beleggers helpen om nauwkeurigere investeringsbeslissingen te nemen in optimistische en pessimistische markten.
Deze theorie is gebaseerd op de hypothese van efficiënte markten, die stelt dat de huidige prijs van een actief alle publiek beschikbare informatie weerspiegelt. Dit impliceert dat zelfs als een persoon geen onderzoek doet naar gerelateerde marktinformatie, de munt de stemming van het meest recente nieuws zal volgen.
Beleggers moeten toekomstige successen of mislukkingen voorspellen met behulp van zowel reactieve als proactieve gegevens. Desondanks is er geen garantie dat de markt de stemming zal weerspiegelen die door recente nieuwsgebeurtenissen is gecreëerd.
Tijdens een conference call op 15 juli heeft Tim Beiko, een kern Ethereum-ontwikkelaar die de kernprotocolvergaderingen leidt, bijvoorbeeld 19 september voorgesteld als een potentiële doeldatum voor de fusie. Dit nieuws zorgde ervoor dat de ETH-prijs die dag omhoog schoot. Evenzo ondersteunt de Ethereum 2.0 Merge de Ether-prijs.
De drie hoofdtypen markttrends
Dow heeft trends geclassificeerd in drie categorieën op basis van hoe lang ze hebben geduurd:
- Primaire Trends
De primaire trend is de hoofdtrend van de markt, die de langetermijnrichting van de markt laat zien en jaren kan duren.
- Secundaire trends
Secundaire trends zijn omkeringen van een primaire trend. Het lijkt op een beweging die tegengesteld is aan de dominante trend. Als de primaire trend bullish en stijgend is, zal de secundaire trend bearish zijn. Deze patronen kunnen duren van drie weken tot drie maanden.
- Kleine trends
Kleine trends zijn veranderingen in de beweging van de markt van dag tot dag. Deze trends zijn van korte duur (minder dan drie weken) en bewegen in de tegenovergestelde richting van de secundaire trend. Volgens sommige experts weerspiegelen kleine trends markt-speculatie.
De bovenstaande grafiek toont een wekelijkse ETH/USD-grafiek met een bullish primaire trend. Sommige bearish correcties worden gemarkeerd als een secundaire trend binnen de positieve trend.
Volgens de theorie doorloopt een primaire trend drie fasen.
- De Accumulatiefase
De accumulatiefase van een bull- of bearmarkt markeert het begin van de stijgende of dalende trend. In dit geval betreden handelaren de markt om activa te kopen of verkopen tegen het algemene marktsentiment in.
- De Publieke Deelname
Naarmate de marktsituatie verbetert en het positieve sentiment sterker wordt, stappen meer investeerders in de markt tijdens de fase van publieke participatie. Hierdoor stijgen of dalen de marktprijzen.
- De Paniekfase
Tijdens de paniekfase doen beleggers mee aan overmatig kopen. Veel handelaren proberen hun winst te vergroten door te speculeren, maar vroege instappers merken dat de trend afzwakt en sluiten hun positie.
Primaire trendomkeringen kunnen worden verward met secundaire trendomkeringen. De theorie moedigt geduld aan en vraagt om een potentiële omkering te demonstreren. Het is moeilijk te bepalen of een stijging in een berenmarkt een omkering vertegenwoordigt of slechts een kort herstel dat gevolgd wordt door nog lagere dieptepunten.
Volgens de Dow-theorie zullen primaire trends resulteren in aanhoudend kortstondig geluid dat in de tegenovergestelde richting beweegt. Trends zullen doorgaan zolang er geen duidelijke tekenen van een omkering zijn. Een ETH/USD-weekgrafiek hierboven toont hoe de prijs nog steeds stijgt, ondanks een verkoop van 30%, dankzij een sterke opwaartse trend.
Het illustreert het concept van het openen van een handelspositie in de richting van de primaire trend en het vermijden van elke kans om ertegen te handelen.
Charles Dow geloofde dat een trend in een andere markt een trend gedetecteerd in het gemiddelde van één markt moet ondersteunen. Als een trend verschijnt in één marktindex maar afwijkt van een ander marktgemiddelde, is het waarschijnlijk slechts ruis. Het onderliggende idee achter deze manier van denken is dat de indices die voortkomen uit het produceren en verkopen van goederen met elkaar verbonden zijn.
Het verzenden van fysieke goederen vanuit magazijnen vereist bijvoorbeeld transport. Als gevolg van de daling van transportvoorraden zullen de prijzen van industriële aandelen dalen. Daarom zouden de transport- en industriële gemiddelden idealiter synchroon moeten bewegen om een consistente markthouding aan te geven. Een afwijking treedt op wanneer een van de indexen stijgt terwijl de andere daalt. Dit kan een aanwijzing zijn dat de huidige markttrend zal veranderen.
Investeerders kunnen de richting van de cryptomarkt voorspellen door deze te vergelijken met andere indices zoals de S&P 500, FTSE of NASDAQ. De dagelijkse ETH/USD-grafiek in de bovenstaande afbeelding toont de relatie tussen de DJI en de SPX. Ze zijn positief gecorreleerd omdat ze tegelijkertijd bewegen.
Als de markt in de richting van de primaire trend beweegt, zou het volume moeten stijgen; als het ertegenin beweegt, zou het volume moeten dalen. Laag volume duidt op een verzwakking van de trend. In een bullmarkt zou het volume moeten toenemen naarmate de prijzen stijgen en afnemen tijdens opeenvolgende correcties.
De bovenstaande grafiek toont aan dat het volume toenam door de sterke primaire trend. Het laat zien dat het volume de primaire trend volgt.
- Primaire en secundaire trends
Laten we de Dow-theorie toepassen op de cryptomarkt om een winstgevende prijstrend te bepalen. Het identificeren van de primaire trend is de eerste stap voor investeerders. Omdat de cryptomarkt relatief nieuw is vergeleken met de traditionele FX-markt, is het eenvoudig om de primaire trend te herkennen.
De bovenstaande wekelijkse ETH/USD-grafiek toont een bullish primaire prijstrend en een bearish secundaire prijstrend. De grafiek laat zien hoe de prijs daalt tijdens de tweede golf maar onmiddellijk herstelt na het doorbreken van de meest recente opwaartse swing. Als gevolg hiervan stijgt de prijs snel door plotselinge bullish druk.
Volgens de Dow-theorie moeten handelaren alleen posities innemen die in lijn zijn met de primaire trend. In dit scenario moeten investeerders letten op het einde van de Secundaire Trend. De grafiek laat zien dat de bearish secundaire trend eindigt wanneer de prijs boven de meest recente swing high stijgt.
- Accumulation en Distributie
Beleggers moeten ook de accumulatie- en distributiefasen ondersteund door volume-indicatoren hebben voor een nauwkeurigere handelsinstap. De onderstaande bevestigingen bepalen de koopinstap in de dagelijkse ETH/USD-grafiek hierboven:
● De primaire trend blijft stijgen.
● Volume is over het algemeen gunstig voor de primaire trend.
● Na voltooiing van de distributiefase is de markt de accumulatiefase ingegaan.
● In deze accumulatiezone is de secundaire trend bearish en wordt deze omgekeerd door een tweede swing-high.
Hoewel de Dow-theorie de basis vormt van moderne technische analyse, heeft het beperkingen.
● De criteria voor het identificeren van een trendverandering zijn te gedetailleerd.
● Wanneer alleen slotkoersen zijn toegestaan, wordt soms te veel nadruk gelegd op kleine prijsbewegingen.
● Het voorspellen van markttrends met behulp van vraag en aanbod vereist minstens twee jaar aan gegevens.
● Deze theorie stelt dat we markttrends niet van tevoren kunnen voorspellen.
● Deze theorie schiet tekort in het nauwkeurig beschrijven van de omvang van kopers en verkopers.
● Dow Theory kan geen rekening houden met de doelniveaus.
● Volgens Dow Theory is er een vertraging tussen de daadwerkelijke wending van een belangrijke trend en de herkenning ervan.
● De hypothese merkt een wending pas op wanneer deze al heeft plaatsgevonden en is bevestigd.
Hoewel het meer dan een eeuw oud is, blijft de Dow Theory van toepassing op de handelsmarkt van vandaag. Het begrijpen van deze theorie kan handelaren helpen om marktbewegingen te identificeren en te benutten. Dit nieuwe concept maakt het echter moeilijk om regelmatig meerdere indexen te verbinden.
Beleggers kunnen echter prijsbewegingen van vergelijkbare activa, zoals Bitcoin en Ethereum, combineren om de markt in te schatten. Zelfs ervaren cryptohandelaren hebben een goede handelsstrategie nodig. De cryptomarkt is extreem volatiel. Beleggers doen er verstandig aan sceptisch te blijven, zelfs als ze middelen investeren met behulp van essentiële geldbeheerprocedures.