Dagangan Niaga Hadapan

Peraturan Had Risiko untuk Margin Terisolasi dan Margin Silang

Kali terakhir dikemas kini: 31/07/2026, 03:55:05
Di KuCoin, kontrak margin terisolasi dan margin silang masing-masing mengikuti peraturan had risiko yang berasingan: margin terisolasi mengikuti struktur had bertingkat, dengan kedudukan dan leveraj yang dibatasi oleh tahap tetap; margin silang menggunakan algoritma peningkatan dengan had risiko bukan bertingkat, membolehkan leveraj yang lebih tinggi dan margin yang lebih banyak tersedia untuk meningkatkan kedudukan terbuka maksimum, memberikan pengalaman dagangan yang lebih fleksibel dan efisien.

 

Mod Margin Terisolasi

 

1. Pengenalan kepada Had Risiko

Apakah tahap had risiko? Tahap had risiko adalah mekanisme pengurusan risiko utama yang direka untuk membatasi eksposur pedagang individu dan mengurangkan kesan pencairan berskala besar terhadap pasaran. Semasa tempoh kemeruapan pasaran yang tinggi, leveraj tinggi dan kedudukan besar yang dicairkan secara paksa boleh memicu fluktuasi harga yang tajam, berpotensi menyebabkan risiko tambahan kepada pedagang lain. Untuk mencegah ini, KuCoin mengaplikasikan mekanisme had risiko seragam kepada semua pengguna.
Di bawah peraturan had risiko KuCoin:
  • Kedudukan yang lebih besar dan risiko yang lebih tinggi memerlukan kadar margin awal (IMR) dan kadar margin pemeliharaan (MMR) yang lebih tinggi.
  • Leveraj maksimum yang dibenarkan berkurang seiring peningkatan risiko.
Struktur margin bertingkat ini secara berkesan membatasi risiko berpotensi daripada kedudukan besar dan, jika diperlukan, mengurangkan kesan pasaran melalui proses pencairan bertingkat, secara beransur-ansur mengurangkan kedudukan daripada mencairkan sepenuhnya sekaligus.
Tahap had risiko terdiri daripada lima elemen utama:
  • Tahap, Had Risiko (Nilai Kedudukan), Kadar Margin Pemeliharaan, Kadar Margin Awal Minimum, Leveraj Boleh Gunakan Maksimum
Apabila nilai kedudukan terbuka pedagang mencapai peringkat yang lebih tinggi, KuCoin tidak akan meningkatkan peringkat secara automatik—pengguna mesti memilih dan mengesahkan peningkatan secara manual. Jika pengguna belum menukar peringkat, sistem akan terus menggunakan had risiko maksimum peringkat semasa sebagai had kedudukan, dan kadar margin awal serta leveraj boleh digunakan maksimum ditentukan oleh peringkat semasa sehingga pengguna menyesuaikannya secara manual.
Jika kedudukan besar memicu pencairan, sistem menggunakan mekanisme penurunan bertingkat / pencairan bertangga, secara beransur-ansur menurunkan tahap had risiko dan mencairkan dalam batch yang lebih kecil untuk meminimumkan kesan pasaran serta mengelakkan pencairan penuh dalam satu langkah.

 

2. Cara Melihat Had Risiko

Buka kontrak → Klik “Info Koin” di kanan atas → “Had Risiko”.
Perhatian: Had risiko hanya berlaku untuk mod margin terisolasi, bukan mod margin silang.
Contoh:
  • Had Risiko (Nilai Kedudukan) = 5.000 USDT → Tahap 1, MMR = 0,4%, IMR Minimum = 0,8%, Leveraj Maksimum = 125×
  • Had Risiko = 500.000 USDT → Tahap 2, MMR = 0,5%, IMR Minimum = 1%, Leveraj Maksimum = 100×
Semasa tahap had risiko meningkat, keperluan margin meningkat sementara leveraj yang tersedia berkurang.

 

3. Tahap Tingkat Had Risiko

Anggap tahap had risiko kontrak adalah seperti berikut:
  • Tahap 1: Had kedudukan semasa ≤ 100.000 USDT, IMR = 1%, MMR = 0.5%
  • Tahap 2: Had kedudukan semasa ≤ 200.000 USDT, IMR = 2%, MMR = 1%
Jika pengguna ingin meningkatkan kedudukan Tahap 1 daripada 100.000 USDT kepada 150.000 USDT:
  • Mereka mesti menukar secara manual ke Tahap 2.

 

4. Pengiraan Nilai Had Risiko

Dalam mod margin terisolasi, had risiko ditentukan oleh nilai buka kedudukan. Had risiko biasanya dibahagikan kepada peringkat, dengan setiap peringkat berkaitan dengan julat nilai kedudukan tertentu.

4.1 Formula Pengiraan Had Risiko

Kedudukan Mod Satu Arah (Arah Tunggal: Panjang atau Pendek):
  • Had risiko ditentukan berdasarkan peringkat yang sepadan dengan nilai kedudukan yang dibuka.
  • Nilai Kedudukan Terbuka: Jumlah nilai terbuka kedudukan = Harga Buka × Kuantiti × Penguat Kontrak
  • Faktor Had Risiko: Ditakrifkan mengikut peraturan peringkat platform, biasanya meningkat seiring dengan peningkatan nilai terbuka.
Kedudukan Mod Perlindungan (Menahan Panjang dan Pendek Secara Serentak):
  • Kira had risiko secara berasingan untuk kedudukan panjang dan pendek berdasarkan nilai kedudukan terbuka masing-masing.

4.2 Contoh: Pengiraan Had Risiko dalam Mod Margin Terisolasi

4.2.1 Contoh Arah Tunggal:

Jangkauan Nilai Kedudukan Terbuka Leveraj Boleh Digunakan Maksimum Kadar Margin Pemeliharaan (MMR)
0 - 10,000 USDT 125× 0.40%
10,001 - 50,000 USDT 100× 0.50%
  • Nilai kedudukan terbuka: 25,000 USDT
  • Tahap: 10.001–50.000 USDT → MMR = 0,5%

4.2.2 Contoh Berarah Dua Arah:

  • Nilai kedudukan panjang terbuka: 35.000 USDT → Tahap 10.001–50.000 USDT → MMR = 0,5%
  • Nilai kedudukan pendek terbuka: 12,000 USDT → Tahap 10,001–50,000 USDT → MMR = 0.5%

4.2.3 Ringkasan:

  • Kedudukan Mod Satu Arah: Gunakan MMR dari peringkat yang berkaitan berdasarkan nilai buka kedudukan.
  • Kedudukan Mod Hedging: Kira had risiko secara berasingan untuk kedudukan panjang dan pendek.
  • Tahap had risiko membolehkan platform menetapkan parameter berbeza untuk julat nilai terbuka yang berbeza, membolehkan pengurusan risiko yang lebih tepat.

 

5. Notis Penyesuaian Had Risiko

Had risiko terutamanya mempengaruhi saiz pesanan, penggunaan leveraj, dan pencairan. Penyesuaian manual secara langsung memberi kesan terhadap leveraj yang tersedia dan saiz kedudukan maksimum.

  1. Saiz Pesanan dan Leveraj:

  • Tahap had risiko menentukan saiz kedudukan dan leveraj yang tersedia.
  • Kontrak kekal BTC Tahap 3 → Leveraj Maksimum = 75×, Kedudukan Maksimum = 1,000,000 USDT
  • Tahap KYC juga boleh menetapkan had leveraj: jika KYC membenarkan leveraj 5× tetapi had risiko membenarkan 125×, leveraj berkesan ialah 5×.
  • Kadar Margin Awal (IMR) = 1 ÷ Leveraj, kadar margin pemeliharaan berbeza mengikut peringkat had risiko.

  1. Mekanisme Pencairan:

  • Harga pencairan paksa berdasarkan MMR pada peringkat had risiko semasa.
  • Sistem mungkin akan melikuidasi sebahagian untuk mengurangkan tahap had risiko terlebih dahulu, menggunakan pesanan IOC (Segera atau Batal), dan mencuba semula sehingga berjaya.
  • Jika kedudukan berada pada Tahap 1 atau pesanan IOC gagal berulang-ulang, sistem akan melikuidasi keseluruhan kedudukan yang tinggal.
Contoh:
  • Kontrak kekal BTC, nilai kedudukan = 2.500.000 USDT, Tahap 4 → Memicu pencairan: sistem pertama-tama mengurangkan kepada had Tahap 3 sebanyak 1.000.000 USDT → Mengurangkan 1.500.000 USDT → Had risiko turun ke Tahap 3, MMR dioptimakan, kedudukan dipulihkan.

 

6. Kesan Penyesuaian Had Risiko Secara Manual:

  • Bagaimana untuk menyesuaikan tahap had risiko:
    • Laman web: Klik ⚙️ → "Pilihan Perdagangan" → "Had Risiko"
  • Aplikasi: Klik "..." → "Preferensi Perdagangan" → "Had Risiko"
  • Tahap Peningkatan: Leveraj maksimum tahap baharu mungkin lebih rendah daripada leveraj kedudukan semasa; margin tambahan diperlukan, jika tidak penyesuaian gagal.
    • Kedudukan Tahap 1 = leveraj 125× → Naikkan ke Tahap 3 maks 75× → Margin Tambahan yang Diperlukan = Nilai Kedudukan × (1/75 − 1/125)
  • Tahap Turun: Tahap baharu mungkin membatasi kedudukan maksimum; jika kedudukan semasa melebihi had, sistem akan meminta anda untuk mengurangkan saiz terlebih dahulu.

 

Mod Margin Silang

 

1. Gambaran Keseluruhan Mod Margin Silang

Dalam mod margin terisolasi, saiz kedudukan terbuka maksimum dibatasi oleh peringkat had risiko, dan leveraj yang lebih tinggi mungkin secara paradoks menghasilkan saiz kedudukan yang lebih kecil. Sebagai contoh, leveraj 100× mungkin hanya membenarkan pembukaan 1 BTC, manakala leveraj 50× membenarkan sehingga 5 BTC.
Mod margin silang KuCoin menggunakan algoritma saiz kedudukan terbuka maksimum baharu, menghubungkan saiz kedudukan yang dibenarkan dengan margin akaun keseluruhan dan leveraj yang dipilih, serta melaksanakan had risiko bukan bertingkat:
  • Leveraj yang lebih tinggi → lebih banyak kedudukan yang boleh dibuka, mengelakkan situasi tidak normal dalam mod margin terisolasi.
  • Tidak perlu menyesuaikan had risiko secara kerap; sistem secara automatik mengira kedudukan terbuka maksimum berdasarkan margin akaun keseluruhan dan leveraj yang dipilih.

 

2. Pengiraan Kedudukan Terbuka Maksimum

Formulasi (contoh untuk kontrak linear):
Kedudukan Terbuka Maksimum = k × ln(((C − F) × Lev) / (p × k) + 1)
Di mana:
  • C: Margin silang jumlah pengguna, iaitu baki akaun dikurangkan margin yang diambil oleh kedudukan terpisah. Jika tiada kedudukan terpisah, seluruh baki akaun boleh digunakan sebagai margin silang.
  • F: Margin yang diambil oleh kontrak dan pesanan lain. Mengurangkan ini daripada margin jumlah memberikan margin yang boleh digunakan untuk kontrak semasa.
  • Lev: Leveraj yang dipilih pengguna.
  • H: Harga pesanan anggaran; kiraan sebenar mempertimbangkan kedalaman pasaran dan caj.
  • K: Koefisien penguatan, memastikan bahawa dengan margin yang boleh digunakan yang sama, saiz kedudukan yang boleh dibuka meningkat dengan leveraj, tetapi pada kadar yang berkurang. Platform menyesuaikan K mengikut setiap kontrak.
Contoh: Untuk kontrak linear BTCUSDT yang dibeli pada 60.000 USDT dengan leveraj 10×, baki akaun 100.000 USDT, dan tiada pesanan atau kedudukan lain, dan K = 490:
  • Kedudukan Terbuka Maksimum = 490 * ln(100.000 * 10 / (60.000 * 490) + 1) = 16,39 BTC

 

3. Pengoptimuman IMR dan MMR

Kadar margin awal (IMR) dan kadar margin pemeliharaan (MMR) untuk margin silang dihitung dengan lebih munasabah dan cekap:
  • IMR: Sebagian besar ditentukan oleh leveraj yang dipilih, biasanya 1/leveraj, tetapi juga mempertimbangkan had MMR, contohnya, tidak boleh melebihi 1.3× MMR.
  • MMR: Terutamanya berkaitan dengan kedudukan dan pesanan terbuka pengguna. Kedudukan yang lebih besar dan lebih banyak pesanan terbuka akan meningkatkan MMR. Kaedah KuCoin mengelakkan nilai IMR dan MMR yang sangat rapat, yang boleh menyebabkan pencairan paksa akibat fluktuasi pasaran yang kecil.
Contoh: Untuk pengguna yang memegang 1 BTC:
  • MMR = (1 + N/m) * (1 / (2 * MaxLeverageConstant)) = (1 + 1/300) * (1 / (2 * 100)) = 0.5%

 

4. Pengiraan Kadar Risiko dan Pengoptimuman Pencairan

Kadar risiko margin silang = margin pemeliharaan / ekuiti. KuCoin mempertimbangkan kedudukan dan pesanan terbuka, bukan hanya kedudukan. Ini mencegah situasi di mana pesanan yang belum ditutup dalam keadaan pasaran yang ekstrem tiba-tiba meningkatkan risiko akaun, berpotensi menyebabkan kebangkrutan.
KuCoin menilai senario terburuk untuk pesanan panjang dan pendek secara berasingan, membenarkan penyesuaian antara arah. Ini menghasilkan pengiraan MMR yang lebih munasabah, mengelakkan penghampiran berlebihan daripada penggabungan mudah.
Contoh:
Anggap seorang pengguna memegang 1 BTC dan mempunyai 2 BTC dalam pesanan beli dan 3 BTC dalam pesanan jual.
Margin pemeliharaan yang diperlukan = max(1 + 2, 1 − 3) × Harga Tanda × MMR = 3 × Harga Tanda × MMR = 3 × 60,000 × 0.5% = 900
bukan 6 × Harga Tanda × MMR = 6 × 60,000 × 0.5% = 1,800
(Menganggap harga tanda semasa ialah 60,000 dan MMR ialah 0.5%)

 

5. MMR Dinamik Mengurangkan Risiko Pencairan

  • MMR maksimum hanya 30%; fluktuasi pasaran biasa tidak memicu pencairan jika nisbah risiko keseluruhan berada di bawah 100%.
  • Keperluan MMR untuk koin utama diturunkan untuk meningkatkan kecekapan modal.
  • Mengelakkan masalah kawalan risiko bertingkat tradisional di mana pencairan sebahagian kedudukan tidak dapat memulihkan ekuiti.

 

Panduan Niaga Hadapan KuCoin:

Tutor versi laman web

Tutorian Versi Aplikasi

 

Terima kasih atas sokongan anda!

Pasukan Niaga Hadapan KuCoin

 

Perhatian: Pengguna dari negara dan wilayah yang dibatasi tidak boleh membuka dagangan niaga hadapan.

Penafian: Halaman ini telah diterjemahkan dengan AI untuk membantu kebolehbacaan. Untuk mendapatkan maklumat yang paling tepat, sila rujuk versi asal dalam Bahasa Inggeris.Tunjukkan asal