Meta baru sahaja mencipta mata wang baru: saham tanpa hak undi. Kuartal yang sama, arus tunai bebas menjadi negatif buat pertama kalinya dalam lebih daripada satu dekad: • Belanjawan modal $34.9 bilion berbanding $32.8 bilion arus tunai dari operasi • Tiada pembelian semula saham tahun ini • Belanjawan modal 2026 diarahkan pada $135–145 bilion Bahagian yang saya akan salin ke dalam term sheet ialah asasnya. Zuckerberg boleh menjual 20% kelas C baharu secara bebas. Bagi selebihnya, setiap saham yang dijual biasanya perlu diselaraskan dengan menjual saham undi atau menukar saham 10 undi menjadi saham 1 undi. Kumpulan keluarga Teluk yang ingin membuat IPO ingin tepat ini: wang luar, kawalan dalaman. Apabila seorang pengasas meminta saham undi super daripada saya sekarang, saya gunakan ujian Meta: baik-baik saja, selagi mencairkan dana juga mengurangkan undi anda.