Nombor paling menarik bitcoin bukan $63K. Ia 21 juta. Sudah ada lebih banyak jutawan secara global berbanding jumlah bitcoin yang akan pernah wujud. Dan jurangnya menjadi lebih ketat lagi apabila anda mengambil kira bitcoin yang hilang, tidak cair selamanya, atau dipegang oleh pemegang jangka panjang. Minggu ini menunjukkan sesuatu yang lain: ETF $BTC mengalami aliran keluar mingguan sebanyak $389.7Juta, manakala ETF Solana menarik $10.26Juta. Walaupun terdapat jurang itu, aliran bitcoin masih jauh lebih besar berbanding Solana. Ini kelihatan lebih seperti putaran modal dalam kripto berbanding peninggalkan kelas aset ini. Dan ini menjadikan perbincangan tentang penawaran bitcoin lebih menarik lagi. Peter Todd mengangkat soalan keselamatan: akankah yuran transaksi sahaja mampu mengekalkan penambang apabila subsidi blok hilang? Adam Back membalas bahawa penawaran tetap bitcoin adalah asas kepada nilai proposition-nya. Tetapi kedua-dua hujah ini menunjuk kepada soalan yang sama: Apa yang menjadikan bitcoin bernilai apabila penawaran baharu mendekati sifar? Perbandingan CZ terhadap jutawan menonjolkan sisi permintaan. Teori “deep freeze” Saylor menonjolkan sisi penyimpanan nilai. Aliran ETF menunjukkan di mana modal institusi berada hari ini. Gabungkan semuanya dan gambaran besar menjadi jelas: Bitcoin semakin menjadi aset yang tidak boleh diabaikan oleh institusi, mereka perlu memutuskan sama ada mereka memerlukan eksposur atau tidak. Dan dengan jumlah maksimum yang tetap, pertumbuhan permintaan tidak mencipta bitcoin tambahan. Ia mencipta persaingan untuk bitcoin yang sudah wujud. Bitcoin tidak pernah direka untuk setiap orang memiliki satu keseluruhan koin. Perlumbaan sebenar adalah untuk sebahagian daripada 21 juta. Adakah anda menyesuaikan posisi untuk sebahagian anda, atau menunggu peluang masuk yang lebih baik?
