🔴 Gelombang pinjaman Amazon sedang menguji minat pelabur terhadap risiko: Amazon, $AMZN, kini telah meminjam lebih daripada $100 BILION sejauh ini tahun ini, termasuk utang yang jatuh tempo sehingga 40 dan 50 tahun ke depan, menjadikannya penerbit utang terbesar di kalangan hyperscaler yang memimpin pembinaan AI. Ini berlaku semasa penjualan ikatan terbaru Amazon, iaitu tawaran 8-bahagian sebanyak $25 bilion, yang menurunkan harga ikatan hyperscaler sedia ada, kerana pelabur menjual kepemilikan semasa untuk melepaskan tunai bagi ikatan baharu tersebut. Sementara itu, permintaan puncak bagi tawaran Amazon baharu mencapai ~$62 bilion, kira-kira separuh daripada permintaan yang dilihat untuk transaksi sebelumnya sebanyak $37 bilion pada bulan Mac. Ini menunjukkan bahawa minat pelabur sedang merosot, bukan kerana kualiti kredit telah memburuk, tetapi kerana ikatan hyperscaler sudah diwakili secara ketara dalam pelbagai portfoliol. Melihat ke depan, lebih banyak penerbitan utang dijangka akan berlaku, yang boleh melebarkan spread ikatan korporat di seluruh sektor teknologi. Pembinaan teknologi yang besar ini menjadi titik tekanan yang semakin meningkat dalam pasaran kredit.