Apa yang paling ditakuti dalam DeFi? Menurut saya, bukan keuntungan yang rendah, tetapi melihat tingkat tahunan yang menarik, tetapi setelah menyelidiki lama, masih tidak tahu uang itu berasal dari mana. Baru-baru ini, saya memeriksa perkembangan f(x) Protocol dan menemukan bahwa kerja sama dengan Morpho telah mencapai kemajuan nyata. Pada 5 Oktober, pihak resmi mengungkapkan dua set data: tingkat pengembalian tahunan (APY) untuk pasar terkait Morpho mencapai 10,70%, dan volume pinjaman yang dijaminkan dengan fxSAVE telah mencapai $20 juta. Yang paling patut diperhatikan di sini sebenarnya adalah angka kedua. ① fxSAVE akhirnya tidak lagi hanya digunakan untuk mendapatkan keuntungan Dulu, ketika fxSAVE disebutkan, yang paling dikenal adalah menyetor USDC untuk memperoleh keuntungan melalui kolam stabil dan aktivitas protokol bawahannya, dengan keuntungan yang secara otomatis di-reinvestasi. Namun sekarang, seiring integrasi dengan @Morpho, pemegang fxSAVE juga dapat menggunakan fxSAVE sebagai jaminan untuk meminjam USDC. Apa artinya ini? Misalnya, Anda memegang $10.000 fxSAVE dan secara mendadak membutuhkan sejumlah USDC untuk perputaran dana, Anda dapat meminjam dana di Morpho sesuai persyaratan jaminan pasar tanpa harus menjual seluruh fxSAVE Anda terlebih dahulu. Tentu saja, pinjaman ini memiliki bunga, serta risiko perubahan nilai jaminan dan likuidasi—jangan menganggapnya sebagai mesin penarikan gratis. ② Mengapa RockawayX juga patut diperhatikan? Pasar terkait Morpho ini dikelola strateginya oleh @RockawayX. Bagi pengguna biasa, yang lebih penting adalah parameter jaminan, suku bunga, dan manajemen risiko pasar kini memiliki pihak yang secara khusus merancangnya. Namun, pengelolaan strategi bukan jaminan modal. Angka 10,70% adalah data APY pasar pada saat itu dan akan berubah mengikuti permintaan dan penawaran. ③ Mengapa saya lebih percaya pada arah ini? Karena produk DeFi tidak bisa berkembang hanya dengan menawarkan keuntungan tinggi; ia juga perlu ada orang yang bersedia memegang aset, orang yang bersedia meminjam, dan aset harus bisa mengalir antar protokol. Setelah fxSAVE terintegrasi dengan Morpho, aset yang sebelumnya lebih berfokus pada manajemen keuntungan kini memiliki fungsi tambahan: pembiayaan berbasis jaminan. Dari fxUSD ke fxSAVE, lalu ke pasar pinjaman Morpho, f(x) secara bertahap menghubungkan ekosistem stablecoin-nya sendiri. Menurut saya, ini lebih layak diperhatikan dalam jangka panjang daripada sekadar menawarkan APY tinggi. @protocol_fx Hanya disusun secara pribadi, bukan saran investasi. DYOR.