Micron $MU kali ini turun dengan cara yang menarik. Baru-baru ini, pasaran gila memperdagangkan cip penyimpanan AI, tetapi sejak ada berita terobosan teknologi dari ChangXin Memory Technologies di China, dana mulai keluar. Pada 13 Oktober, Micron jatuh hampir 5%, sementara Samsung dan SK Hynix dari Korea juga tidak lebih baik. Saya rasa ada aspek menarik dalam penurunan ini. Sebelumnya, pembeli membeli Micron dengan harapan ekspansi pusat data AI, permintaan HBM yang terus meningkat, kenaikan harga cip penyimpanan, dan akhirnya mendorong ledakan keuntungan. Logika ini belum sepenuhnya gagal hingga kini. Namun, masalahnya, industri cip penyimpanan sendiri adalah industri yang sangat siklikal. Begitu pesaing mengejar kapasitas dan teknologi mereka, pasaran mulai khawatir apakah keseimbangan penawaran dan permintaan akan berubah kembali. Tentu saja, terobosan teknologi ChangXin tidak berarti ia segera dapat menyerang bisnis HBM高端 Micron—masih ada jurang teknologi dan produksi massal di antara keduanya. Jadi, saya belum terburu-buru untuk membeli di harga rendah. Saya lebih ingin melihat apakah penetapan harga produk Micron, pesanan HBM, dan margin kotor dapat bertahan. Selama data-data ini tidak bermasalah, mungkin pasaran hanya telah memperdagangkan risiko persaingan lebih awal. Namun, jika ekspektasi pendapatan mulai direvisi turun, maka kita perlu meninjau ulang valuasi. Menurut anda, apakah penurunan Micron ini hanya pembersihan, atau apakah tren penyimpanan AI benar-benar akan melambat?