Amazon menandatangani pinjaman sebanyak $17.5B seiring perbelanjaan AI yang mempercepat. Ini → lebih banyak perbelanjaan modal AI oleh hyperscaler. Lebih banyak perbelanjaan modal → kapasiti pusat data yang lebih ketat dan grid kuasa yang tertekan. Tekanan kapasiti → harga cip naik dan kontrak tenaga jangka panjang ditawar lebih tinggi. Kos input yang lebih tinggi → tekanan inflasi yang tertanam dalam 2027. Inflasi tertanam → imbalan jangka panjang yang lebih tinggi. Imbalan yang lebih tinggi → pemampatan gandaan ekuiti, dipimpin oleh nama-nama AI yang sama yang mendorong perbelanjaan. Saya fokus pada 10T di atas 4.75% dan memantau penutupan mingguan melalui 5%. Itu adalah tahap di mana penilaian pertumbuhan mulai disemula semula dalam ukuran. Kebanyakan orang melihat pinjaman AI sebagai bullish. Mereka akan melihat reaksi pasaran bon terlalu lewat. Yang lain sedang mengejar klik. Saya memetakan domino-domino untuk alpha pasaran. Ikuti saya atau tertinggal 📊

OpenAI mengemukakan permohonan IPO AS selepas Anthropic, sebagai raksasa AI yang menuju pasaran awam

Belanjawan Modal Terkini Oracle: TF24 $6,86B TF25 $21,21B TF26 $48,25B TF27 ~$70B

Apa yang Dikatakan Orang-Orang Pintar Mengenai Permohonan IPO OpenAI 👇 OpenAI telah mengemukakan S-1 secara rahsia, menyusul Anthropic. Kedua-dua raksasa AI ini sedang berlumba menuju pasaran awam, sementara SpaceX dijangka akan go public minggu ini. Berikut adalah getaran dari Wall Street dan dunia teknologi: Gary Marcus: Sangat meragui, memanggil penilaian trilion dolar semasa sebagai ilusi. “Satu-satunya orang yang membeli pada harga senarai akan menjadi mereka yang masih tidak mampu melihatnya.” Gregory Allen: Menunjukkan bahawa penilaian $1T bermaksud anuiti yang menghasilkan $45B setiap tahun selama-lamanya. Walaupun margin kasar kelihatan hebat, risiko utama ialah masa, jika mereka salah mengira pelaburan modal ratusan bilion dolar, mereka boleh dengan mudah kehabisan tunai dan menghadapi kebangkrutan sebelum gelombang pendapatan menyusul. Dan Niles: Lebih memilih Anthropic berbanding OpenAI. Mengatakan Anthropic sudah menguntungkan dengan pertumbuhan pendapatan yang meledak, manakala OpenAI terperangkap di antara Google dan Anthropic. Aravind Srinivas (Perplexity): Masih menargetkan IPO 2028. Memperingatkan bahawa debut lemah daripada OpenAI/Anthropic akan menghasilkan kesan berantai ke seluruh industri. Joshua Achiam (OpenAI): “Patutkah mesin bijak yang penuh roh Tuhan memelihara umat manusia? Pilih Anthropic. Patutkah umat manusia dipercayakan dengan alat-alat kemajuan mereka sendiri? Pilih OpenAI.” Pergerakan ke pasaran awam adalah tidak terelakkan, tetapi penilaian ini semakin tidak masuk akal. Membakar berbilion dolar sambil berlumba untuk dominasi menjadikan IPO lebih tentang likuiditi dan kekalahan berbanding kelestarian yang telah terbukti. Tindakan perniagaan Anthropic kelihatan lebih bersih sekarang. Siapakah yang menurut anda akan menang dalam jangka panjang: OpenAI, Anthropic, atau orang lain? 👀

Kami baru menambahkan perp pra-IPO baru untuk Anthropic, OpenAI, SpaceX, dan Quantinuum: Anthropic: Aster + Lighter OpenAI: Aster + Lighter SpaceX: Aster + ApeX Quantinuum: Aster + trade[XYZ] Jumlah pasaran yang dipantau sekarang di DefiLlama: SpaceX: 6 OpenAI: 3 Anthropic: 3 Quantinuum: 2 4 aset pra-IPO unik · 14 pasaran aktif · 6 tempat unik (Variational, Aster, Lighter, trade[XYZ], ApeX, Extended). Ini hanyalah sebahagian daripada 47 perp RWA baru yang kami tambahkan di Aster, Lighter, ApeX, trade[XYZ], dan Ostium, membawa papan pemantau perp RWA kami kepada lebih daripada 500 pasaran secara keseluruhan.

🚨 INI CARA BUBLE AI BERAKHIR S&P 500 terus mencatatkan rekod tertinggi sepanjang sejarah. Tetapi hampir tiada siapa yang melihat krisis sistemik yang sedang berkembang. Wall Street telah membina piramid hutang yang besar. Seperti pada tahun 2000. Bagaimana penipuan ini berfungsi: Nvidia mengalirkan dana ke permulaan AI. Permulaan-permulaan ini meminjam berbilion-bilion dolar daripada Apollo, Athene dan Blackstone dengan menggunakan cip Nvidia sebagai jaminan. Kemudian mereka memberikan dana itu semula kepada Nvidia untuk membeli cip lebih banyak. Secara kertas, ia adalah sebuah mahakarya: Nvidia melaporkan jualan rekod. Permulaan menunjukkan pertumbuhan meledak-ledak. Saham teknologi melonjak tinggi. Sebenarnya, sebahagian besar permintaan ini adalah palsu. Ia adalah gelung bersirkulasi. Dan ia hanya berfungsi selagi kekurangan cip berterusan. Apabila Nvidia melancarkan cip baharu, cip-cip lama yang digunakan sebagai jaminan akan kehilangan nilai dengan pantas. Lebih buruk lagi: kebanyakan syarikat masih tidak menghasilkan cukup wang daripada AI untuk membenarkan kos- kos besar ini. Ini bukan "jika". Ia sudah bermula. Ingat, saya telah memperingatkan tentang jebakan lembu $82k BTC dan jualan Saylor sebelum ia berlaku. Panggilan saya seterusnya akan menjadi yang terbesar dalam kitaran ini. Nyalakan notifikasi. Kebanyakan orang akan mengikuti saya terlalu lewat.

🧪 Terobosan Baterai Keadaan Padat $1.25 Bilion Permulaan Terdedah Sebagai Litium-Ion Tradisional 1. Permulaan baterai Finland, Donut Lab, telah terdedah kerana membuat pernyataan palsu mengenai teknologi baterai keadaan padatnya yang sepatutnya revolusioner dan siap untuk pengeluaran. 2. Siasatan bebas dan ujian pihak ketiga menunjukkan bahawa sel kuasa mukjizat syarikat tersebut sebenarnya bergantung kepada kimia litium-ion biasa, bukan bahan keadaan padat generasi seterusnya. 3. Pendedahan ini berkesan membantah pernyataan permulaan itu, menimbulkan soalan serius terhadap pelabur yang baru-baru ini menilai syarikat itu pada $1.25 bilion. Bobbi berpendapat: Kegagalan spektakuler ini menjadi pengingat tegas kepada pelabur teknologi iklim bahawa tindakan teliti teknikal yang teliti adalah mutlak penting dalam sektor bateri yang sangat kompetitif dan didorong oleh hiper-hype. Langgan CleanTech Pulse di Bobbi untuk pautan sokongan, buletin, dan podcast.

🚨 TEKNOLOGI BESAR MEMINJAM DANA BESAR UNTUK AI Penghala hiperskal AI seperti Google $GOOGL, Amazon $AMZN, Meta $META, Microsoft $MSFT, dan Oracle $ORCL telah mengeluarkan utang sebanyak $159 bilion dalam lima bulan pertama tahun ini. Itu 47% lebih tinggi daripada keseluruhan tahun 2025 dan sudah melebihi jumlah keseluruhan tempoh 2020 hingga 2024.