Ethena Pay melancarkan Earn+, membawa strategi defi bersifat 11x leverage ke dalam aplikasi kewangan pengguna. Pengguna boleh memindahkan USD ke dalam Earn+ untuk mengakses hasil yang ditargetkan sehingga 12% APY, berbanding sehingga 6% pada akaun USD biasa. Di sebalik pengalaman satu-tap ialah vault yang berjalan di @aave V4 di @avax. 🧵,

RWA semakin popular di pasaran pinjaman @aave. Lebih daripada $1B dalam deposit berkaitan RWA kini berada di V3, V4, dan Horizon. 🧵, https://t.co/jXJXJphD0o

RedStone merayakan ulang tahunnya yang ke-6 hari ini, dan sedang membangun infrastruktur untuk mendorong dekade RWA dan era baru keuangan onchain. Enam tahun lalu, @redstone_defi bermula sebagai oracle yang berfokus pada menyelesaikan cabaran penentuan harga aset yang belum diatasi oleh oracle tradisional. Dari restaking cair, dolar sintetik, hingga Bitcoin yang distake dan dana yang ditokenisasi, RedStone terus memperluas infrastrukturinya untuk memenuhi keperluan penentuan harga yang semakin kompleks dari pasaran. Hari ini, RedStone mengamankan lebih dari $9B aset di atas 110+ rantai, melayani 200+ klien dan rakan kongsi, termasuk @BlackRock BUIDL, @Securitize, @CantonNetwork, dan bahkan pasaran pra-IPO di @HyperliquidX. Tetapi, menurut saya, pencapaian terbesar terletak pada evolusi RedStone daripada sebuah oracle harga kepada satu tapis infrastruktur kewangan yang lebih luas: Harga: Data penentuan harga aset yang boleh dipercayai Settle: Likuiditi, penarikan, dan pencairan hampir serta-merta Risk: Penilaian risiko kredit melalui penilaian @CredoraNetwork Compliance: Pemeriksaan sanksi onchain melalui Sanctions Oracle Bersama-sama, lapisan-lapisan ini membentuk asas kepada bab seterusnya RedStone: menjadikan aset yang ditokenisasi cair, produktif, dan bersedia untuk berskala di seluruh keuangan onchain.

imo, salah satu wawasan paling berharga daripada artikel @paretocredit ialah bahawa kebanyakan permintaan pinjaman bitcoin sebenar berada di pasaran OTC, di mana dana pelaburan, broker utama, dan institusi kewangan meminjam bitcoin untuk menyokong operasi mereka. Di atas rantai, bitcoin kebanyakannya digunakan sebagai jaminan, meninggalkan kadar pinjaman hampir sifar. Kesenjangan ini tepatnya apa yang produk kredit seperti Pareto x Two Prime cuba selesaikan, membawa permintaan pinjaman institusi luar rantai ke dalam rantai melalui model kredit yang lebih terstruktur. Jadi, apakah yang membuat produk kredit bitcoin ini berbeza daripada pinjaman OTC tradisional dan pasaran atas rantai yang sedia ada? 1. Hasil yang disokong oleh permintaan kredit institusi Balai kini menawarkan sekitar 1,61% APY bersih, dibayar dalam $WBTC. Itu jauh lebih tinggi daripada kebanyakan kolam pinjaman bitcoin atas rantai, di mana permintaan pinjaman yang terhad menjadikan kadar hampir sifar. Lebih penting lagi, hasil tersebut datang daripada faedah yang dibayar oleh peminjam institusi, bukan bergantung kepada insentif token. 2. Struktur kredit direka untuk pinjaman institusi Bukan beroperasi sebagai kolam pinjaman biasa, Pareto membentuk balai sebagai kemudahan kredit dengan kawalan risiko yang ditentukan. @Two_Prime menyediakan 150 WBTC modal sendiri sebagai perlindungan kerugian pertama, menyerap kerugian kredit sebelum ia sampai kepada pemberi pinjaman. Balai ini juga mempunyai kitaran penebusan bulanan dan Perjanjian Kredit yang menggariskan hak pemberi pinjaman dan prosedur pemulihan. Ini mengikuti model hibrid atas rantai + luar rantai yang telah ditunjukkan Pareto sebelum ini melalui Balai Kredit sebelumnya. 3. Saluran akses baharu untuk kredit bitcoin institusi Produk ini membuka akses kepada paparan kredit bitcoin institusi kepada pemberi pinjaman yang layak yang memegang modal atas rantai. Sebelum ini, mengakses peluang pinjaman OTC sering memerlukan hubungan institusi langsung, dengan fleksibiliti terhad mengenai penyertaan. Dengan membawa paparan ini ke atas rantai, Pareto mencipta saluran lain untuk pengalokasian modal selain hubungan OTC tradisional. 4. Potensi komposabiliti $pAXIOMBTC Bagi saya, ini adalah kelebihan terkuat dalam membawa kredit bitcoin ke atas rantai. Berbeza dengan kedudukan OTC tradisional, token resipt balai berpotensi diintegrasikan ke pasaran sekunder, pasaran wang, atau produk DeFi berstruktur yang lebih kompleks. Ini membuka pintu bagi paparan kredit bitcoin yang sama untuk mendapat likuiditi tambahan, pengedaran, dan utiliti di seluruh DeFi.

11 pasaran Aave berakhir Q3 dengan deposit lebih daripada $1.3B dan $417M dipinjam. Secara keseluruhan V3 dan V4, @aave memperluaskan ke rantai baru, kredit pengguna, dan struktur pinjaman yang berbeza. Beberapa perkara menarik perhatian saya 🧵 https://t.co/hmLrHJeDAm

Saham yang ditokenkan di @base semakin banyak digunakan dalam DeFi. Insentif 3% USDC untuk meningkatkan deposit saham yang ditokenkan di @aave V4 $1.2J dalam jaminan dari @superformxyz, membawa strategi carry trade automatik kepada pengguna runcit. 🧵, https://t.co/i1644ZX8Jv

ngl, mengekori ratusan senarai sanksi adalah perkara yang memusingkan untuk pasukan DeFi. maka @redstone_defi membina Sanctions Oracle yang membenarkan protokol mengesahkan alamat dompet terhadap 463 sumber yang merangkumi OFAC, PBB, EU, dan senarai sanksi lain melalui satu pemeriksaan onchain sahaja. protokol boleh menyoal oracle semasa transaksi dan membatalkan transaksi jika alamat ditandai, dengan memasukkan pengesahan sanksi secara langsung ke dalam aliran pelaksanaan. kemas kini dipush onchain setiap minggu dengan masa tembok, jadi protokol boleh menetapkan had mengenai sejauh mana data pengesahan boleh usang. kontrak ini juga menggunakan antaramuka yang sama seperti Sanctions Oracle Chainalysis, mempermudah integrasi untuk protokol yang sudah menggunakan antaramuka itu. kesan potensial termasuk: - penerbit koin stabil - dana yang ditokenisasi - protokol pinjaman - kolam berkebenaran imo, perubahan utama ialah menjadikan pengesahan sanksi sebahagian daripada cara protokol beroperasi. untuk institusi, ia bermaksud peraturan akses boleh ditegakkan secara langsung oleh kontrak pintar semasa pelaksanaan.

Aave V4 mula kelihatan seperti sebuah pabrik pasaran. $1.38B dalam deposit dan hampir $420M dalam pinjaman aktif adalah mengesankan, tetapi cerita yang lebih penting ialah ekspansi V4 ke dalam pelbagai jenis pasaran kredit. 🧵, https://t.co/9X0JJyxGPK

Meja OTC Pareto memberikan tempat lain untuk koin stabil yang tidak digunakan. Jika seorang LP ingin mendapatkan tunai sebelum kitar pinjaman berakhir, mereka senarai kedudukan Credit Vault mereka dengan diskaun. Pembeli membayar USDC, mengambil kedudukan tersebut, dan mengumpul hasil yang tinggal. @paretocredit memetakan beberapa cara protokol RWA boleh disambungkan: > Likuiditi penyelesaian: Grove Basin, Symbiotic Liquid Lane, dan Upshift Clear boleh melaburkan USDC yang belum diperlukan untuk penebusan, dan mengambil kredit diskaun sebaliknya. > Melepaskan leveraj: 3F dan Keyring boleh menjual kedudukan Credit Vault di tengah kitar, bukannya menunggu aset asas ditebus. > Membeli di bawah NAV: Agra sudah menjalankan vault yang memperoleh kredit tertokenisasi dengan diskaun. Meja OTC adalah tempat lain untuk mencari penjual. Harga adalah bahagian yang menarik. Harga tawar penjual tetap dalam USDC sementara token vault terus mengumpul hasil, jadi diskaun menjadi lebih lebar sehingga ada yang membelinya. Apabila pembeli masuk, USDC dan token vault ditukar dalam satu transaksi. Mereka boleh pegang hingga matang atau senarai semula kedudukan itu jika memerlukan tunai. Keluaran kedua ini masih memerlukan pembeli. Penebusan vault itu sendiri memerlukan KYC.

$15J dalam pinjaman aktif / $18J dalam deposit mUSD daripada Akaun MetaMask Money sedang diserap dengan cepat oleh Aave. Modal yang tidak digunakan sedang dimanfaatkan sebagai kredit onchain. Di Aave @monad, mUSD bertindak sebagai koin stabil yang boleh dipinjam, dengan kedudukan terutamanya disokong oleh aset yang sudah tersedia di pasaran seperti syrupUSDC, cbBTC, dan WETH. Model ini menguji cara baru untuk memperbesar DeFi: bukannya menunggu pengguna mencari protokol, tetapi memanfaatkan dana yang sudah ada dalam dompet atau produk kad yang mereka gunakan. @MetaMask : membina lapisan simpanan di atas taburan yang sedia ada @aave : menukar baki-baki tersebut menjadi kredit dan menghasilkan hasil daripada peminjam Masih awal, tetapi kelihatan seperti model menang-menang yang cukup bersih.