Perkakasan AI mula kelihatan kurang seperti ledakan satu kitaran dan lebih seperti perlumbaan penuh dalam komputasi, kuasa penetapan harga, dan kapasiti. Harga sewa H100 @NVIDIA telah naik 22% dalam sebulan kepada $3.28/jam, menunjukkan GPU lama masih menghasilkan pendapatan yang bermakna. Tetapi ada satu kelemahan. H100 yang sama pernah disewa pada harga $7–$8/jam, sementara hyperscalers menyusutkan nilai GPU selama kira-kira 5–6 tahun. Oleh itu, kenaikan harga sewa tidak secara automatik membuktikan bahawa cip lama menjadi lebih berharga. Mungkin ia hanya menunjukkan bahawa permintaan masih melebihi kapasiti baru yang tersedia. Dan modal di sebalik permintaan ini menjadi semakin besar. CoreWeave dilaporkan membawa hutang sebanyak $35B, sementara NVIDIA telah bersetuju untuk menyewa semula kapasiti yang tidak digunakan daripada rakan kongsi. Kemudian ada @Broadcom. Cip inferens baharu OpenAI, Jalapeño, boleh memberikan Broadcom jalan lain ke dalam rangkaian komputasi AI semasa permintaan inferens meningkat. Sementara itu, @Intel cuba memulihkan kuasa penetapan harga, dengan laporan peningkatan harga CPU PC sebanyak kira-kira 10%, sementara saham 9.9% Washington telah meningkat kepada kira-kira $36B dalam keuntungan kertas. Bahkan @Apple turut memasuki kitaran perkakasan yang lain, melancarkan iPhone lipat pertamanya bersama A20 Pro semasa persaingan daripada Huawei dan Xiaomi makin ketat. Benang merahnya? AI bukan lagi hanya tentang siapa yang membuat cip paling pantas. Ia semakin menjadi pertarungan atas ekonomi komputasi: → siapa yang memiliki perkakasan → siapa yang membiayai kapasiti → siapa yang mengawal harga → siapa yang menangkap permintaan inferens → dan siapa yang boleh terus menjadikan infrastruktur itu menghasilkan pendapatan @NVIDIA mungkin masih berada di pusatnya, tetapi @Broadcom dan @Intel sedang bertarung untuk bahagian-bahagian berbeza dalam ekspansi yang sama. Soalan sebenarnya: Akankah perkakasan AI terus menghasilkan permintaan yang mencukupi untuk menjadikan silikon usang menguntungkan, atau adakah harga sewa hari ini hanya menangguhkan bil penyusutan?
