Selepas perjanjian Lumentum / Marvell: Pendapat saya ialah pemain laser Barat bebas, seperti $AAOI, $COHR, dan $SIVE, menjadi jauh lebih bernilai secara strategik. $MTSI dan $SMTC juga patut mendapat perhatian sebagai pemain laser yang muncul pada 2027. Jika saya perlu menebak: 1. Syarikat-syarikat yang bersaing dengan Marvell, atau tidak berada dalam kereta api ekosistem $NVDA, seperti $AMD, kemungkinan besar akan memikirkan semula hubungan mereka dengan $LITE. Jika terperangkap dalam perjanjian kapasiti Nvidia belum cukup... Insentif untuk mengkualifikasikan dan membangunkan pemain laser lain kelihatan sangat diperlukan sekarang. Kerana anda biasanya tidak ingin pesaing seperti Marvell mempunyai pengaruh atau kelihatan terhadap peta jalan, IP, kapasiti, harga, dsb., walaupun terdapat "dinding api". 2. $MRVL yang mengambil alih Lumentum membuka kotak Pandora dengan cara mengambil alih titik penyekat penting yang digunakan oleh semua pesaing dan pembeli anda. $LITE digunakan oleh penyedia hyperskala utama anda dan di seluruh rantai bekalan AI. Sekarang, pemimpin anda mungkin bertanya-tanya sama ada memanfaatkan perjanjian kapasiti mungkin tidak lagi seefektif dulu... Jika seseorang boleh membeli keseluruhan syarikat tersebut. Hanya terdapat beberapa pemain Barat awam besar yang beroperasi, dan saya pasti ramai lagi akan mengikuti jalan Marvell / Broadcom melalui integrasi menegak, mengingat saya percaya $MRVL menjimatkan lebih daripada $1B dalam kos/tahun. Oleh itu, premium M&A kemungkinan besar telah meningkat. $SMTC aktif mencari kapasiti laser melalui M&A, jadi saya pasti mereka sedang mempertimbangkan $SIVE mengingat ekspansi 100M CW DFB laser mereka + MC yang kecil. $JBL juga mungkin ingin mengintegrasikan menegak pada masa hadapan, jadi $SIVE juga merupakan sasaran pengambilalihan bagi program 1.6T mereka. $AMD sedang mencari kapasiti ELSFP + CW mengingat bottleneck Nvidia, jadi saya pasti mereka telah mempertimbangkan $AAOI. Boleh terus berterusan mengenai pemain ASIC lain (seperti di Taiwan) yang kemungkinan besar juga sedang mempertimbangkan integrasi menegak. Kerana pelbagai pemain menggunakan subset kecil pembekal laser, jika pesaing hanya pergi dan membelinya... Terdapat banyak tekanan untuk M&A demi pertahanan rantaian bekalan sendiri. TLDR: Pembekal laser bebas sepatutnya menangkap penilaian strategik yang signifikan sejak $MRVL + $LITE, menetapkan preseden dan implikasi baharu. Kita akan lihat apa yang berlaku.