Dagangan Niaga Hadapan

kontrak kekal bermarjin syiling

Kali terakhir dikemas kini: 30/12/2025

1. Konsep Asas

Dalam perdagangan kontrak secara margin koin , posisi didenominasikan dalam mata wang kripto asas (contohnya, BTC, ETH), dan margin, keuntungan dan kerugian semuanya dikira dalam aset yang sama. Pedagang boleh buka panjang atau pendek untuk mengambil bahagian dalam turun naik harga aset asas. Setiap kontrak dinilai dalam USD (1 kontrak = 1 USD) dan boleh dileveraj untuk naikkan kedudukan. Kontrak kekal tidak mempunyai tarikh tamat tempoh (kecuali kontrak penghantaran secara margin koin ) dan boleh dipegang untuk jangka masa panjang.

 

2. Harga Tanda dan Harga Indeks

  • Mark Price digunakan untuk mengira risiko P&L dan pencairan yang tidak direalisasikan, mencegah pembubaran yang tidak munasabah yang disebabkan oleh perdagangan pasaran yang tidak normal.
  • Harga Indeks dikira berdasarkan purata wajaran harga daripada pelbagai pasaran spot utama (cth., Kraken, Bitfinex, Coinbase) untuk BTC/USD atau ETH/USD dan tidak menggunakan pasaran USDT.
  • Oleh kerana kontrak secara margin koin didenominasikan dalam USD, harga indeks diperoleh daripada pasaran spot USD, bukan USDT atau pasaran koin stabil yang lain.

 

3. Mekanisme Yuran Pembiayaan

Kontrak berterusan bermargin syiling, seperti kontrak secara margin USDT , menggunakan mekanisme kadar pendanaan untuk memastikan harga kontrak hampir dengan pasaran spot. Yuran pendanaan untuk kontrak berterusan secara margin koin dikumpulkan dalam mata wang kripto asas, bukan USDT.

 

4. Contoh Pengiraan

Andaikan BTC didagangkan pada $30,000 dan anda membuka kedudukan beli kekal BTC bernilai $10,000 dengan leveraj 50×:
  • Nilai Nosional Kedudukan = 10,000 ÷ 30,000 = 0.3333 BTC
  • Initial Margin = 10,000 ÷ 30,000 ÷ 50 = 0.00667 BTC
Ini bermakna anda hanya perlu membayar kira-kira 0.00667 BTC sebagai margin untuk memegang kedudukan bernilai $10,000.
 
4.1 Contoh: Posisi Panjang (Bolish)
  • Jika BTC meningkat kepada $40,000:
    • Untung/Rugi (BTC) = Kedudukan Nosional × (1/Harga Masuk − 1/Harga Keluar)
    • = 10,000 × (1/30,000 − 1/40,000) = +0.0833 BTC
    • Dengan margin awal 0.00667 BTC, anda memperoleh kira-kira 0.0833 BTC, pulangan sebanyak ~1,250% (tidak termasuk yuran dan pembiayaan).
Item Formula Pengiraan Contoh Keputusan
Nilai Nosional Kedudukan Nilai Kontrak ÷ Harga Asas 10,000 ÷ 30,000 = 0.3333 BTC
Margin Awal Nilai Nosional ÷ Leveraj 10,000 ÷ 50 = 200 USD = 0.00667 BTC
Untung/Rugi (BTC) Nilai Nosional × (1/Harga Masuk − 1/Harga Keluar) + 0.0833 BTC
Pulangan Untung/Rugi ÷ Margin 0.0833 ÷ 0.00667 ≈ 1,250%
 
4.2 Contoh: Posisi Pendek (Bearish)
  • Jika BTC jatuh kepada $29,000:
    • Profit/Loss (BTC) = 10,000 × (1/30,000 − 1/29,000) = −0.0115 BTC
    • kedudukan tersebut akan menunjukkan kerugian terapung sebanyak ~−172%, berpotensi mencetuskan pencairan.

 

5. Perbezaan Antara Kontrak Bermargin Syiling dan Bermargin USDT

  • Unit Penentuan Harga:
    • Kontrak secara margin USDT didenominasikan, dimarginkan dan diselesaikan dalam USDT.
    • Kontrak bermargin syiling didenominasikan, dimarginkan dan diselesaikan dalam aset pendasar, contohnya, BTC/USD berterusan menggunakan BTC sebagai mata wang margin .
  • Saiz Kontrak:
    • Kontrak secara margin USDT : setiap kontrak mewakili unit kecil aset asas (cth., kontrak BTC/USDT = 0.001 BTC setiap kontrak)
    • Kontrak bermarjin syiling: setiap kontrak mempunyai nilai tetap 1 USD
  • Pengiraan Untung & Rugi:
    • Kontrak secara margin USDT : P&L dikira dalam USDT
    • Kontrak bermargin syiling: P&L dikira dalam aset asas dan mempunyai ciri "kontrak terbalik":
      • Apabila membeli dalam pasaran yang meningkat, P&L mendapat manfaat daripada kesan berganda, menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi daripada kontrak secara margin USDT
      • Apabila menjual dalam pasaran yang jatuh, kerugian juga akan meningkat, mengakibatkan kerugian yang lebih besar daripada kontrak secara margin USDT.

 

6. Gambaran Keseluruhan Kedudukan

Istilah Penerangan

Jumlah

 Amaun kontrak secara margin koin dikira dalam bilangan kontrak, dengan 1 kontrak bersamaan dengan 1 USD. Posisi beli diwakili oleh jumlah positif, manakala posisi jual diwakili oleh jumlah negatif.
Nilai Nilai kontrak secara margin koin dikira dari segi mata wang asas. Nilai Kedudukan = 1 / Markah Harga × Amaun.
Harga Masuk

Harga purata untuk membuka kedudukan berubah dengan setiap kenaikan atau penurunan dalam kedudukan pengguna.

Contoh: Anda mempunyai kedudukan niaga hadapan BTC/USD secara margin koin , yang akan dijual beli untuk 1,000 kontrak. harga masuk anda ialah 50,000 USD. Sejam kemudian, anda memutuskan untuk menambah 2,000 kontrak lagi dengan harga masuk sebanyak 60,000 USD. Maka:

Purata Harga Kemasukan = Jumlah Kontrak / Jumlah Nilai Kontrak BTC

  • Jumlah Kontrak = 1,000 + 2,000 = 3,000
  • Jumlah Nilai Kontrak BTC = (1,000 / 50,000) + (2,000 / 60,000) = 0.053333334 BTC

Purata Harga Kemasukan = (3,000 / 0.053333334) = 56,250.00 USD
Harga Tanda harga tanda semasa kontrak secara margin koin .
Harga Pencairan Lihat bahagian pengiraan harga pencairan .
Margin Margin Kedudukan Semasa = Margin Permulaan + PNL Belum Direalisasikan + Yuran Beku + Margin Tambahan
Leveraj Kedudukan Leveraj Kedudukan Sebenar = Nilai Kedudukan / Margin
Untung/Rugi (PNL) Belum Terealisasi

Pengguna boleh memilih sama ada untung/rugi (PNL) belum terealisasi dikira menggunakan harga tanda atau harga dagangan terakhir.

PNL Tidak Terrealisasi untuk Pelbagai Jawatan = Amaun × (1 / Purata Harga Kemasukan - 1 / Harga Markah atau Harga Isian Terkini)

PNL Kedudukan Kosong yang Tidak Terrealisasi = Amaun × (1 / Harga Markah atau Harga Isian Terkini - 1 / Harga Kemasukan Purata)

Contoh kedudukan panjang

Anda mempunyai kedudukan niaga hadapan BTC/USD secara margin koin , yang akan dijual beli untuk 1,000 kontrak. harga masuk anda ialah 50,000 USD. Apabila harga tanda terkini ialah 55,000 USD, untung/rugi (PNL) belum terealisasi akan dipaparkan sebagai 0.001818 BTC.

PNL Tidak Terrealisasi = Bilangan Kontrak × [(1 / Purata Harga Kemasukan) - (1 / Harga Markah)] = 1,000 × [(1 / 50,000) - (1 / 55,000)] = 0.001818 BTC

 

Contoh kedudukan pendek

Anda mempunyai kedudukan niaga hadapan BTC/USD secara margin koin , menjual untuk 1,000 kontrak. harga masuk anda ialah 50,000 USD. Apabila harga tanda terkini ialah 45,000 USD, untung/rugi (PNL) belum terealisasi akan dipaparkan sebagai 0.02223 BTC.

PNL Tidak Terrealisasi = Bilangan Kontrak × [(1 / Harga Mark) - (1 / Purata Harga Kemasukan)] = 1,000 × [(1 / 45,000) - (1 / 50,000)] = 0.002222 BTC

 

Catatan: Pengiraan untung/rugi (PNL) belum terealisasi tidak termasuk sebarang yuran dagangan atau yuran pendanaan yang ditanggung semasa pembukaan, penutupan atau pegangan kedudukan.
ROI ROI = PNL Tidak Terrealisasi / Margin Permulaan
Untung/Rugi (PNL) Terealisasi

Untung/Rugi (PNL) Terealisasi = ∑(PNL daripada mengurangkan kedudukan) - Yuran Dagangan - Jumlah Yuran Pendanaan Sejak Dibuka

untung/rugi (PNL) terealisasi termasuk semua yuran perdagangan, yuran pendanaan dan untung rugi yang direalisasikan daripada penutupan sebahagian kedudukan (formula yang sama seperti untung/rugi (PNL) belum terealisasi).

Contoh: Anda mempunyai kedudukan niaga hadapan BTC/USD secara margin koin , menjual untuk 1,000 kontrak. harga masuk anda ialah 50,000 USD. Anda menutup 500 kontrak kedudukan pada harga 45,000 USD, dengan baki separa kedudukan sebanyak 500 kontrak.

• PNL Kedudukan Separa: 500 × [(1 / 45,000) - (1 / 50,000)] = 0.001117778 BTC

• Yuran Pembukaan Jawatan: (1,000 / 50,000) × 0.06% = 0.000012 BTC

• Yuran Penutupan Jawatan: (500 / 45,000) × 0.06% = 0.000006667 BTC

• Jumlah Yuran Pembiayaan yang Dibayar: 0.00005 BTC

Realized PNL = 0.001117778 - 0.000012 - 0.000006667 - 0.00005 = 0.001049111 BTC

 

KuCoin Panduan Dagangan Niaga Hadapan:

Tutorial Laman Web

Tutorial Aplikasi

 

Terima kasih atas sokongan anda!

Pasukan Niaga Hadapan KuCoin

 

Catatan: Pengguna dari negara dan wilayah larangan tidak boleh mengaktifkan dagangan niaga hadapan.