NASDAQ 100 - PUNCAK SIKLUS? Sementara kebanyakan pelabur pasif mengalirkan dana ke ETF Teknologi, berharap dapat mengulangi prestasi 2010-2025, mungkin sudah masanya untuk mengingatkan bahawa: • Faktor ekuiti, seperti pertumbuhan berbanding nilai, mengikuti siklus. • Dua pertiga pulangan Nasdaq 100 sejak 2010 disebabkan oleh ekspansi P/E, bukan pertumbuhan pendapatan (yang bertanggungjawab atas sepertiganya). Selain itu, Nasdaq 100 (disesuaikan dengan jumlah wang) kini mencapai 4σ di atas trend jangka panjangnya, sementara puncak tahun 2000 berlaku pada +5σ, dan anda boleh mendapat gambaran tentang risiko-imbalan semasa persekitaran kadar faedah yang meningkat. Jadi, adakah saya pendekkan Nasdaq? Tidak, kerana terlalu mahal tidak bermakna aset akan turun esok. Adakah saya mengelak daripadanya? Ya. Adakah saya beralih ke tunai? Tidak. Untungnya, banyak segmen pasaran pada masa ini tidak mahal (nilai, saham kecil, kebanyakan komoditi) $QQQ $VOO $VTV