.@ethena sedang berpindah kepada model satu token: hanya 26% USDe yang di-stake dalam sUSDe sekarang, turun dari 61% pada bulan Mac. Sejak rendah pada 27 Apr, jumlah pasokan USDe meningkat sebanyak $0.8B manakala sUSDe menyusut sebanyak $1B. Keseluruhan pertumbuhan berpindah ke USDe biasa. Pandangan saya mengenai strategi di sebaliknya: • Jaminan margin yang lebih baik untuk CEX dan Perp • Likuiditi satu token sahaja yang perlu dikekalkan (pasangan sUSDe Fluid turun dari $131M kepada $1.4M) • Imbalan boleh ditujukan kepada setiap kes penggunaan (loop, Ethena Pay, lintas-chain) • Pendapatan: sekali insentif berakhir, Ethena akan terus mendapat hasil daripada mana-mana USDe yang masih tinggal Walaupun telah berada di pasaran selama beberapa kitaran, Ethena masih inovatif dan strategik dalam cara ia beroperasi. Anda boleh melihat kualiti pasukan daripada butiran-butiran kecil ini.