Lama tak @monad @monad telah membuat kemajuan yang baik, manakala $MON berada di tempat yang sama hampir selama setahun Nombor onchain sebenarnya cukup kukuh: - TVL baru-baru ini mencapai $1B, termasuk ~$680M dalam koin stabil - Isi padu DEX berterusan pada sekitar $5B/sebulan - @aave V3 menarik pengguna, dengan ekspansi V4 ke RWA sedang disiapkan Dan @monad masih memiliki EVM selari berprestasi tinggi, menargetkan sekitar 10K TPS dengan eksekusi kurang dari satu saat Sementara itu, $MON diperdagangkan pada sekitar $0.021, turun lebih daripada 50% dari puncaknya dan bahkan di bawah harga jual awal @coinbase pada $0.025 Kelihatan menarik, kan? Tetapi ada masalah bekalan yang besar akan datang Pada 24 November, sebanyak 16.6B $MON milik pasukan, VCs dan perbendaharaan dijadualkan untuk dibuka selepas satu tahun cliff Itu kira-kira bernilai $350M–$450M dalam token, berbanding hanya sekitar 11.8B $MON yang beredar pada masa ini Lebih banyak token yang dibuka berbanding keseluruhan bekalan yang beredar adalah ujian serius terhadap likuiditi Tentu saja, pembukaan tidak bermakna semua orang akan menjual segera. Dan jika pasaran mampu menyerap bekalan ini tanpa runtuh, saya rasa $MON boleh menjadi jauh lebih menarik Harga telah beredar antara $0.015 dan $0.038 hampir selama setahun Saya lebih suka menunggu untuk melihat bagaimana ia bertindak balas sekitar 24 November, terutamanya di kawasan sokongan $0.015–$0.016 Jika kita melihat jualan tajam diikuti dengan pemulihan pantas kembali ke julat, atau harga hanya bertahan walaupun terdapat pembukaan, saya akan menganggap itu sebagai peluang pengumpulan yang lebih baik Ekosistem sedang berkembang, dan token semakin murah Tetapi dengan sebanyak ini bekalan yang akan menjadi likuid, saya tidak keberatan melewatkan pantulan pertama Mari kita lihat siapa yang masih membeli selepas pembukaan

Pemegang $STRK sedang merayakan kenaikan 4x sehingga ada yang memperbesar tampilan Saya tebak kebanyakan sudah menjualnya ketika harganya naik 50% 😏😏 https://t.co/7aQBupxbGT

🔥 Analisis Projek - @WalrusProtocol @SuiNetwork kelihatan semakin serius dalam bisnes data Kebanyakan orang masih menganggap @SuiNetwork sebagai L1 pantas, tetapi baru-baru ini saya melihat mereka memberikan lebih banyak perhatian kepada infrastruktur data, terutama untuk AI Dan saya rasa arah ini boleh jauh lebih menarik daripada perlumbaan lain untuk transaksi yang lebih pantas, kerana kebanyakan pihak sudah melakukannya Langkah terkini ialah pelaburan $30Juta ke dalam DATA Network, yang telah merekodkan lebih daripada 250Juta sumbangan data dan memproses lebih daripada 3Juta resit setiap hari Alih-alih membina platform AI baru dari awal dan berharap pengguna akan datang, Sui membawa rangkaian data yang sedia ada ke dalam ekosistemnya @datafdn merancang untuk berpindah ke Sui, manakala @WalrusProtocol akan menjadi lapisan penyimpanan lalai untuk aplikasi DATA Foundation Bagi yang tidak familiar, Walrus ialah rangkaian penyimpanan terdesentralisasi yang dibangunkan oleh @Mysten_Labs, pasukan di sebalik Sui Blok rantai boleh merekodkan kepemilikan dan transaksi, tetapi menyimpan jumlah besar fail video, dokumen dan data latihan AI secara langsung di atas blok rantai tidaklah praktikal Walrus menangani fail-fail besar tersebut, sementara aplikasi boleh menggunakan Sui untuk mengurus transaksi dan kebenaran sekitarnya Dan saya boleh nampak mengapa ini penting untuk AI Bayangkan sebuah syarikat AI membeli ribuan set data untuk melatih model. Mereka memerlukan akses kepada fail asal, rekod siapa yang menyumbangnya, dan cara untuk memeriksa apa yang dibenarkan untuk digunakan Dengan DATA Network mengendalikan rekod sumbangan dan hak penggunaan, Walrus menyimpan fail, dan Sui mengurus transaksi, lebih banyak proses ini boleh berlaku dalam ekosistem yang sama Bagi penyumbang data, ini boleh memudahkan mereka melacak bagaimana kerja mereka digunakan dan bagaimana mereka dibayar Bagi pembangun, ia mengurangkan keperluan untuk membina sistem berasingan untuk penyimpanan, kepemilikan dan pembayaran Walrus juga sedang bekerja pada ingatan kekal untuk agen AI, membolehkan mereka mengambil semula maklumat dari sesi sebelumnya tanpa perlu bermula semula dari awal setiap kali Potensi pasaran ini melampaui aktiviti perdagangan kripto, yang merupakan perkara yang saya sukai tentang arah ini Tetapi ekonomi $WAL masih merupakan cerita yang berbeza Penyimpanan dibayar dalam $WAL pada kadar sekitar $0.023/GB/bulan, dan token ini juga digunakan untuk staking untuk mengamankan rangkaian Ini ialah kesgunaan sebenar, tetapi penyimpanan sengaja murah. Walrus memerlukan ramai pelanggan yang membayar sebelum yuran ini menjadi bermakna Pendapatan penyimpanan semasa hanya sekitar $3.7K sebulan, manakala kira-kira 52% daripada jumlah maksimum $WAL 5B sedang diedarkan Dan 250Juta sumbangan daripada DATA Network tidak secara automatik bermaksud 250Juta transaksi penyimpanan berbayar di Walrus Saya suka idea membawa basis pengguna sedia ada ke infrastruktur daripada menunggu bertahun-tahun untuk penyerapan organik Tetapi saya ingin lihat sejauh mana permintaan penyimpanan sebenar akan mengikuti migrasi ini, terutamanya dengan lebih banyak bekalan $WAL yang masih menunggu untuk dibuka Untuk Sui, saya rasa peluang jangka panjang ialah membina ekosistem di mana syarikat AI boleh mengakses data, mengurus kepemilikan dan membayar penyumbang tanpa perlu menyusun semuanya sendiri Walrus boleh menjadi bahagian penting dalam ini Saya lebih tertarik dengan arah yang diambil Sui daripada mengejar $WAL semata-mata kerana naratif AI Beberapa bulan ke depan akan memberitahu kita sama ada perkongsian ini akhirnya boleh berubah menjadi pelanggan yang membayar

Sedih melihat @monad dan @megaeth menjadi bunyi latar dengan cepatnya. Setahun yang lalu, kedua-duanya merupakan dua pelaburan paling hangat mengenai masa depan EVM. - Penjualan awam @megaeth mendapat permintaan sebanyak $1.39B untuk hanya ~$50M yang ditawarkan. - @monad mengumpulkan $269M daripada lebih daripada 85K peserta. Kedua-duanya menjual mimpi yang serupa: menjadikan EVM sangat pantas. Dan mereka sebenarnya telah berjaya mencapai banyak daripadanya: - @monad mampu menangani sehingga 10K TPS dengan blok 300ms. - @megaeth menghantar blok mini sekitar 10ms dan mencapai puluhan ribu TPS dalam ujian. Tetapi hampir tiada siapa yang menggunakan kapasiti sehampir itu. Pada Ogos, @monad purata hanya ~51 TPS & @megaeth sekitar 25 TPS. Mereka menghabiskan bertahun-tahun menyelesaikan masalah kelajuan, kemudian melancarkan ke pasaran di mana kelajuan bukanlah halangan utama: - @megaeth mungkin menunjukkan ini paling jelas: TVL jatuh dari puncak ~$245M pada Mei kepada sekitar $22M pada akhir September. - @monad kelihatan lebih sihat dengan TVL lebih daripada $1B, tetapi hampir 90% daripadanya berada dalam protokol pinjaman, sementara @aave datang dengan insentif tahun pertama sebanyak $15M. Jadi ujian sebenar masih mudah: Apa yang kekal apabila insentif berhenti? Mereka berdebat siapa yang akan menjadi rantai besar seterusnya setahun yang lalu. Sekarang, kedua-duanya hampir tidak disebut-sebut lagi. Mungkin bahagian sukar bukanlah mendapatkan orang, tetapi membuat orang benar-benar peduli. Laporan dari: @OAK_Res

Pasaran ini mula kelihatan terlalu berleveraj bagi saya. Leveraj altcoin sudah naik semula ke paras puncak yang sama seperti yang kita lihat pada Oktober lepas. Pada masa yang sama, aliran masuk ETF $BTC baru sahaja mencapai $1B untuk pertama kalinya sejak Oktober tahun lepas. Ini kedengaran bullish di permukaan, tetapi saya lebih fokus pada sejauh mana sistem ini menjadi terlalu sesak. Leveraj altcoin sudah berada di aras ATH, manakala $BTC masih memerlukan pergerakan kira-kira 50% lagi untuk kembali ke paras tingginya. Dan kita belum sampai ke peringkat di mana likuiditi dipompakan secara agresif ke dalam sistem. Bagi saya, itu bermakna banyak wang yang tersedia sudah digunakan. Apabila leveraj menjadi seberat ini, akhirnya sebahagian likuiditi ini perlu ditarik balik. Dan apabila itu berlaku, jualan tidak selalunya bersifat sukarela. Kedudukan dicairkan, pencairan itu mendorong harga lebih rendah, kemudian lebih banyak leveraj terhapuskan. Itulah bagaimana koreksi biasa berubah menjadi sesuatu yang jauh lebih buruk. Ini juga ketika orang ramai menyedari betapa buruknya altcoin kegemaran mereka boleh kelihatan sekali pasaran berhenti naik. Jadi saya menjadi jauh lebih berhati-hati dengan leveraj di sini. Membina kedudukan besar selepas harga sudah naik keras bermakna mengambil risiko penurunan yang lebih tinggi, sementara potensi keuntungan menjadi kurang menarik. Satu pergerakan turun pantas sahaja sudah cukup untuk memerangkap orang yang menyangka mereka akan “keluar nanti saja”. Kadang-kadang, perdagangan terbaik selepas larian panas ialah memastikan anda masih ada untuk yang seterusnya.

Ternyata menjadi L2 paling cerdas masih tidak menjamin kebertahananmu @blast akan menutup operasinya kerana ekonominya tidak lagi munasabah untuk mengendalikan rangkaian secara mampan Dan itulah yang menjadikan ini menarik Blast sebenarnya mempunyai salah satu model yang paling orisinal dalam kitaran L2 itu: buat rangkaian cukup besar, hasilkan hasil daripada ethereum di bawahnya, kemudian kitar semula sebahagian hasil itu kembali kepada pengguna di dalam ekosistem Pada pelancaran, ia bersaing di arena yang sama dengan @zksync, @Starknet, @Optimism dan @arbitrum Beberapa tahun kemudian, rangkaian-rangkaian itu masih ada, manakala Blast lah yang meninggalkan pasaran Pembacaan saya, perbezaannya bukan hanya teknologi $OP, $ARB, $STRK dan $ZK memasuki pasaran dengan penyokong yang lebih kuat, hubungan yang lebih mendalam dengan @ethereum, dan ekosistem yang sudah membina akar sebelum token atau rangkaian utama mereka menjadi cerita utama Blast mempunyai mekanisme yang pintar, tetapi mekanisme yang pintar masih memerlukan cukup pengguna, modal, dan penyebaran untuk mengekalkan mesin itu hidup apabila insentif mereda Mungkin itulah pelajaran dari kitaran L2 ini

Jika @AbstractChain ingin membantah isu penutupan, nombor onchain tidak membantu. TVL mencapai puncak sekitar $58 juta pada 13 Mei 2025. Sekarang ia lebih dekat kepada $10 juta, sementara pendapatan rantai hanya sekitar $3K–$5K. Kemudian ada isyarat offchain: @LucaNetz mengeluarkan Abstract daripada nama X-nya, dompet @0xCygaar dilihat menarik dana dari rantai, dan kedua-dua Mason dan 0xBeans meninggalkan pasukan pada Ogos. Akaun rasmi @AbstractChain juga kebanyakannya senyap. Secara individu, tiada satu pun perkara ini bermakna banyak. Apabila digabungkan dengan penurunan TVL sekitar 80% dan pendapatan yang hampir tiada, saya faham mengapa orang mula bertanya sama ada Abstract masih mempunyai masa depan. Masih tiada pengumuman rasmi penutupan, jadi memanggilnya mati sekarang terlalu awal. Tetapi selepas melihat Polygon zkEVM dan Zero Network sudah menyerah, kehilangan perlahan satu L2 lagi tidak akan mengejutkan pasaran.

Bro, hari ini sebenarnya 1 Oktober dan kita dah ada FUD 😭 Jika ini benar-benar serangan hack, pasaran boleh jadi sangat buruk dengan cepat Apa yang kita tahu sejauh ini: @MetaMask secara proaktif menarik validator yang terkesan daripada perkhidmatan staking bukan kendali sebagai langkah berjaga-jaga, bekerjasama dengan pelanggan, rakan kongsi dan penasihat keselamatan Sementara itu, orang-orang sedang menyebarkan tuntutan bahawa $ETH yang dikaitkan dengan pengasas Consensys sedang dipindahkan ke dompet baru Namun, tiada pengesahan bahawa pindahan tersebut berkaitan dengan insiden ini, jadi saya tidak akan menganggapnya sebagai bukti sekarang Oktober benar-benar tak buang masa

Adakah @Polkadot akan kembali? Salah satu pemain terbesar di pasaran lima tahun lalu, tetapi kini TVL-nya hanya sekitar $100 juta. $DOT telah menghabiskan bertahun-tahun memperbaiki masalah pasokannya. Sejak Mac, @Polkadot telah mengurangkan penerbitan tahunan $DOT sebanyak kira-kira 54%, daripada sekitar 120 juta kepada sekitar 55 juta token setahun. Pasokan kini dihadkan pada 2.1 bilion $DOT, penerbitan akan terus berkurang setiap dua tahun, dan sekitar 51% daripada pasokan kini di-stake. Namun, cabaran bagi mereka ialah memberikan sebab kepada orang ramai untuk benar-benar memerlukan token ini, dan penurunan inflasi tidak menjamin permintaan. Inilah sebabnya JAM muncul. Polkadot sedang berpindah daripada menjadi rangkaian parachain utama kepada lapisan komputasi yang lebih umum, di mana perkhidmatan berbeza boleh membeli sumber rangkaian melalui Coretime. Dan perkara penting untuk pemegang: JAM tidak akan mempunyai token yang berasingan. $DOT kekal sebagai aset asli dan masih digunakan untuk sumber rangkaian, stake, dan tata tertib. JAM juga sedang melangkah melampaui peringkat kertas putih, dengan persiapan pengeluaran dan finaliti parachain yang dipindahkan ke perkhidmatan JAM. Jadi, teksi $DOT mula nampak berbeza. Penerbitan yang kurang membantu sisi pasokan. JAM boleh membantu sisi permintaan jika pembangun benar-benar mula membayar untuk komputasi dan Coretime. “Jika” itu masih melakukan banyak kerja. Polkadot telah mempunyai banyak kapasiti sebelum ini tanpa cukup permintaan untuk memonetkan ia. Jadi, saya tidak akan membeli $DOT hanya kerana inflasi telah dipotong. Saya akan memantau sama ada JAM akhirnya boleh menukar infrastruktur Polkadot menjadi sesuatu yang orang bersedia bayar.

Kesalahan terbesar dalam kripto ialah percaya bahawa paus menunjukkan apa yang mereka pegang. Seekor paus boleh memegang ratusan juta dalam spot dan tetap menghedging di tempat lain. Itu sebabnya saya tidak pernah menganggap “dia masih memegang spot” sebagai isyarat bullish secara automatik. Pada masa $ZEC mendorong ke arah $1,500, saya sudah melihat kira-kira $300 juta dalam eksposur pendek sedang dibuka, sementara posisi panjang mula dikurangkan. Kemudian Garrett menunjukkan hampir $300 juta dalam spot $ZEC. Pasaran melihat satu perkara sahaja: “Dia masih memegang. Dia bullish.” Tetapi kedudukan spot awam itu juga membawa perhatian besar tepat ketika likuiditi semakin mendalam. Selepas dia menunjukkan dompet spot dan menutup short yang kelihatan, orang-orang menjadi lebih yakin dan bersedia membeli pada harga yang lebih tinggi. Di sinilah saya menjadi lebih berhati-hati. Pemegang besar tidak perlu menjual dompet spot awam mereka untuk mengurangkan risiko atau mengambil keuntungan. Mereka boleh menghedging, menjual pendek, menggunakan pembuat pasaran, atau mengurus eksposur di tempat yang tidak mudah dilacak oleh ramai. Kami telah melihat susunan serupa sebelum ini, di mana kepemilikan onchain tidak disentuh sementara sebahagian eksposur diuruskan offchain. Murad ialah satu contoh. Kedudukan spotnya kekal kelihatan onchain sementara sebahagian posisi dilaporkan dijual melalui perjanjian pembuat pasaran. Oleh itu, saya tidak akan membuang banyak masa bertanya sama ada Garrett bullish atau bearish. Saya lebih suka bertanya: Mengapa eksposur pendek bertambah begitu banyak berhampiran $1,500? Mengapa posisi panjang sudah dikurangkan sebelum kedudukan spot ditunjukkan? Dan mengapa semua orang tiba-tiba menjadi lebih selesa membeli selepas melihat dompet itu? Menyebut puncak tepat hampir mustahil. Tetapi apabila seluruh pasaran memperlakukan dompet awam satu paus sebagai bukti bahawa harga mesti naik, saya biasanya menjadi lebih berhati-hati, bukan kurang.