Wat is een Solana ETF en hoe werkt het?

De populariteit van cryptocurrencies is wereldwijd enorm gestegen, vooral nadat de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) in 2024 spot Bitcoin en Ether ETF's goedkeurde. Deze historische goedkeuringen hebben beleggers een gereguleerde en toegankelijke manier gegeven om blootstelling te krijgen aan leidende cryptocurrencies, waardoor de kloof tussen traditionele financiën en digitale activa wordt overbrugd. Het succes van deze ETF's heeft wijdverspreide interesse gewekt in op crypto gerichte beleggingsproducten en de deur geopend voor soortgelijke fondsen die zich richten op andere prominente blockchains.

 

Onder deze blockchains is Solana (SOL) in 2024 opgevallen als een uitblinker, met erkenning voor zijn schaalbaarheid, lage transactiekosten en hoge snelheid. Vaak aangeduid als een “Ethereum-killer,” heeft Solana zijn ecosysteem het afgelopen jaar snel uitgebreid, met een bloeiende gedecentraliseerde financiële (DeFi) sector, bloeiende NFT-projecten en een groeiende memecoin-markt. Deze ontwikkelingen hebben niet alleen zijn reputatie verbeterd, maar ook aanzienlijke institutionele interesse gewekt, waardoor Solana zich heeft gepositioneerd als een belangrijke speler in de cryptomarkt. Het afgelopen jaar is de prijs van Solana met bijna 260% gestegen, waardoor het een van de best presterende leidende crypto-activa op de markt is. 

 

SOL prijsstijgingen over het afgelopen jaar | KuCoin

 

De on-chain activiteit van Solana is het afgelopen jaar toegenomen, aangedreven door verhoogde memecoin-activiteiten na de lancering van memecoin- launchpad Pump.fun. Deze ontwikkeling resulteerde niet alleen in de lancering van miljoenen nieuwe tokens in het Solana-ecosysteem, maar gaf ook een impuls aan Solana’s DeFi-ecosysteem, aangezien de meeste meme-tokens actief werden verhandeld op Solana DEX's zoals Raydium en Jupiter. Deze belangrijke ontwikkeling heeft geholpen de totale vergrendelde waarde (TVL) van Solana te laten stijgen van ongeveer $1,5 miljard in januari 2024 tot bijna $9 miljard begin december. 

 

Solana TVL | Bron: DefiLlama

 

Deze groeiende momentum heeft ertoe geleid dat financiële instellingen aanvragen hebben ingediend voor spot Solana ETF's, met als doel investeerders een eenvoudigere manier te bieden om blootstelling te krijgen aan Solana's dynamische ecosysteem. Als ze worden goedgekeurd, kunnen deze ETF's de toegang tot SOL-investeringen verder democratiseren, terwijl ze de groeiende rol van de blockchain in DeFi, NFT's en Web3-toepassingen benadrukken. In dit artikel verkennen we wat een Solana ETF is, hoe het werkt, de huidige marktopties en wat de toekomst in petto heeft voor deze innovatieve financiële producten.

 

Een Solana ETF is een voorgesteld investeringsfonds dat is ontworpen om de prestaties van Solana's native cryptocurrency, SOL, te volgen. Het zou u toestaan om in SOL te investeren via traditionele brokerage-accounts, waardoor de technische complexiteit van het beheren van crypto-wallets en private keys wordt weggenomen. Door aandelen van een Solana ETF te kopen, krijgt u op een veilige en gereguleerde manier blootstelling aan de prijsbewegingen van Solana.

 

Een Exchange-Traded Fund (ETF) is een investeringsfonds dat op effectenbeurzen wordt verhandeld. Het volgt de prestaties van specifieke activa of indices, waardoor u blootstelling krijgt aan die activa zonder ze direct te bezitten. ETF's worden veel gebruikt voor aandelen, obligaties, grondstoffen en nu ook cryptocurrencies. Ze bieden gemak, liquiditeit en regulering, waardoor ze een voorkeursoptie zijn voor veel investeerders.

 

Hoe Werkt een Solana ETF?

Bron: Invesco

 

Hoewel Solana ETF's nog niet zijn goedgekeurd in de VS, weerspiegelt hun potentiële werking die van bestaande cryptocurrency ETF's. Zo zouden ze werken:

 

1. Aanmaak van de ETF: Een uitgever, zoals een financiële instelling, verwerft SOL of financiële instrumenten zoals futures-contracten. Deze activa ondersteunen de ETF.

2. Fondsstructuur: De waarde van de ETF is gekoppeld aan de marktprijs van SOL of derivaten. Aandelen vertegenwoordigen een deel van de totale activa van het fonds.

3. Handel op Beurzen: De ETF wordt genoteerd aan beurzen zoals NASDAQ of NYSE. Beleggers kunnen ETF-aandelen verhandelen tijdens markturen, vergelijkbaar met aandelen.

4. Waardering: De Netto Inventaris Waarde (NIW) weerspiegelt de totale waarde van SOL in het bezit van de ETF gedeeld door uitstaande aandelen. Marktprijzen kunnen enigszins afwijken van de NIW door handelsactiviteiten.

5. Beheer en Kosten: Het fonds rekent een beheervergoeding, meestal een klein percentage van de activa.

Vanaf december 2024, terwijl in de VS genoteerde Solana ETF's nog wachten op goedkeuring door de regelgevende instanties, kunt u bestaande alternatieven verkennen om indirecte blootstelling aan SOL te krijgen. Deze opties bieden een manier om in Solana te investeren zonder de cryptocurrency direct te bezitten of te beheren, voor beleggers die de voorkeur geven aan traditionele financiële instrumenten.

 

 

Grayscale Solana Trust (GSOL)

GSOL marktprijs en NAV (in USD) | Bron: Grayscale

 

De Grayscale Solana Trust (GSOL) is een gesloten fonds ontworpen voor traditionele brokerage accounts. Het biedt blootstelling aan Solana's native token door SOL aan te houden als onderliggend actief. Per 2 december 2024 handelden GSOL-aandelen op $182.10, wat het een populaire keuze maakt voor institutionele en particuliere beleggers die gereguleerde toegang tot Solana zoeken.

 

Het is echter belangrijk te begrijpen dat gesloten fondsen zoals GSOL geen aandelen dagelijks creëren of inwisselen, in tegenstelling tot ETFs. Deze structuur betekent dat GSOL-aandelen vaak tegen een premie of korting op de netto vermogenswaarde (NAV) van het fonds handelen, afhankelijk van de marktvraag. Bijvoorbeeld, als de vraag van beleggers hoog is, kunnen GSOL-aandelen verhandeld worden tegen een prijs hoger dan de waarde van de SOL die het aanhoudt, wat kan leiden tot potentiële discrepanties in uw beleggingsresultaten.

 

VanEck Solana ETN

VanEck Solana ETN prestaties | Bron: VanEck

 

De VanEck Solana ETN (Exchange-Traded Note) is een andere optie, voornamelijk beschikbaar op de Europese markten. Op het moment van schrijven heeft VanEck's Solana ETN een NAV van $13.15. Deze ETN volgt de prijs van SOL en biedt vergelijkbare blootstelling als een ETF, maar met een andere structuur. In tegenstelling tot ETF's zijn ETN's ongedekte schuldinstrumenten uitgegeven door financiële instellingen. Ze vertegenwoordigen geen eigendom van het onderliggende actief, maar vertrouwen in plaats daarvan op de kredietwaardigheid van de uitgever om de rendementen te honoreren.

 

De VanEck Solana ETN is volledig gedekt met Solana, en de waarde ervan is gekoppeld aan de marktprijs van SOL. Echter, als schuldinstrument brengt het extra risico's met zich mee, zoals kredietrisico, waar beleggers rekening mee moeten houden.

 

Belangrijke Overwegingen

Zowel de Grayscale Solana Trust als de VanEck Solana ETN bieden indirecte blootstelling aan Solana. Hun unieke structuren brengen echter verschillende voor- en nadelen met zich mee:

 

• Grayscale Solana Trust: Eenvoudigere toegang voor Amerikaanse investeerders, maar kan prijsverschillen hebben door handel tegen premies of kortingen ten opzichte van de NAV.

• VanEck Solana ETN: Beschikbaar in Europa en volgt nauwgezet de SOL-prijzen, maar introduceert kredietrisico omdat het geen aandelen ondersteund fonds is.

Voordat u investeert, is het essentieel om deze nuances te begrijpen en te evalueren of deze producten aansluiten bij uw investeringsdoelen en risicotolerantie.

 

De race om de eerste spot Solana ETF te lanceren wordt steeds intenser, waarbij meerdere financiële instellingen aanvragen indienen bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC). Deze voorgestelde ETF's streven ernaar gereguleerde blootstelling aan Solana (SOL) te bieden, waardoor investeerders kunnen profiteren van de groei van de blockchain zonder de noodzaak om direct cryptocurrency te kopen of te beheren. Hier is een nadere blik op de opmerkelijke aanvragen:

 

VanEck: Een Visie op Solana’s Schaalbaarheid

VanEck diende zijn aanvraag voor een spot Solana ETF in midden 2024 in, waarbij de uitzonderlijke schaalbaarheid van de blockchain en het groeiende ecosysteem van gedecentraliseerde applicaties (dApps) werden benadrukt. Het bedrijf benadrukte Solana's vermogen om duizenden transacties per seconde te verwerken tegen minimale kosten, wat het positioneert als een sterke concurrent van Ethereum en andere Layer-1 blockchains.

 

VanEck’s aanvraag onderstreept zijn toewijding aan innovatie, met de bedoeling om in te spelen op de groeiende institutionele interesse in Solana. Met een bewezen staat van dienst in het lanceren van Bitcoin- en Ethereum-ETF's, wordt VanEck gezien als een geloofwaardige speler die kan helpen de kloof tussen traditionele financiën en het levendige ecosysteem van Solana te overbruggen.

 

21Shares: Pleit voor Solana als een Grondstof

21Shares, een toonaangevende aanbieder van cryptocurrency ETP's (Exchange-Traded Products), diende zijn spot Solana ETF-aanvraag in rond dezelfde tijd als VanEck. De aanvraag van het bedrijf richt zich op de classificatie van Solana als een grondstof onder Amerikaanse regelgevende kaders, waarbij parallellen worden getrokken met Bitcoin- en Ethereum-ETF's die al door de SEC zijn goedgekeurd.

 

In zijn aanvraag noemde 21Shares de gedecentraliseerde structuur en operationele transparantie van de blockchain als belangrijke factoren die de opname in een gereguleerd beleggingsproduct rechtvaardigen. Het bedrijf wees ook op Solana's unieke consensusmechanisme, Proof-of-History (PoH), als bewijs van zijn innovatieve benadering van schaalbaarheid en efficiëntie.

 

21Shares heeft uitgebreide ervaring met het beheren van crypto-gerelateerde beleggingsproducten in Europa, inclusief zijn Solana ETP (ASOL), die een van zijn grootste fondsen is geworden. Deze achtergrond voegt gewicht toe aan zijn aanvraag en positioneert 21Shares als een koploper in de race om Amerikaanse goedkeuring.

 

Canary Capital: Vertrouwen in Brede Crypto ETF Goedkeuringen

Canary Capital voegde zich eind 2024 bij de concurrentie en diende aanvragen in voor spot-ETFs niet alleen voor Solana, maar ook voor Ripple (XRP) en Litecoin (LTC). Deze gedurfde zet weerspiegelt het vertrouwen van het bedrijf dat het regelgevende landschap zich in de richting van bredere goedkeuringen van cryptocurrency-ETFs beweegt.

 

De aanvraag van Canary Capital maakt gebruik van het precedent dat is gesteld door Bitcoin- en Ethereum-ETFs, met het argument dat de marktrijpheid en het gedecentraliseerde netwerk van Solana het evenzeer levensvatbaar maken voor een spot-ETF. Het bedrijf benadrukte ook de groeiende adoptie van Solana in DeFi, NFT's en blockchain-gaming, waarbij het potentieel wordt benadrukt om institutionele instroom aan te trekken.

 

Door tegelijkertijd meerdere crypto-ETFs aan te vragen, streeft Canary Capital ernaar zich te positioneren als een belangrijke speler in de volgende golf van crypto-gebaseerde beleggingsproducten. De strategie geeft ook blijk van vertrouwen in de evoluerende regelgevende omgeving onder het nieuwe leiderschap van de SEC.

 

Waarom Vraagt BlackRock Geen Spot Solana ETF Aan?

Terwijl verschillende bedrijven streven naar een Solana ETF, heeft BlackRock ervoor gekozen zich voorlopig te concentreren op Bitcoin- en Ethereum-ETFs. In een interview van juli 2024 legde Samara Cohen, Chief Investment Officer voor ETFs van BlackRock, uit dat “investeerbaarheid”—een maatstaf voor marktdiepte, regelgevende omgeving en prijsvolging—een primaire overweging blijft voor het bedrijf.

 

In tegenstelling tot Bitcoin en Ethereum, mist Solana CME-futures, een cruciaal instrument voor hedging en prijsontdekking. Cohen merkte op dat deze beperking, samen met een lagere institutionele vraag in vergelijking met Bitcoin en Ethereum, een Solana ETF minder waarschijnlijk maakt op korte termijn. Ondanks de voorzichtige houding van BlackRock, heeft Solana een toename van grassroots-interesse gezien, gedreven door zijn schaalbaarheid en groeiend ecosysteem.

 

Regelgevende Uitdagingen en Optimisme

Ondanks de vooruitgang bij het indienen van deze aanvragen, blijven regelgevende uitdagingen de belangrijkste hindernis. De SEC is historisch gezien voorzichtig geweest met crypto-gerelateerde ETF's, waarbij zorgen worden aangehaald over marktmanipulatie, transparantie en beleggersbescherming.

 

Echter, het verwachte aftreden van SEC-voorzitter Gary Gensler in januari 2025 heeft optimisme in de markt geïnjecteerd. Analisten geloven dat de overgang naar een meer crypto-vriendelijke leiding goed kan zijn voor de goedkeuring van spot Solana ETF's en andere crypto-producten. Als deze verschuiving plaatsvindt, zou de eerste spot Solana ETF al in Q1 2025 kunnen worden gelanceerd, wat nieuwe kansen zou openen voor zowel institutionele als particuliere beleggers.

 

Deze aanvragen vertegenwoordigen een keerpunt voor de cryptomarkt, wat wijst op een toenemende vraag naar gereguleerde beleggingsproducten die traditionele financiën en digitale activa overbruggen. Elke aanvraag brengt unieke sterke punten met zich mee, wat het groeiende vertrouwen in Solana's potentieel als toonaangevend Layer-1 blockchain-platform weerspiegelt.

 

Regelgevende Mijlpalen

• Spot Bitcoin ETF's gelanceerd in januari 2024, met meer dan $100 miljard aan instroom tegen december 2024.

• Ethereum ETF's volgden in mei 2024, met meer dan $10 miljard aan beheerd vermogen (AUM) ten tijde van schrijven. 

• Solana ETF-aanvragen maken gebruik van argumenten over decentralisatie en transparantie, vergelijkbaar met de gevallen van Bitcoin en Ethereum.

Marktvraag

• Bitcoin en Ethereum domineren crypto ETF's vanwege hun gevestigde markten en hun marktdominantie.

• Solana's snelle groei en high-performance blockchain positioneren het als een sterke kandidaat voor de volgende golf van institutionele interesse.

Vergoedingen en Kosten

• Bitcoin en Ethereum ETF's hebben over het algemeen concurrerende beheersvergoedingen.

• Solana ETF's kunnen beginnen met hogere vergoedingen, maar zouden kunnen normaliseren naarmate de concurrentie toeneemt.

Investeren in een Solana ETF kan nieuwe mogelijkheden openen voor zowel ervaren als beginnende investeerders. Zoals elk financieel product, komt het echter met zijn aandeel aan voordelen en risico's. Hier is een meer gedetailleerde kijk op wat je moet overwegen:

 

Voordelen van Investeren in een Solana ETF

1. Toegankelijkheid: Solana ETF's stellen je in staat om blootstelling aan SOL te krijgen via je bestaande effectenrekening. Dit elimineert de noodzaak om een cryptowallet op te zetten, private keys te beheren, of te navigeren op cryptocurrency exchanges. Voor investeerders die niet bekend zijn met de technische aspecten van het beheren van crypto, biedt dit een naadloze en eenvoudige manier om het Solana-ecosysteem te betreden.

2. Regulering: ETF's opereren onder strikte regelgevende toezicht van autoriteiten zoals de SEC. Dit regelgevingskader verbetert de bescherming van beleggers door transparantie en verantwoording te waarborgen. In tegenstelling tot het direct houden van SOL, waar je te maken kunt krijgen met risico's zoals hacks of het verkeerd beheren van private keys, biedt een Solana ETF een veiliger en meer beveiligde investeringsomgeving.

3. Diversificatie: Sommige Solana ETF's volgen mogelijk niet uitsluitend SOL. Ze kunnen een mandje van andere cryptocurrencies of gerelateerde activa bevatten, wat je diversificatie binnen een enkele investering biedt. Dit helpt risico te verminderen door je blootstelling te spreiden over meerdere activa die verbonden zijn met de cryptomarkt.

4. Liquiditeit: ETF's worden verhandeld op traditionele beurzen, waardoor je aandelen kunt kopen en verkopen gedurende de handelsdag. Dit biedt een niveau van liquiditeit en flexibiliteit die directe cryptocurrency-investeringen vaak missen, vooral in volatiele markten.

Risico's van investeren in een Solana ETF

1. Marktvolatiliteit: De prijs van Solana (SOL) staat bekend om zijn aanzienlijke schommelingen, beïnvloed door factoren zoals marktsentiment, macro-economische omstandigheden en ontwikkelingen binnen het Solana-ecosysteem. Aangezien een Solana ETF de prijs van SOL volgt, kan de waarde ervan vergelijkbare volatiliteit ervaren, wat kan leiden tot aanzienlijke winsten of verliezen.

2. Trackingfouten: ETF's repliceren niet altijd perfect de prestaties van het onderliggende actief. Factoren zoals beheerkosten, operationele kosten en het gebruik van derivaten kunnen een kloof creëren tussen de prestaties van de ETF en de daadwerkelijke prijsschommelingen van SOL. Deze discrepantie, bekend als een trackingfout, kan je rendementen na verloop van tijd beïnvloeden.

3. Regelgevende onzekerheid: De cryptocurrency-markt is nog steeds in ontwikkeling en regelgeving kan snel veranderen. Overheden en regelgevende instanties kunnen nieuwe regels of beperkingen opleggen aan ETF's of de onderliggende activa. Solana ETF's kunnen bijvoorbeeld vertraging oplopen bij goedkeuring of veranderingen in belastingbehandeling ondergaan, wat hun prestaties of toegankelijkheid kan beïnvloeden.

4. Liquiditeitsrisico's in de onderliggende markt: Hoewel ETF's zelf zeer liquide zijn, kan de liquiditeit van het onderliggende actief, SOL, de efficiëntie van het fonds beïnvloeden. Als de markt van Solana lage handelsvolumes of plotselinge prijsbewegingen ervaart, kan dit de mogelijkheid van de ETF om de prijs nauwkeurig te volgen beïnvloeden.

5. Beheerkosten: Zoals alle ETF's komen Solana ETF's met beheerkosten die je rendementen kunnen verminderen. In de vroege stadia van hun lancering kunnen deze kosten hoger zijn dan die voor meer gevestigde ETF's zoals Bitcoin of Ethereum. Na verloop van tijd, naarmate de concurrentie toeneemt, kunnen deze kosten afnemen, maar het is iets om in gedachten te houden voordat je investeert.

Voordat je investeert in een Solana ETF, overweeg je risicotolerantie, investeringsdoelen en vertrouwdheid met de cryptomarkt. Als je waarde hecht aan toegankelijkheid, regelgeving en diversificatie, kan een Solana ETF een geweldige manier zijn om blootstelling aan de cryptomarkt te krijgen zonder in de complexiteit van direct cryptocurrency-eigendom te duiken. Als je echter ongemakkelijk bent met volatiliteit of onzeker regelgevingslandschap, kan het niet overeenkomen met je investeringsstrategie.

 

Investeren in een Solana ETF is niet zonder risico, maar het biedt een gereguleerde en vereenvoudigde manier om deel te nemen aan een van de meest innovatieve blockchain-ecosystemen op de markt vandaag. Evalueer zowel de voordelen als de risico's zorgvuldig om een geïnformeerde beslissing te nemen.

 

De toekomst voor Solana ETF's ziet er veelbelovend uit. Met groeiende institutionele interesse en verbeterende regelgevende duidelijkheid, zou een spot Solana ETF binnenkort realiteit kunnen worden. Als goedgekeurd, zou dit deuren openen voor verhoogde institutionele participatie, wat mogelijk de prijs en adoptie van SOL verder zou kunnen stimuleren. Analisten verwachten dat de eerste Solana ETF's in het begin van 2025 gelanceerd zullen worden, afhankelijk van gunstige regelgevende ontwikkelingen.

 

Solana ETF's vertegenwoordigen een belangrijke stap in het toegankelijker en veiliger maken van cryptocurrency-investeringen voor traditionele beleggers. Hoewel de huidige opties zoals de Grayscale Solana Trust indirecte blootstelling bieden, kan de goedkeuring van spot ETF's de manier waarop je in Solana investeert, revolutioneren.

 

Blijf op de hoogte van regelgevende updates en beoordeel je risicotolerantie voordat je in crypto ETF's duikt. Als ze worden goedgekeurd, kunnen Solana ETF's de kloof overbruggen tussen traditionele financiën en de opkomende wereld van digitale activa, waarmee je nieuwe kansen krijgt om je portefeuille te laten groeien.

 

• Beste Spot Bitcoin ETF's om te Kopen

• Beste Ethereum ETF's om te Volgen

• Top Crypto Projecten in het Solana Ecosysteem

• Top Gedecentraliseerde Beurzen (DEX's) in het Solana Ecosysteem

• Hoe de Raydium (RAY) Gedecentraliseerde Beurs op Solana te Gebruiken: Een Beginnersgids