imo, salah satu wawasan paling berharga daripada artikel @paretocredit ialah bahawa kebanyakan permintaan pinjaman bitcoin sebenar berada di pasaran OTC, di mana dana pelaburan, broker utama, dan institusi kewangan meminjam bitcoin untuk menyokong operasi mereka. Di atas rantai, bitcoin kebanyakannya digunakan sebagai jaminan, meninggalkan kadar pinjaman hampir sifar. Kesenjangan ini tepatnya apa yang produk kredit seperti Pareto x Two Prime cuba selesaikan, membawa permintaan pinjaman institusi luar rantai ke dalam rantai melalui model kredit yang lebih terstruktur. Jadi, apakah yang membuat produk kredit bitcoin ini berbeza daripada pinjaman OTC tradisional dan pasaran atas rantai yang sedia ada? 1. Hasil yang disokong oleh permintaan kredit institusi Balai kini menawarkan sekitar 1,61% APY bersih, dibayar dalam $WBTC. Itu jauh lebih tinggi daripada kebanyakan kolam pinjaman bitcoin atas rantai, di mana permintaan pinjaman yang terhad menjadikan kadar hampir sifar. Lebih penting lagi, hasil tersebut datang daripada faedah yang dibayar oleh peminjam institusi, bukan bergantung kepada insentif token. 2. Struktur kredit direka untuk pinjaman institusi Bukan beroperasi sebagai kolam pinjaman biasa, Pareto membentuk balai sebagai kemudahan kredit dengan kawalan risiko yang ditentukan. @Two_Prime menyediakan 150 WBTC modal sendiri sebagai perlindungan kerugian pertama, menyerap kerugian kredit sebelum ia sampai kepada pemberi pinjaman. Balai ini juga mempunyai kitaran penebusan bulanan dan Perjanjian Kredit yang menggariskan hak pemberi pinjaman dan prosedur pemulihan. Ini mengikuti model hibrid atas rantai + luar rantai yang telah ditunjukkan Pareto sebelum ini melalui Balai Kredit sebelumnya. 3. Saluran akses baharu untuk kredit bitcoin institusi Produk ini membuka akses kepada paparan kredit bitcoin institusi kepada pemberi pinjaman yang layak yang memegang modal atas rantai. Sebelum ini, mengakses peluang pinjaman OTC sering memerlukan hubungan institusi langsung, dengan fleksibiliti terhad mengenai penyertaan. Dengan membawa paparan ini ke atas rantai, Pareto mencipta saluran lain untuk pengalokasian modal selain hubungan OTC tradisional. 4. Potensi komposabiliti $pAXIOMBTC Bagi saya, ini adalah kelebihan terkuat dalam membawa kredit bitcoin ke atas rantai. Berbeza dengan kedudukan OTC tradisional, token resipt balai berpotensi diintegrasikan ke pasaran sekunder, pasaran wang, atau produk DeFi berstruktur yang lebih kompleks. Ini membuka pintu bagi paparan kredit bitcoin yang sama untuk mendapat likuiditi tambahan, pengedaran, dan utiliti di seluruh DeFi.