BlackRock $BLK telah memutuskan bahawa pasaran menilai terlalu banyak kenaikan suku bunga Fed. Itu sebabnya ia membeli bon kerajaan jangka pendek. Bon-bon ini akan meningkat nilainya jika Fed melakukan lebih sedikit kenaikan suku bunga daripada yang dijangka, dan faedahnya memberikan perlindungan sebahagian jika ia salah. BlackRock percaya bahawa faedah jangka panjang boleh terus meningkat kerana kerajaan dan syarikat AI bersaing untuk mendapatkan dana yang sama. Tetapi faedah 10T kini berada pada 5.2%, jadi ia mendapat lebih banyak pendapatan untuk menutupi risiko itu. Oleh itu, ia menaikkan bon jangka panjang kepada neutral dan berhenti di sana. Ia mengurangkan saham AS kepada neutral untuk memberi ruang kepada bon-bon tersebut. Ia masih menyukai AI tetapi ingin melihat bagaimana soalan dasar dan perbelanjaan akan berkembang sebelum mengalokasikan lebih banyak dana ke saham AS. Saya rasa ini lebih menceritakan tentang seberapa tinggi faedah yang kini dibayar oleh bon berbanding bagaimana perasaan BlackRock terhadap AI.