OpenAI mengemukakan permohonan IPO pada Jun Lebih empat bulan berlalu, masih belum disenaraikan Dalam tempoh ini, mereka yang ingin memiliki eksposur terhadap OpenAI hanya boleh melalui kalangan VC atau menggunakan platform sekunder tradisional seperti Forge dan EquityZen, dengan had minimum enam angka dan tempoh penguncian yang panjang @OndoPerps telah melancarkan dua produk yang berkaitan dengan OpenAI Pertama, OPAIPon OpenAI Private Market Note Surat utang spot, pasangan dagangan OPAIPon/USDC, 24/7 Nilai pasaran awal kira-kira 19 juta dolar AS Kemudian pada 21 Oktober, kontrak berterusan OPENAI dilancarkan Leveraj tertinggi 3x, penetapan harga bebas, kadar dana dihitung setiap jam Dua produk ini mempunyai nama yang hampir sama, tetapi sangat berbeza OPAIPon adalah sejenis surat utang Pengeluar BVI mengeluarkan surat utang tanpa jaminan, pembayaran akhir berkaitan dengan nilai setiap saham OpenAI semasa peristiwa likuiditi Dibiayai sepenuhnya, tanpa leveraj, tiada kadar dana Perhatikan, ini bukan saham Tiada hak undi, tiada hak pemegang saham. Anda memegang sejenis hutang, bukan saham. OPENAI berterusan adalah murni sintetik Dagangan berdasarkan fluktuasi harga kontrak, tanpa memiliki sebarang surat utang asas Leveraj 3x, margin penyelenggaraan 16.67%, mod cross-margin Kerugian satu posisi akan menyerap margin dari posisi lain. // Sebelum ini, Ondo hanya menangani aset yang sudah mempunyai harga pasaran awam— —surat utang kerajaan, saham, ETF Kali ini mereka terus melangkah ke tahap Pre-IPO Batasan RWA berubah dari “mengalihkan aset pasaran awam ke blockchain” menjadi “menetapkan harga aset pasaran persendirian di atas blockchain” Arah ini saya setuju Tempoh privatisasi semakin memanjang, OpenAI bukan kes tunggal Syarikat baik tidak tergesa-gesa untuk disenaraikan, sementara permintaan untuk eksposur semakin meningkat; saluran tradisional mahal dan perlahan Mengalihkannya ke blockchain, 7×24, mengurangkan geseran masuk-keluar—logiknya masuk akal Saya akan mencuba, tetapi ada beberapa butiran kecil yang perlu ditekankan dahulu Likuiditi masih terlalu nipis Aset asas sendiri tidak likuid; kontrak berterusan baru dilancarkan—slippage dan fluktuasi kadar dana kemungkinan besar jauh lebih tinggi berbanding pasaran matang Memasuki sekarang lebih seperti menebak ketidakseimbangan awal penemuan harga, bukan untuk pengagihan aset Satu lagi perkara yang mudah dilupakan: Margin cross Posisi OPENAI berkongsi satu kolam margin dengan posisi lain anda Dalam pasaran matang, ia tidak menjadi masalah, tetapi dalam kontrak baru dengan likuiditi rendah, risiko penghentian diperbesarkan. Ini perlu diambil kira—mainkan mengikut kemampuan anda // Saya anggap kedua-dua produk ini sebagai jendela pemerhatian semasa ini. Perubahan nilai pasaran OPAIPon, kedalaman buku pesanan, dan pergerakan kadar dana kontrak berterusan Setelah menjalankan data selama beberapa minggu, ia akan lebih bermakna daripada hanya berbual tanpa dasar. Jika anda ingin terlibat, pastikan anda faham apa yang anda beli sebenarnya: Surat utang bukan saham, kontrak berterusan bukan kepemilikan aset, leveraj adalah penguat Butiran rasmi merujuk kepada @OndoPerps. #ONDO @Ondo