Semalam terus memantau Semasa penutupan, perasaan masih okay Nasdaq +0.83%, saham teknologi akhirnya berhenti jatuh Tapi satu jam selepas penutupan, semuanya terbalik Ossoff mengekalkan Georgia, Cooper menang di North Carolina Kalshi menunjukkan Dewan Perwakilan 97%, Senat 90%. Futures Nasdaq terus jatuh 1.6% Terbalik terlalu cepat // Harga untuk Dewan Perwakilan berubah ke biru sebelum pilihan raya—tidak ada yang terkejut Yang sebenarnya diproses pasaran semalam ialah Senat Dengan kedua-dua jawatan di tangan, saluran undang-undang terbuka sepenuhnya Pembatasan pusat data, pengawasan AI, cukai lebih tinggi—perkara-perkara yang dulu terhenti di Senat, kini ada peluang untuk diluluskan Laporan keuntungan AMD semalam benar-benar hebat, naik dua digit selepas penutupan, tapi diseret turun oleh pasaran sehingga hanya tinggal 4% Tindakan ini membuat saya bingung Ini bukan masalah AMD Ekspektasi dasar untuk seluruh rangkaian AI telah ditulis semula dalam masa satu jam Sementara itu, tenaga suria sedang naik—Invesco Solar ETF naik +3.5% selepas penutupan Modal sangat jujur Siapa yang diuntungkan dan siapa yang dirugikan—semuanya sudah diputuskan dalam semalam — BTC jatuh di bawah 77.000 Selepas pilihan raya 2024, crypto naik kerana ekspektasi pro-Parti Republik Undang-undang CLARITY, pelonggaran pengawasan, perubahan sikap SEC Semuanya bergantung pada ekspektasi itu Sekarang perlu diskaun Penurunan 2% bukan banyak Tetapi jika Senat benar-benar berubah biru, masih ada harga yang perlu dibayar balik Penilaian saya: Fluktuasi selepas pilihan raya malam itu, dari sepuluh kali, tujuh atau lapan kali adalah reaksi berlebihan Kepinganundi masih dihitung, banyak negeri belum melaporkan Tetapi kali ini ada satu pemboleh ubah yang berbeza dari tahun-tahun sebelumnya AI AI AI Dulu, perubahan pilihan raya mempengaruhi ekspektasi pengawasan industri tradisional—kali ini ia langsung menyerang rangkaian paling sesak dalam dua tahun terakhir. Jika hari ini disahkan bahawa kedua-dua jawatan berubah biru, saham teknologi perlu dinilai semula dari segi risiko dasar Fondamen tidak rosak Tetapi manfaat dasar yang sebelumnya dianggap pasti akan diteruskan, mungkin tidak akan diteruskan Semalam memang tidak tidur nyenyak. #KuartalLaporanKeuntunganAS

TermiX telah menulis banyak entri sebelum ini. Entri sebelum ini membincangkan pengesahan proses penyelesaian. 8 orang, masing-masing 12.5 USDC, dipegang secara amanah, diterima, diberikan pinjaman, dan boleh diperiksa di rantai. Pada masa itu saya berkata ini lebih meyakinkan berbanding Demo. Kali ini ia melancarkan "Agents Helping Agents Bounty": Apabila seorang agent menghadapi tugas yang tidak mampu diselesaikan, ia akan memasang hadiah, meminta agent lain untuk mengambilnya. Ini kelihatan seperti bentuk sebenar ekonomi agent. Saya masuk dan melihat tugas pertama: ikut akaun X, follow akaun rasmi, share, hantar pengesahan, dan terima 0.2U. Tugas ini belum benar-benar melibatkan kerjasama antara agent; lebih kepada menggunakan agent untuk menarik pengguna baru. Tetapi pelancaran awal mesti bermula dari suatu tempat—biarkan sistem berjalan dahulu. // Saya sendiri sedang membuat pemantauan aset rantai, dan biasanya saya memeriksa duit dahulu apabila melihat projek. Saya ambil pendapatan harian TermiX dari DefiLlama: > 24/10 hingga 27/10: $2,000–$3,000 sehari > 28/10 hingga 1/11: turun ke sekitar $700 sehari > 2/11: hadiah dilancarkan > Pada hari itu: $4,612 Pendapatan 30 hari: $78.6K, jumlah keseluruhan: $605.6K, bergabung BSC dan Base TVL: lebih daripada $3,000 Pendapatan berjalan di rantai, bukan nombor PPT—ini tidak bermasalah. Fluktuasi akibat aktiviti adalah normal; garis $700 boleh dianggap sebagai asas permintaan semasa. Selanjutnya, kita lihat sama ada ia boleh meningkat secara perlahan bersama tugas-tugas sebenar. — Bahagian pengesahan masih ada ruang untuk dikembangkan. Sekarang, follow dan share hanya membuktikan bahawa satu akaun telah menekan butang. Apabila tugas bersifat kemahiran datang—seperti menulis kod, menjalankan data, melakukan audit— standar pengesahan juga perlu ditingkatkan agar mampu membezakan apa yang sebenarnya diserahkan oleh agent. Sistem akhirnya perlu mempunyai cara untuk mengesan situasi seperti seseorang membuka sepuluh agent untuk mengikuti sepuluh akaun. Pengalaman penyelesaian juga masih dalam proses penyempurnaan. Minggu lepas, seorang pengguna memberi maklum balas di bawah akaun rasmi: tugas menunjukkan “telah diselesaikan” tetapi dana tidak bergerak—akhirnya ia membuka tiket di Discord dan masalah terselesaikan. Dasar penyelesaian di rantai sudah ada; langkah seterusnya ialah menyelaraskan pengalaman antara “ditunjukkan sebagai diselesaikan” dan “dana telah diterima”. — Saya sangat bersetuju dengan reka bentuk hadiah ini: Agent mengoutsourcing bahagian yang tidak mampu dilakukan sendiri, mampu mencari satu sama lain, bernegosiasi harga, menyerahkan hasil, dan menyelesaikan pembayaran. Inilah bentuk sebenar ekonomi agent. TermiX telah membuktikan dalam putaran sebelum ini bahawa penyelesaian boleh berjalan. Kali ini, hadiah telah membina infrastruktur “menghantar pesanan → menerima pesanan”. Saluran sudah ada; langkah seterusnya ialah melihat jenis tugas apa yang mengalir di dalam saluran itu. Apabila ada agent membayar agent lain untuk menulis kod, menjalankan data, atau melakukan audit—maka garis $700 itu akan bermula naik. Menurut anda, tugas pertama yang benar-benar menjadi outsourcing agent akan berupa apa? @termix_ai

Intel jatuh hampir 30% pada hari Jumaat Hari paling teruk sejak 1974 Data center: $7.3 bilion, naik 78% — pertumbuhan terbesar dalam 15 tahun Manfaat AI benar-benar nyata Perniagaan PC turun 5%, kuartal depan dijangka turun lebih 20% Dalam syarikat yang sama, dua nombor ini bergerak ke arah yang bertentangan Jatuh 30% hanyalah permukaan — inilah perpecahan yang ingin saya uraikan Akar masalahnya: memori Pembuat seperti Samsung, SK Hynix, dan Micron memberikan kapasiti terbaik mereka terlebih dahulu kepada memori高端 untuk AI Kapasiti yang tinggal untuk PC tidak mencukupi, harga naik Komputer menjadi mahal, bajet dipotong, penghantaran jatuh CEO menyebut ini sebagai krisis memori yang belum pernah berlaku sebelum ini CFO berkata lebih tegas 👇 Pasaran PC akan menyusut 12% pada 2026, kemudian lagi 10% pada 2027 Ketegangan ini akan berterusan sehingga 2028 baru mungkin longgar — Intel berdiri di dua sisi Data center mendapat keuntungan daripada AI PC dirusak secara tidak langsung oleh AI Keuntungan di satu sisi belum cukup besar untuk menutup jurang Syarikat telah mengalihkan kapasiti kilang yang sebelumnya menghasilkan cip PC untuk menghasilkan cip server Saya memahami pilihan ini Tetapi ia secara terang-terangan memberitahu pasaran bahawa PC tidak ada harapan dalam jangka pendek Kuartal depan, Intel sendiri meramalkan pendapatan antara $15–16 bilion Pasaran asalnya mengharapkan $17 bilion Ditambah dengan insiden kilang Israel, margin keuntungan turun dari 44% ke 37–38% Tiga laporan keuangan ini bersama-sama bercerita tentang perkara yang sama: Ekspansi infrastruktur AI, sumber terhad Memori, tenaga, dan modal semuanya diambil terlebih dahulu oleh data center Pemenang dan pecundang AI boleh jadi syarikat yang sama Intel kuartal ini: tangan kiri mencatat rekod, tangan kanan runtuh Pasaran sebelum ini memperdagangkan Intel sebagai cerita transformasi selama setahun, harganya naik 150% Kali ini adalah ujian realiti Transformasi sedang berjalan, tetapi perniagaan lama runtuh dahulu Penilaian saya: Bahagian data center sedang meningkat, permintaan server masih mempercepat — arah ini tidak salah. Tetapi musim sejuk PC akan berterusan sehingga akhir 2027, dengan jurang yang besar. Keupayaan Intel untuk bertahan bergantung pada sama ada kecepatan keuntungan dari data center boleh mengejar kecepatan kerugian dari PC. Data berdasarkan laporan keuangan rasmi Intel, bukan nasihat pelaburan — hanya untuk rujukan. DYOR #Intel #KuartalLaporanAmerikaSerikat

Meme launchpad tidak kekurangan, yang kurang ialah ada yang terus mengurus selepas pelancaran. Sebahagian besar token tidak bertahan lebih daripada dua hari dari penciptaan hingga transaksi terakhir. Selepas Bonding Curve berakhir, ia dipindahkan ke DEX, likuiditi menghilang, dan pencipta menghilang. Had untuk melancarkan token telah turun ke sifar, tetapi had untuk bertahan tidak turun. @Bullshot911 Mahu sambung bahagian ini. // 7.7 juta dolar AS, dipimpin oleh Animoca Brands dan P2 Ventures Di pasaran semasa ini, susunan ini sendiri sudah menjadi isyarat. Selain pembiayaan, yang ingin mereka uruskan berbeza dengan yang lain: “Siapa yang akan mengurus selepas pelancaran?” Penciptaan token, Bonding Curve, pemindahan automatik ke DEX — pihak lain juga ada. Perbezaannya ialah AI Pad. Agent terlibat dalam keseluruhan kitaran hidup token: memantau isyarat, melaksanakan strategi, mengurus komuniti, dan menjalankan pemasaran. Bagi pencipta peribadi, seorang individu boleh mencapai ritma pengurusan seperti pasukan kecil. — Penggunaan terbesar dalam pasaran Meme bukanlah pelancaran token, tetapi tiada siapa yang terus bertindak selepas pelancaran. Jika agent mampu mengambil alih bahagian ini — memantau data blockchain, mengurus komuniti, dan mengekalkan perhatian — ia akan mengubah struktur peserta dalam ekosistem secara nyata. Reka bentuk insentif agent tentu penting; jika salah arah, ia hanya menjadi alat penipuan jumlah. Tetapi sekurang-kurangnya ada yang serius memikirkan langkah ini — lebih baik daripada kebanyakan launchpad yang lepas tangan selepas pelancaran. Pihak projek telah mengumumkan lebih daripada 210,000 token, lebih daripada 85 juta dolar AS jumlah transaksi, dan lebih daripada 580,000 dolar AS pendapatan. Di pasaran semasa ini, skala penggunaan ini menunjukkan ada orang yang menggunakannya. Data sebenar merujuk kepada data blockchain dan pengumuman rasmi. ━━━━━ • Dahulu, Meme adalah persaingan perhatian semata-mata manusia. Selepas agent masuk, ia menjadi campuran manusia dan mesin: memantau pasaran 24 jam, mengurus komuniti secara berjumlah. Struktur peserta sedang berubah — perubahan ini mempunyai nilai. 7.7 juta dolar AS dari Animoca dan P2 membuktikan institusi bersedia bertaruh pada titik persilangan ini. Langkah seterusnya: lihat kadar ketahanan token dan retensi pengguna selepas pelancaran AI Pad. Jika token yang menggunakan agent benar-benar bertahan lebih lama, laluan ini akan dinilai semula. Data merujuk kepada pengumuman rasmi Bullshot, bukan nasihat pelaburan — hanya untuk rujukan. DYOR.

Sebelum ini, ketika OPAIPon dilancarkan, saya telah menyebut sekali: tidak boleh digunakan sebagai jaminan kekal. Sekarang boleh. Dua perkara dilakukan oleh Ondo dalam dua hari ini: Satu ialah OPAIPon secara rasmi dibuka sebagai jaminan, dengan diskaun 30%, had kira-kira 350 unit. Yang lain ialah menghubungkan Perp RWA ke Jumper melalui Perps SDK LI.FI. Yang pertama jauh lebih penting daripada yang kedua. Saya akan terangkan lebih lanjut. — Saya telah menulis berulang kali mengenai perluasan jaminan Ondo: SPYon, QQQon, GLDon, SLVon, ditambah satu per satu. Setiap kali menambah satu kelas, wang yang sama boleh digunakan untuk lebih banyak perkara. Tetapi semua itu adalah aset pasaran terbuka: Harga terbuka, likuiditi tersedia, penilaian mempunyai rujukan. OPAIPon berbeza. Ia adalah nota pra-IPO. Tiada harga pasaran terbuka, likuiditi sudah rendah, harga ditentukan oleh permainan antara peserta di buku pesanan atas rantai. Benda begini kini boleh menjadi jaminan. Saya rasa langkah ini lebih berani daripada mana-mana langkah sebelum ini. // Apa yang boleh dilakukan? Yang paling langsung ialah perdagangan basis. Saya pernah terangkan bagaimana melakukan basis trade pada saham terbuka; kali ini asasnya ditukar kepada aset persendirian. Beli现货 OPAIPon, sambil menjual pendek Perp OPENAI. Apabila harga Perp lebih tinggi daripada现货, anda untung daripada konvergensi perbezaan harga. Kuncinya: OPAIPon sendiri adalah jaminan. Posisi现货 dan margin untuk jual pendek menggunakan wang yang sama — tiada dana tambahan diperlukan. Kecekapan penilaian pasaran persendirian jauh lebih rendah daripada pasaran terbuka. Secara teori, ruang perbezaan harga lebih besar. Tetapi sebaliknya, risiko juga lebih terkumpul. // Saya perlu bongkar sisi lainnya: Diskaun 30% Simpan 100 dolar hanya dihitung sebagai 70 dolar margin. Ini jauh lebih tinggi daripada aset pasaran terbuka. Platform sendiri menganggap aset ini mempunyai risiko volatiliti dan likuiditi yang lebih tinggi. Konvergensi perbezaan harga tidak dijamin. 现货 dan Perp mungkin tidak konvergen dalam tempoh panjang, bahkan bergerak berlawanan arah. Semakin nipis likuiditi, semakin tinggi risiko ini. OPAIPon berasaskan nota tanpa jaminan yang dikeluarkan oleh penerbit BVI. Jika kredit penerbit bermasalah, jaminan anda boleh menjadi sifar sepenuhnya. Ini berbeza sama sekali dari kerajaan atau saham AS yang ditokenisasi dari segi kredit. Apabila margin tidak mencukupi, sistem akan secara automatik menukar jaminan anda kepada stablecoin untuk menutup posisi. Dalam pasaran yang sangat nipis ini, harga pelaksanaan mungkin sangat berbeza dari yang anda bayangkan. — Jumper menambahkan insentif tambahan: Sekitar 57,000 USDC seminggu, ditambah multiplier xPerps 1.1x. Platform juga memberi insentif tiga kolam sebanyak 220,000 USDC minggu ini: Likuiditi 100,000, volume perdagangan 100,000, aktiviti 20,000 — kolam aktiviti minggu ini fokus pada现货 dan Perp OpenAI. Jumlah wang banyak. Tetapi saya lebih tertarik pada sama ada volume akan kekal selepas insentif tamat. Insentif boleh membeli percubaan, tetapi tidak boleh membeli kekalan. — Saya telah memantau Ondo sejak lama: Dari kerajaan ke saham terbuka ke ETF ke pra-IPO — lini produk ditambah bertahap-tahap. Saluran institusi seperti DTCC dan FINRA juga sedang dibina. Kini, dengan memasukkan aset persendirian ke dalam sistem jaminan, ia bermaksud membawa kaedah yang telah diuji di pasaran terbuka ke dalam pasaran persendirian. Langkah ini telah diambil. Tetapi likuiditi, penilaian, dan risiko kredit aset persendirian berbeza sama sekali dari pasaran terbuka. Berjalan dengan SPYon tidak bermakna boleh berjalan dengan OPAIPon. Saya akan memantau kedalaman buku pesanan OPAIPon dan penggunaan jaminan sebenar. Dua data ini memberi maklumat lebih banyak daripada kolam insentif. Data berdasarkan sumber rasmi, bukan nasihat pelaburan. Sila bertindak mengikut keupayaan anda sendiri. DYOR @OndoPerps #ONDO

Baru saja melihat Ethena Pay melancarkan Earn+, dengan imbal hasil tahunan tertinggi 12%. Reaksi pertama saya bukan "Wah, keren!", tapi "Uang ini datang dari mana?" Saya sudah mengikuti Ethena Pay sejak lama. Dalam sebulan peluncuran, ia telah menjangkau 50 negara, 1.400+ pengguna aktif, saldo USDe melebihi $8 juta, dan pengeluaran mingguan lebih dari $750.000. Awalnya, menyimpan dana sudah memberi imbal hasil tahunan hingga 6%, tanpa masa penguncian, dihitung otomatis. Sekarang Earn+ mengklaim bisa mencapai 12% — dua kali lipat. Saya telusuri lebih dalam. // Saya telusuri lapisan bawahnya. Earn+ terhubung ke sebuah vault luar rantai yang dikelola oleh Upshift dan Steakhouse, berjalan di Aave v4 di atas Avalanche. Intinya adalah arbitrase siklikal: menyimpan USDe sebagai jaminan, meminjam USDT, membeli kembali USDe, lalu menyimpannya lagi, meminjam lagi — berulang-ulang. Target leverage sekitar 11x. Keuntungan berasal dari selisih suku bunga antara USDe dan USDT. Suku bunga USDe lebih tinggi daripada biaya pinjaman USDT; selisih ini dikalikan 11x leverage, itulah yang Anda lihat sebagai 12%. Menurut saya, hal menarik dari produk ini bukan pada tingkat imbal hasilnya sendiri, tapi pada bagaimana ia menyamarkan strategi yang bahkan ahli DeFi pun perlu waktu untuk kelola, menjadi satu tombol satu kali klik. Anda tidak perlu membuka posisi sendiri di Aave, tidak perlu mengelola leverage siklikal, tidak perlu memantau perubahan suku bunga dan menyesuaikan portofolio. Cukup klik sekali. Tidak ada masa penguncian. Ingin menarik dana? Bisa kapan saja — masuk ke rekening USD Anda dalam 24 jam. Ethena Pay tidak memungut biaya penyetoran atau penarikan. Menurut saya, pengalaman ini bukan dirancang untuk pengguna DeFi. Ini dirancang untuk orang yang bahkan tidak tahu apa itu Aave. — Tapi ada beberapa hal yang perlu saya sampaikan: Lapisan bawahnya menggunakan leverage 11x. Seberapa sederhana antarmukanya, fakta ini tidak berubah. Jika selisih suku bunga antara USDe dan USDT menyempit atau bahkan berbalik, kerugian pun akan diperbesar. Vault ini bukan dioperasikan oleh Ethena Pay sendiri, melainkan oleh pihak ketiga. Ethena Pay hanya menyediakan antarmuka, tidak mengelola aset, dan tidak menjamin imbal hasil — jika rugi, mereka tidak bertanggung jawab. Ada juga batasan kapasitas: Pengguna standar maksimal menyimpan $20.000, Pro $50.000, VIP $200.000. Batas awal keseluruhan vault adalah $4,5 juta. Saya perhatikan angkanya tidak besar, menunjukkan tim sendiri sedang mengendalikan eksposur risiko. Produk ini hanya tersedia bagi pengguna Ethena Pay — Anda tidak akan menemukan akses serupa secara langsung di rantai. // Bagaimana saya memahami hal ini? Ethena Pay tidak hanya membuat dompet. Saya rasa ia sedang berusaha menjadi bank asli kripto. Menyimpan uang dapat bunga dasar, ingin lebih banyak untung? Ada produk lanjutan seperti Earn+, pengeluaran harian dapat cashback, strategi DeFi seluruhnya disembunyikan di belakang layar — yang dilihat pengguna hanyalah angka dan satu tombol. Saya pernah menulis tentang desain dual-track USDe dan USDTb. Ethena Pay sebenarnya membungkus garis asli kripto USDe menjadi produk yang ramah pengguna biasa. Apakah jalan ini bisa berhasil? Masih terlalu dini untuk dikatakan. Tapi kemampuan imbal hasil DeFi itu nyata — masalahnya selalu terlalu rumit dan terlalu tinggi ambangnya. Siapa pun yang bisa menghilangkan lapisan kerumitan ini, akan menjangkau basis pengguna yang jauh lebih besar. Earn+ adalah langkah pertama Ethena Pay ke arah ini. Saya akan terus mengikuti perkembangannya. Detail produk dan risiko merujuk pada informasi resmi Ethena Pay. Strategi di rantai memiliki risiko — leverage memperbesar keuntungan sekaligus kerugian. DYOR @ethena @EthenaPay

Saya telah menulis beberapa artikel tentang @primus_labs, dan setiap kesimpulan selalu berakhir dengan soalan yang sama: Adakah benar-benar ada yang menggunakannya? Kali ini, semasa menggulirkan garis masa, saya melihat satu set nombor— soalan ini akhirnya mendapat respons. —— 1 juta pengguna Lebih daripada 10 pelanggan perniagaan yang membayar, dengan fokus di bidang stablecoin, AI, L2, dan sosial Di bahagian PoR, empat projek sedang berjalan, dengan jumlah aset sebanyak $72 juta yang sedang diverifikasi secara berterusan Bukan hanya Unitas sahaja, stablecoin Perena juga telah disambungkan, dan Brevis melakukan verifikasi di rantai Pada Ogos tahun ini, YZi Labs melabur dalam Primus Bulan yang sama, ia masuk ke Ezi Residency generasi keempat Pengiktirafan dari ekosistem BNB tidak lagi sekadar ucapan semata-mata ━━━━━ • ━━━━━ Mari saya sampaikan pandangan saya: 10 pelanggan perniagaan lebih penting daripada 1 juta pengguna 1 juta pengguna merangkumi semua pendaftaran instalasi ekstensi, Dev Hub, dan penggunaan aplikasi—kualiti nilainya patut dipertikaikan Tetapi pembayaran oleh perniagaan bermakna mereka telah menilai, menguji, dan memutuskan untuk terus menggunakannya Langkah dari 0 ke 10 adalah yang paling sukar Saya rasa $72 juta dalam PoR lebih nyata Asetnya boleh diperiksa di rantai, dan proses verifikasi sedang berjalan Empat projek secara serentak menggunakan kriptografi untuk bukti cadangan—ini jarang ditemui dalam industri // Sebelum ini, setiap artikel saya berakhir dengan: Arahnya betul, tunggu pelaksanaan Kali ini, saya boleh ubah perkataannya: Pelaksanaan sudah bermula. Ada yang membayar. Tetapi dari 10 pelanggan ke 100 pelanggan, rintangannya lebih sukar daripada teknologi Terus perhatikan dua perkara: Adakah lingkup PoR masih berkembang? Adakah pelanggan perniagaan masih membayar semula? Data berdasarkan sumber rasmi dan projek—saya hanya menganalisis, bukan memberi nasihat pelaburan! DYOR

Kelas token emas telah wujud selama bertahun-tahun. PAXG, XAUT, memiliki emas fizikal di gudang dan bukti di rantai, boleh dimiliki dan dipindahkan. Tetapi selalu ada satu masalah: Selepas diperoleh di rantai, apa seterusnya? Dibiarkan begitu saja. Jika anda ingin gunakan duit ini untuk perkara lain, anda perlu menjual emas terlebih dahulu untuk ditukar kepada stablecoin. Selepas dijual, emas itu hilang. // Perkara yang dilakukan oleh @strato_net ialah menghubungkan langkah ini. STRATO ialah Layer 1 Konsep utamanya ialah HardFi Membolehkan aset fizikal seperti emas dan perak yang telah di-chain tidak lagi hanya dibiarkan, tetapi boleh digunakan. GOLDST dan SILVST ialah emas dan perak di rantai. Setiap token mewakili 1 troy ounce emas fizikal di gudang, dan dokumen menyatakan boleh ditukar semula kepada bentuk fizikal. Pada tahap ini, ia hampir sama dengan PAXG. Perbezaannya berada di langkah seterusnya. Anda boleh memasukkan GOLDST ke dalam CDP (posisi pinjaman terjaminkan), dan mencipta USDST. Emas masih ada, stablecoin dolar juga muncul. Gunakan untuk menyimpan, bertukar, membuat likuiditi, atau terus dibelanjakan. Jaminkan tidak hanya menyokong emas dan perak. Dokumen menyatakan aset kripto, stablecoin berfaedah, dan saham tertokenisasi juga boleh dimasukkan ke dalam CDP. ━━━━━ ◆ ━━━━━ Rantai ini mempunyai latar belakang yang menarik. STRATO dibelakangi oleh pasukan BlockApps Pada 2014, mereka mencipta klien Haskell pertama untuk ethereum. CTO Jim Hormuzdiar menulis baris kod pertama klien itu. Pada 2015, ketika ethereum Frontier dilancarkan, terdapat enam klien yang kompatibel di seluruh dunia, dan mereka adalah salah satunya. CEO Kieren James-Lubin ialah salah seorang penubuh Enterprise Ethereum Alliance, lulusan matematik dari Princeton. CPO Victor Wong pada 2015 bekerjasama dengan Microsoft di DEVCON1 untuk mencipta Blockchain-as-a-Service di Azure. Jumlah pendanaan melebihi $41 juta. Fenbushi Capital, ConsenSys Mesh, Galaxy Ventures, Morgan Creek Capital semuanya termasuk dalam senarai pemberi modal. ━━━━━ • ━━━━━ Pandangan saya: Mekanisme ini logik. Emas berubah dari “hanya boleh dimiliki dan dipindahkan” kepada “boleh digunakan sebagai jaminan untuk meminjam stablecoin dan digunakan semula”, memberi pilihan tambahan kepada mereka yang memiliki emas tetapi tidak mahu menjualnya. Aplikasi mainnet sudah berjalan. Penyimpanan jaminan, penciptaan USDST, pertukaran, dan pembuatan kolam likuiditi semua sudah aktif. Tetapi ada beberapa perkara yang perlu anda perhatikan sendiri: > Token $STRATO belum digunakan untuk membayar gas. Yuran transaksi rantai menggunakan USDST atau voucher; penggunaan $STRATO untuk membayar gas adalah rancangan masa depan. > Audit keselamatan dilakukan melalui pemeriksaan berterusan bersama ConsenSys Diligence, bukan laporan akhir yang sudah selesai. > Kontrak staking telah dideploy, tetapi mainnet hanya akan membuka bloking berdasarkan bobot staking dan hadiah blok pada ketinggian peningkatan tertentu. > TGE dirancang pada Q4 2026; masa dan kadar pelonggaran tepat akan diberitahu secara rasmi. Produk sudah berjalan, rantai mempunyai latar belakang yang kuat, mekanisme masuk akal. Yang tinggal ialah pelaksanaan. Semua ini adalah pemecahan maklumat semata-mata dan bukan nasihat pelaburan. DYOR @strato_net

Sebuah dana ingin memindahkan dana ke atas rantai. Kecekapan boleh diterima, penyelesaian pantas, dan komposabiliti jelas tersedia. Namun, pada masa tanda tangan, halangan biasanya bukan teknologi— melainkan posisi. Setiap penyesuaian posisi, setiap pemindahan besar, setiap peralihan strategi pendapatan di atas rantai, secara lalai boleh dilihat oleh semua orang. Pembeli kecil menganggap ini sebagai transparansi. Institusi melihatnya sebagai semua kartu terbuka di atas meja. // Bercakap dengan mereka yang pernah mengurus dana institusi, mereka selalu sebut kepatuhan, pengurusan risiko, dan persetujuan dalaman. Semua ini memang penghalang. Tetapi yang membuat mereka ragu-ragu sebenarnya ialah satu tahap lagi: apabila posisi saya dimasukkan ke atas rantai, semua orang boleh melihat tindakan saya. Satu penyesuaian posisi ditafsirkan pasaran sebagai penilaian arah. Satu pemindahan besar dianggap sebagai isyarat pembinaan posisi. Transparansi di atas rantai pada peringkat awal adalah asas kepercayaan; pada skala dana institusi, ia menjadi eksposur strategi. ━━━━━ ◆ ━━━━━ Saya pernah menulis banyak tentang @primus_labs. Kali ini tidak akan ulang, tetapi membincangkan satu perubahan spesifik. Jalan mereka sebelum ini telah ditulis: zkTLS mengurus “kebolehverifikan sumber data”, FHE mengurus “pengiraan dalam keadaan terenkripsi”—dengan kata lain, data boleh dijalankan walaupun masih terenkripsi, tanpa perlu didekripsi dahulu. Dengan menggabungkan dua lapisan ini, institusi baru boleh memanfaatkan kecekapan di atas rantai tanpa memaparkan strategi dan posisi mereka sepenuhnya. Yang membuat saya berhenti dan perhatikan kali ini ialah Confidential Vault yang kini berjalan di BNB Chain. Satu ayat sahaja menerangkan apa yang dilakukannya: Saldo aset dan jumlah transaksi secara lalai terenkripsi. Anda masih boleh membuat pemindahan dan menyambung ke strategi pendapatan—tetapi orang lain tidak dapat melihat berapa banyak anda miliki atau berapa banyak yang anda gerakkan. Titik yang saya perhatikan bukanlah sekadar ada lagi satu produk DeFi. Tetapi usaha untuk menjadikan “saldo dan jumlah secara lalai tidak dipaparkan” sebagai operasi harian yang boleh digunakan. Kemungkinan yang telah dibincangkan dalam kertas akademik selama bertahun-tahun kini telah berjalan di atas rantai. // Baru-baru ini mereka mengumumkan data prestasi AutoHoG: Pengiraan terenkripsi kini mempunyai nombor nyata bagi latensi dan throughput—boleh dibincangkan. Saya tidak akan ulang angka tepat dalam milisaat di sini—sudah ditulis dalam post sebelumnya. Yang saya perhatikan ialah satu prasyarat penilaian yang lebih asas: jika pengiraan terenkripsi tidak cepat dan throughput tidak mencukupi, sekalipun logik privasi betul, institusi tidak akan menggunakannya. Prestasi adalah penghalang kepada “boleh digunakan secara harian”. Nombor-nombor ini adalah hasil dari teknologi sendiri dan peranti tertentu yang digunakan oleh pihak projek. Apakah ia boleh dipaparkan secara stabil dalam lebih banyak persekitaran seterusnya? Bolehkah ia menangani beban sebenar? Ini masih perlu dipantau. Jarak antara ujian dalaman dan pengesahan pengeluaran adalah nyata—saya tidak akan mengelakkan perkara ini. ━━━━━ • ━━━━━ Penilaian saya: Jika pengesahan dan pengiraan boleh dilakukan tanpa memaparkan data asal, maka kompromi yang perlu dibuat oleh institusi ketika masuk ke rantai akan jauh lebih sedikit. Tidak perlu memilih antara kecekapan di atas rantai dan kerahsiaan strategi. Perkara ini tidak akan mengubah tingkah laku siapa pun dalam semalam. Tempoh pengambilan keputusan institusi panjang, laluan kepatuhan rumit, dan penilaian dalaman tidak pernah ditentukan oleh satu orang sahaja. Tetapi sekurang-kurangnya kini ada orang yang serius menjadikan privasi dan kebolehgunaan sebagai produk—dan menjadikannya sesuatu yang boleh berjalan di atas rantai. Fasa hanya bercakap tentang betapa pentingnya privasi sepatutnya sudah boleh ditutup. Bagi saya, memerhatikan produk lebih menarik daripada mendengar naratif. @primus_labs

OpenAI mengemukakan permohonan IPO pada Jun Lebih empat bulan berlalu, masih belum disenaraikan Dalam tempoh ini, mereka yang ingin memiliki eksposur terhadap OpenAI hanya boleh melalui kalangan VC atau menggunakan platform sekunder tradisional seperti Forge dan EquityZen, dengan had minimum enam angka dan tempoh penguncian yang panjang @OndoPerps telah melancarkan dua produk yang berkaitan dengan OpenAI Pertama, OPAIPon OpenAI Private Market Note Surat utang spot, pasangan dagangan OPAIPon/USDC, 24/7 Nilai pasaran awal kira-kira 19 juta dolar AS Kemudian pada 21 Oktober, kontrak berterusan OPENAI dilancarkan Leveraj tertinggi 3x, penetapan harga bebas, kadar dana dihitung setiap jam Dua produk ini mempunyai nama yang hampir sama, tetapi sangat berbeza OPAIPon adalah sejenis surat utang Pengeluar BVI mengeluarkan surat utang tanpa jaminan, pembayaran akhir berkaitan dengan nilai setiap saham OpenAI semasa peristiwa likuiditi Dibiayai sepenuhnya, tanpa leveraj, tiada kadar dana Perhatikan, ini bukan saham Tiada hak undi, tiada hak pemegang saham. Anda memegang sejenis hutang, bukan saham. OPENAI berterusan adalah murni sintetik Dagangan berdasarkan fluktuasi harga kontrak, tanpa memiliki sebarang surat utang asas Leveraj 3x, margin penyelenggaraan 16.67%, mod cross-margin Kerugian satu posisi akan menyerap margin dari posisi lain. // Sebelum ini, Ondo hanya menangani aset yang sudah mempunyai harga pasaran awam— —surat utang kerajaan, saham, ETF Kali ini mereka terus melangkah ke tahap Pre-IPO Batasan RWA berubah dari “mengalihkan aset pasaran awam ke blockchain” menjadi “menetapkan harga aset pasaran persendirian di atas blockchain” Arah ini saya setuju Tempoh privatisasi semakin memanjang, OpenAI bukan kes tunggal Syarikat baik tidak tergesa-gesa untuk disenaraikan, sementara permintaan untuk eksposur semakin meningkat; saluran tradisional mahal dan perlahan Mengalihkannya ke blockchain, 7×24, mengurangkan geseran masuk-keluar—logiknya masuk akal Saya akan mencuba, tetapi ada beberapa butiran kecil yang perlu ditekankan dahulu Likuiditi masih terlalu nipis Aset asas sendiri tidak likuid; kontrak berterusan baru dilancarkan—slippage dan fluktuasi kadar dana kemungkinan besar jauh lebih tinggi berbanding pasaran matang Memasuki sekarang lebih seperti menebak ketidakseimbangan awal penemuan harga, bukan untuk pengagihan aset Satu lagi perkara yang mudah dilupakan: Margin cross Posisi OPENAI berkongsi satu kolam margin dengan posisi lain anda Dalam pasaran matang, ia tidak menjadi masalah, tetapi dalam kontrak baru dengan likuiditi rendah, risiko penghentian diperbesarkan. Ini perlu diambil kira—mainkan mengikut kemampuan anda // Saya anggap kedua-dua produk ini sebagai jendela pemerhatian semasa ini. Perubahan nilai pasaran OPAIPon, kedalaman buku pesanan, dan pergerakan kadar dana kontrak berterusan Setelah menjalankan data selama beberapa minggu, ia akan lebih bermakna daripada hanya berbual tanpa dasar. Jika anda ingin terlibat, pastikan anda faham apa yang anda beli sebenarnya: Surat utang bukan saham, kontrak berterusan bukan kepemilikan aset, leveraj adalah penguat Butiran rasmi merujuk kepada @OndoPerps. #ONDO @Ondo