Membuka Potensi Tokenisasi RWA pada Tahun 2025: Trend Utama, Kes Penggunaan Terbaik & Wawasan DeFi

Tokenisasi aset dunia nyata (RWA) berpotensi menjadi salah satu pemacu utama pertumbuhan pasaran kripto pada tahun 2025. Laporan penyelidikan ini meneroka mengapa tokenisasi RWA menjadi penting pada tahun 2025. Pasaran telah melepasi nilai $50 bilion dalam aset tokenisasi menjelang Disember 2024, meningkat daripada sekitar $30 bilion pada awal tahun tersebut—peningkatan sebanyak 67%. 

Laporan April 2025 oleh Ripple dan Boston Consulting Group (BCG) meramalkan bahawa tokenisasi RWA boleh berkembang daripada $0.6 trilion pada tahun 2025 kepada $18.9 trilion menjelang tahun 2033, dengan kadar pertumbuhan tahunan kompaun (CAGR) sebanyak 53%, diterajui oleh sektor hartanah serta perbendaharaan & kecairan. Laporan ini menekankan “titik peralihan tokenisasi” yang dikenal pasti oleh Ripple + BCG, di mana tahun 2025 menandakan peralihan daripada projek perintis terasing kepada pelaksanaan strategik berskala besar. Kami menyaksikan model dwi-roda inersia berfungsi—di mana inovasi korporat dan penerimaan pengguna saling memperkuatkan, memacu pertumbuhan eksponen dalam tokenisasi aset dunia nyata.

Anggaran pertumbuhan dalam tokenisasi melalui 2023 | Sumber: Ripple dan BCG

Projek hartanah sahaja menyumbang $5.4 bilion yang sudah berada dalam rantaian blok, dengan tambahan $24 bilion sedang dalam perancangan. Terbitan bon tokenisasi mencapai $12.8 bilion merentasi lapan bidang kuasa. Sementara itu, produk kecairan seperti BUIDL milik BlackRock melonjak hampir $2 bilion menjelang April 2025, dan USYC milik Hashnote menguruskan $572 juta. Angka-angka ini menunjukkan bahawa pemain institusi dan runcit sedang berlumba-lumba untuk menerima pakai aset tokenisasi.

Jumlah permodalan pasaran token keselamatan dan volum | Sumber: STM.co

Anda akan memahami lima pemacu utama yang mendorong pertumbuhan ini: kepastian peraturan, interoperabiliti merentasi rantaian, pemilikan pecahan, kecairan DeFi, dan teknologi generasi seterusnya. Pengawal selia di UAE, Eropah, dan Asia sedang melancarkan rangka kerja yang dikhususkan, manakala protokol seperti IBC dan THORChain membolehkan aliran aset yang lancar. Platform seperti RealT dan Propy mendemokrasikan akses dengan membahagikan aset bernilai tinggi kepada token bernilai $1. Tempat-tempat DeFi telah memproses volum spot DEX sebanyak $1.76 trilion pada tahun 2024 dan dijangka menyenaraikan kolam RWA melalui model AMM-buku pesanan hibrid.

Akhirnya, rollup Layer 3 dan bukti tanpa pengetahuan menjanjikan bayaran gas sub-sen dan privasi yang lebih baik. Anda akan menemui lima trend yang akan merubah tokenisasi pada tahun 2025 dan mendapatkan pandangan yang boleh diambil tindakan daripada beberapa projek crypto RWA terkemuka.

• Tokenisasi RWA melebihi $50 bilion dalam aset menjelang Disember 2024, meningkat 67% tahun-ke-tahun, dengan hartanah ($5.4 bilion aktif, $24 bilion dalam pipeline) dan bon ($12.8 bilion diterbitkan) mendahului.

• Lima trend akan mendorong penerimaan—penyelarasan peraturan global, interoperabiliti merentasi rantaian yang lancar, pemilikan pecahan mikro, integrasi kecairan DeFi, dan rollup Layer 3 generasi seterusnya dengan peningkatan privasi.

• Produk institusi dan runcit seperti BUIDL BlackRock ($1.90 bilion AUM), Tether Gold XAUT ($592 juta sokongan emas), dan USYC Hashnote ($572 juta pendedahan Perbendaharaan) menunjukkan permintaan dan inovasi yang kukuh.

• DEX memproses volum spot sebanyak $1.76 trilion pada tahun 2024, manakala protokol seperti LEEP dan model AMM-buku pesanan hibrid dijangka menyenaraikan kolam RWA, mendalamkan kecairan dan penemuan harga.

• Struktur undang-undang (SPV vs. MSB vs. amanah), kos audit (0.1–0.3% AUM), keselamatan kontrak pintar, dan peraturan global yang berbeza memerlukan perancangan teliti dan perkongsian kepakaran.

Tokenisasi Aset Dunia Nyata (RWA) adalah proses mewakili aset fizikal atau kewangan tradisional—seperti hartanah, bon korporat, seni halus, atau bahkan komoditi seperti emas—sebagai token digital pada blockchain. Setakat April 2025, pasaran tokenisasi RWA - termasuk koin stabil, mempunyai permodalan pasaran hampir $250 bilion.

RWA market cap, termasuk stablecoin | Sumber: RWA.xyz

Bayangkan anda memiliki sebuah hartanah bernilai $500,000. Daripada menjualnya secara biasa, anda membahagikan nilai tersebut kepada 500,000 token digital, setiap satu bernilai $1. Pelabur boleh membeli mana-mana jumlah token ini, memberikan mereka hak milik pecahan dalam hartanah anda. Anda masih memegang hak milik, tetapi kini anda boleh menjual atau memindahkan kepingan kecil aset anda dengan segera, tanpa perlu menunggu berminggu-minggu untuk urusan dokumen. Model ini juga boleh digunakan untuk bon (di mana setiap token mewakili bahagian dari pembayaran faedah) atau emas (di mana token berkait dengan berat dalam auns yang disimpan di peti besi yang selamat).

Tokenisasi membawa pelbagai manfaat. Pertama, anda menyelesaikan urusan dagangan dalam beberapa minit, bukan hari. Ketersediaan blockchain 24/7 bermaksud anda boleh membeli atau menjual token pada bila-bila masa, di seluruh dunia. Kontrak pintar—kod yang dijalankan sendiri di atas rantaian—mengautomasikan proses seperti pengagihan dividen, pembayaran faedah, atau penguatkuasaan peraturan pematuhan, jadi anda tidak memerlukan orang tengah. Oracle menjembatani jurang antara blockchain dan dunia nyata dengan memberikan data langsung—seperti hasil bon semasa atau harga emas—ke dalam kontrak pintar, memastikan nilai token tetap tepat. 

Secara keseluruhannya, tokenisasi meningkatkan ketelusan (setiap transaksi boleh dilihat di lejar awam), memperkukuh keselamatan (kunci peribadi anda menjaga hak milik), dan mengurangkan kos dengan menghapuskan perantara tradisional seperti broker dan rumah penjelasan.

Jumlah keseluruhan pasaran token sekuriti dan volum pada tahun 2024 | Sumber: STM.co

Menjelang akhir tahun 2024, pasaran tokenisasi RWA melonjak melebihi $50 bilion dalam jumlah aset—tidak termasuk stablecoin—peningkatan hampir 67% daripada kira-kira $30 bilion yang direkodkan pada awal tahun. Pertumbuhan ini mencerminkan minat yang meluas daripada pelabur institusi dan peserta runcit. Laporan Security Token Market menunjukkan lebih daripada 1,200 token sekuriti unik berdagang di pelbagai platform, meliputi hutang, ekuiti, hartanah, dan komoditi. Volum tokenisasi meningkat secara konsisten setiap bulan, memuncak pada $14 bilion dalam permodalan pasaran pada bulan Disember sahaja.

• Hartanah mendominasi ruang ini. Penerbit mengumumkan projek tokenisasi bernilai $24 bilion, di mana $5.4 bilion telah tersedia di on-chain. Platform seperti RealT dan RedSwan CRE memimpin dengan pecahan hartanah kediaman dan komersial. Pada tahun 2024, hartanah yang ditokenisasi mencatatkan peningkatan tahunan sebanyak 40% dalam volum dagangan sekunder, menunjukkan peningkatan kecairan.

• Bon yang Ditokenisasi juga mendapat perhatian. Terbitan bon keseluruhan berjumlah $12.8 bilion di Jerman (59.8%), China (13.1%), Hong Kong (7.5%), dan pasaran Eropah lain. Contoh ketara termasuk platform Digital Bond Issuance di Jerman dan program perintis bon hijau oleh Hong Kong Monetary Authority. Tokenisasi bon mengurangkan masa penyelesaian daripada T+2 hari kepada hampir serta-merta di on-chain, menarik bank seperti Deutsche Börse dan JPMorgan untuk meneroka model ini.

• Tabung Kecairan menunjukkan kadar penerimaan yang pesat. Franklin Templeton melalui Franklin on-chain US Government Money Fund (BENJI) mengumpulkan $375 juta dalam aset di bawah pengurusan dalam tempoh enam minggu pelancarannya, kini melebihi $709 juta pada April 2025. Tidak lama selepas itu, USYC oleh Hashnote mengatasi BENJI dengan $648.5 juta AUM menjelang akhir tahun. Produk pasaran wang yang ditokenisasi ini memenuhi permintaan untuk aset selamat yang memberikan hasil serta boleh digunakan sebagai cagaran DeFi pada platform seperti FalconX dan Hidden Road.

Angka-angka ini bersama-sama menekankan penerimaan pesat tokenisasi RWA. Ini menyerlahkan pasaran yang semakin matang di mana aset yang ditokenisasi menyediakan kecairan dunia nyata, kos yang dikurangkan, dan peluang pelaburan baharu.

Ketika tokenisasi bergerak daripada perintis kepada arus perdana, 2025 akan menjadi tahun penting untuk aset dunia nyata di on-chain. Anda perlu menavigasi peraturan yang berubah, berhubung merentas pelbagai blockchain, dan memanfaatkan kecairan DeFi. Anda juga akan mendapat manfaat daripada model pemilikan pecahan dan teknologi canggih yang memberikan kelajuan serta privasi. Di bawah adalah lima trend paling berimpak untuk diperhatikan—dan bertindak—pada tahun hadapan.

1. Rangka Kerja Peraturan Global Membawa Kepastian Undang-Undang

Anda memerlukan peraturan yang jelas untuk meningkatkan aset tokenisasi. Pada tahun 2024, Pihak Berkuasa Pengawalseliaan Aset Maya UAE (VARA) mengeluarkan panduan RWA pertamanya, dan Mantra Chain menjadi platform DeFi pertama yang memperoleh lesen VASP—membuka jalan untuk penerbitan aset yang mematuhi peraturan. Pihak Berkuasa Monetari Singapura (MAS) sedang berunding mengenai kerangka kerja sekuriti digital, dengan sasaran pelaksanaan pada pertengahan 2025. Di Eropah, peraturan Pasaran dalam Aset Kripto (MiCA) akan menyediakan peraturan harmonis di 27 negara anggota, meliputi klasifikasi token, jagaan, dan pelaporan. Suruhanjaya Sekuriti dan Niaga Hadapan Hong Kong (SFC) merancang program perintis untuk dana tokenisasi pada suku pertama 2025.

Menjelang akhir tahun, kerangka kerja ini berpotensi mengurangkan ketidakpastian undang-undang sehingga 70%, menurut tinjauan industri. Peraturan yang jelas akan mengurangkan kos pematuhan—kini sehingga 10% daripada nilai penerbitan—sambil meningkatkan penyertaan institusi. Penawaran rentas sempadan tidak lagi memerlukan pemfailan berasingan di setiap bidang kuasa. Sebaliknya, penerbit boleh bergantung kepada hak pasport di bawah rejim yang disatukan. Penjajaran pengawalseliaan ini dijangka menarik sekitar $100 bilion dalam penerbitan RWA baharu dalam tempoh dua tahun akan datang.

2. Jambatan Rentas Rantai Tanpa Gangguan Membuka Kolam Kecairan Baharu

Interoperabiliti blockchain semakin meningkat | Sumber: Cointelegraph

Anda mahukan aliran aset tanpa gangguan merentasi blockchain. Pada tahun 2024, rangkaian Inter‑Blockchain Communication (IBC) memproses lebih $15 bilion dalam pemindahan token. Thorchain, Synapse, dan Multichain masing-masing memfasilitasi berbilion lagi dalam pertukaran rentas rantai. Integrasi IBC Mantra Chain membolehkan pengguna memindahkan token hartanah dan bon tokenisasi antara rantai berasaskan Cosmos dan Ethereum L2 tanpa bayaran pembungkusan atau jambatan.

Melangkah ke hadapan, DEX akan mengintegrasikan jambatan rentas rantai terus ke dalam UI mereka. Protokol seperti Connext dan Chainlink CCIP merancang untuk menyokong standard token RWA (contohnya, ERC‑3643) menjelang pertengahan 2025. Ini akan mengembangkan kolam kecairan yang tersedia sehingga dianggarkan 40%, menurut firma analitik DeFi. Akibatnya, anda boleh berdagang bon korporat tokenisasi di Arbitrum, kemudian menukarnya kepada saham hartanah pecahan di Solana—semuanya dalam satu transaksi yang lancar.

3. Saham Mikro Mendemokrasikan Akses kepada Aset Bernilai Tinggi

Anda boleh memiliki aset bernilai tinggi dengan modal kecil. Tokenisasi telah memecahkan lebih daripada $30 bilion dalam hartanah, seni, dan koleksi kepada saham mikro sekecil $1. Platform seperti RealT menyaksikan lonjakan 120% dalam dompet baharu tahun-ke-tahun, manakala Propy memproses $100 juta dalam pecahan kediaman merentas empat negara. RedSwan CRE melancarkan token hartanah komersial bernilai $10 juta tanpa tiket minimum, menarik 3,000 pelabur runcit baharu dalam minggu pertama.

Dengan mendemokrasikan akses, tokenisasi berpotensi memperluaskan asas pelabur global hingga 200 juta peserta menjelang 2025, menurut ramalan industri. Ini akan meningkatkan kecairan pasaran sekunder: volum dagangan untuk hartanah pecahan melonjak 45% pada S4 2024. Apabila lebih banyak kelas aset seperti seni halus, kereta vintaj, dan bahkan harta intelek memasuki dunia tokenisasi, anda akan menemui pelaburan yang terpelbagai dan berharga rendah yang sesuai untuk mana-mana portfolio.

4. Protokol DeFi Mengintegrasikan Aset Dunia Nyata (RWA) untuk Mendalami Kedalaman Pasaran

Volum dagangan DEX sejak 2024 | Sumber: DefiLlama

Anda memerlukan pasaran rantaian yang kukuh untuk RWA. DEX memproses $1.76 trilion dalam volum semerta pada 2024, meningkat 89% tahun-ke-tahun. Namun, kolam RWA hanya menangkap 0.5% daripada volum tersebut. Protokol seperti LEEP (Liquidity Efficient Emissions Protocol) bertujuan meningkatkan kecairan kolam RWA hingga 300% melalui insentif token yang disesuaikan. Ujian awal pada kolam RWA berasaskan Base menyaksikan volum harian meningkat daripada $200,000 kepada $2 juta dalam dua minggu.

Platform hibrid AMM-buku pesanan—seperti dYdX v4 dan Maverick—merancang untuk menyenaraikan aset tokenisasi bersama pasangan kripto pada tahun 2025. Ini akan meningkatkan penemuan harga dan mengurangkan slippage, terutamanya untuk pesanan besar. Meja RWA bertaraf institusi akan menyambung terus ke buku pesanan DEX, membawa modal baru sebanyak $50 bilion. Anda akan segera dapat berdagang bon tokenisasi dengan pesanan had, margin, dan juga kontrak kekal di platform terdesentralisasi.

Baca lebih lanjut: Decentralized Exchanges (DEXs) in 2025: Market Evolution, Technological Innovation, and the Future of DeFi Trading

5. Rollup Lapisan 3 dan Teknologi ZK Mendorong Kepantasan dan Privasi

Anda memerlukan kepantasan dan kerahsiaan untuk aset bernilai tinggi. Rollup Lapisan 3 menjanjikan yuran gas bawah 1 sen dan throughput melebihi 10,000 TPS, berbanding 15 TPS di Lapisan 1 Ethereum. Rangkaian seperti EigenLayer dan Polygon zkEVM sedang menguji rangkaian percubaan Lapisan 3 yang memberi tumpuan kepada beban kerja RWA, dan dijangka dilancarkan menjelang H2 2025. Penanda aras awal menunjukkan penyelesaian akhir di bawah 2 saat dan kos gas kurang daripada $0.001 setiap transaksi.

Teknologi privasi juga semakin berkembang. Bukti tanpa pengetahuan (ZKP) membolehkan anda mengesahkan pemilikan token atau status KYC tanpa mendedahkan identiti atau baki. Secure Mint oleh Chainlink menggunakan bukti rizab untuk mengelakkan penerbitan berlebihan token aset; percontohannya pada emas tokenisasi menunjukkan 100% pengesahan rizab di atas rantaian. Gabungan teknologi ini akan menjadikan aset tokenisasi pantas, peribadi, dan boleh dipercayai—faktor utama untuk menarik individu bernilai tinggi dan pelabur institusi.

1. BlackRock BUIDL: Dana Pasaran Wang Tokenisasi Bertaraf Institusi

Modal pasaran dana BUIDL BlackRock | Sumber: RWA.xyz 

Dana BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund, yang dikenali sebagai BUIDL, dilancarkan di Ethereum pada Mac 2024 dan telah berkembang ke tujuh blok rantai—termasuk Solana, Polygon, Aptos, Arbitrum, dan Optimism—untuk memaksimumkan aksesibiliti dan kecekapan. Pada penghujung Mac 2025, data rantaian menunjukkan aset BUIDL di bawah pengurusan berjumlah $1.95 bilion, meningkat hampir 192% dalam tempoh 30 hari terakhir, dengan 60 dompet institusi memegang dana tersebut. Dana ini mengekalkan harga saham stabil $1 dan menawarkan kadar peratusan tahunan (APY) sebanyak 4.5%, dengan yuran pengurusan antara 0.20% hingga 0.50%.

BUIDL melabur 100% asetnya dalam tunai, bil Perbendaharaan AS, dan perjanjian pembelian semula, memberikan pendedahan hasil sambil memanfaatkan penyelesaian rantaian blok yang serta-merta dan keupayaan pemindahan 24/7. Pelabur boleh melanggan melalui Securitize Markets, LLC, tertakluk kepada minimum $5 juta, dan memilih penjagaan melalui Anchorage Digital, BitGo, Coinbase, atau Fireblocks. Dividen bulanan terkumpul sebagai token baru, dan BNY Mellon memastikan interoperabiliti antara pasaran rantaian blok dan tradisional. Dengan sokongan strategik daripada Securitize dan pengawasan oleh PwC sebagai juruaudit, BUIDL merupakan contoh bagaimana pengurus aset utama dapat menyampaikan produk aset dunia nyata yang selamat, patuh, dan cair di blok rantai awam.

2. Tether Gold (XAUT): Pemilikan Emas Fizikal yang Didigitalkan

Modal pasaran Tether Gold (XAUT) | Sumber: CoinGecko

Tether Gold (XAUT) menukarkan jongkong emas sebenar yang diakreditasi LBMA yang disimpan di peti besi Swiss yang selamat, membolehkan anda memiliki emas fizikal secara rantaian tanpa kerumitan pengendalian atau penyimpanan. Sehingga April 2025, nilai aset keseluruhan XAUT mencapai $592 juta, menandakan peningkatan sebanyak 4.4% dalam tempoh 30 hari yang lalu, sementara nilai aset bersihnya berada pada $3,037 setiap token. Dengan 5,524 pemegang—a peningkatan sebanyak 21% bulan‑ke‑bulan—XAUT menunjukkan permintaan yang kukuh di kalangan pelabur runcit dan institusi yang mencari tempat penyimpanan nilai yang boleh dipercayai. Anda boleh mengesahkan peruntukan emas anda pada bila-bila masa melalui "Gold Allocation Lookup" dalam talian Tether, memastikan ketelusan penuh terhadap 644 jongkong emas (berjumlah 7,667.7 kg) yang menyokong token-token tersebut.

Dengan membawa emas ke atas rantaian blok, XAUT membuka faedah asli kripto: mudah dibahagikan kepada unit sekecil 0.000001 ons troy, perdagangan global 24/7 di bursa yang disokong, dan pemindahan segera serta kos rendah di seluruh dompet. Tiada yuran penjagaan berterusan—hanya yuran sekali sahaja sebanyak 0.25% untuk pembelian atau penebusan—menjadikan XAUT alternatif yang kos efektif kepada pemilikan emas tradisional. Jika anda ingin menebus token untuk jongkong fizikal, Tether menghantar ke mana-mana alamat di Switzerland. Gabungan lancar peranan sejarah emas sebagai pelindung inflasi dan kecekapan rantaian blok ini menjadikan XAUT sebagai komoditi tokenisasi terkemuka.

3. Ondo USDY: Token Hasil Disokong Perbendaharaan

Nilai Ondo (USDY) | Sumber: Ondo Finance

Ondo USDY LLC beroperasi sebagai Perniagaan Perkhidmatan Wang di bawah FinCEN, mengeluarkan token USDY yang disokong oleh portfolio bon Perbendaharaan A.S. dan deposit bank berkualiti tinggi. Menjelang Disember 2024, Ondo memegang lebih $300 juta dalam rizab rantaian blok, memperoleh hasil purata sebanyak 4.2%. Anda boleh mencipta atau menebus USDY sepanjang masa melalui antara muka web Ondo, menikmati pendedahan hasil yang stabil tanpa perlu mengemudi struktur dana yang kompleks.

Namun, Ondo USDY tidak memerlukan audit rizab pihak ketiga yang wajib. Walaupun syarikat ini menerbitkan laporan dalaman suku tahunan, laporan ini tidak mempunyai ketegasan hukum seperti dana yang dikawal selia. Ini meninggalkan jurang dalam ketelusan yang boleh disahkan—satu perkara yang perlu anda pertimbangkan berbanding hasil menarik yang ditawarkan.

4. PAXG (Paxos): Pemilikan Emas yang Diaudit Sepenuhnya

Harga Paxos Gold (PAXG) dalam tempoh 1 tahun terakhir | Sumber: KuCoin

Paxos Trust Company LLC mengeluarkan token PAXG di bawah pengawasan Jabatan Perkhidmatan Kewangan New York (NYDFS). Setiap token bersamaan dengan satu auns troy emas yang diakreditasi oleh LBMA dan disimpan dengan selamat dalam peti besi London yang diinsuranskan. Menjelang akhir tahun 2024, Paxos memegang rizab emas bernilai $1.2 bilion, yang diaudit setiap bulan oleh firma bebas untuk mengesahkan sokongan 1:1.

Model ini menawarkan anda pemilikan langsung dan fractional ke atas emas fizikal tanpa kerumitan penyimpanan. Pengawasan NYDFS memastikan kecukupan modal dan perlindungan pelanggan, memberikan keyakinan kepada pelabur institusi dan runcit terhadap keselamatan dan pematuhan PAXG.

5. Hashnote Short Duration Yield Coin (USYC): Pendapatan Stabil Secara On-chain

Permodalan pasaran USYC | Sumber: RWA.xyz

Hashnote's US Yield Coin (USYC) ialah token rantaian blok yang mewakili Dana Hasil Jangka Pendek (SDYF), yang melabur terutamanya dalam bil Perbendaharaan AS dan terlibat dalam transaksi repo/reverse‑repo untuk menangkap kadar bebas risiko jangka pendek. Setakat April 2025, USYC memegang aset bernilai $599.9 juta, dengan APY sebanyak 4.08%, dan disokong oleh 40 pemegang gred institusi. Walaupun mengalami penurunan sebanyak 37% dalam AUM sepanjang bulan lalu—disebabkan oleh pengimbangan semula pasaran—nilai aset bersih (NAV) USYC meningkat sebanyak 0.07% kepada $1.08, mencerminkan pulangan asas yang kukuh dan pengurusan dana yang berkesan. Anda boleh menghasilkan token atau menebus USYC di platform rantaian blok yang dikawal selia dengan penyelesaian T+0 atau T+1, menukarkannya secara langsung kepada USDC atau PYUSD melalui Hashnote’s Smart Contract Teller untuk kecairan dan kemudahan maksimum.

Keselamatan dan pematuhan merupakan teras reka bentuk USYC. Hashnote Management LLC didaftarkan dengan Persatuan Hadapan Nasional sebagai Pengendali Kolam Komoditi dan Penasihat Dagangan Komoditi, serta dikawal selia oleh CFTC. Dana dalam negeri beroperasi di bawah pengawasan CFTC, manakala dana sejawat luar pesisir dikawal selia oleh Pihak Berkuasa Monetari Kepulauan Cayman. Semua aset berada dalam akaun penjagaan berasingan di broker utama, memastikan akses langsung pemegang saham dan menghapuskan risiko perantara kredit. Audit luaran ke atas kontrak token ERC‑20, digabungkan dengan suapan Oracle yang telus yang menerbitkan baki aset langsung serta harga token, menjamin anda instrumen hasil‑bercagar yang selamat, patuh, dan telus di rantaian blok. 

6. Goldfinch & Centrifuge: Pasaran Kredit Terdesentralisasi

Goldfinch PRIME | Sumber: Goldfinch Finance

Goldfinch menerajui pinjaman antara rakan setara (P2P) untuk pasaran yang kurang mendapat akses kepada perkhidmatan perbankan. Penyokong bertaruh koin stabil ke dalam kolam pinjaman, manakala peminjam yang telah disaring menyediakan cagaran dunia sebenar—daripada inventori kepada hartanah. Pada tahun 2024, Goldfinch memfasilitasi pinjaman berjumlah $150 juta di 10 negara, dengan penyokong memperoleh 8–10% APR dan kadar keingkaran kurang daripada 2.5%.

Centrifuge melengkapkan ini dengan menokenkan terimaan melalui aplikasi dApp Tinlake. Perniagaan menukar invois kepada token yang disokong aset, membuka likuiditi segera. Pengeluaran kumulatif Tinlake telah melebihi $100 juta, dengan $50 juta aktif dan disepadukan ke dalam platform DeFi seperti Aave untuk peluang hasil tambahan.

7. RealT: Hartanah Pecahan Di Rantai

RealT mendigitalkan rumah keluarga tunggal dan bangunan pangsapuri kecil di Detroit, Chicago, dan pasaran terpilih di AS. Setiap hartanah dipegang dalam Kenderaan Tujuan Khas (SPV), di mana ekuitinya ditokenkan sebagai token RealT. Pada tahun 2024, RealT memproses lebih daripada $100 juta dalam volum pasaran sekunder, mencerminkan permintaan runcit yang kukuh untuk pecahan hartanah.

Anda boleh membeli token bermula dari $50, memberikan pendapatan sewa dan apresiasi modal secara proporsional. Hasil sewa berkisar antara 5–7% setahun, dibayar setiap bulan dalam koin stabil. Pangkalan pengguna RealT meningkat sebanyak 150% pada tahun 2024 kepada 25,000 alamat dompet unik, menandakan permintaan yang meluas untuk pelaburan hartanah yang mudah diakses.

8. Synthetix: Pendedahan Aset Nyata Sintetik

TVL dan volum perp Synthetix | Sumber: DefiLlama

Synthetix mengeluarkan aset sintetik (Synths) seperti sXAU (emas) dan sTSLA (stok Tesla) tanpa memegang aset asas. Pengguna mencetak Synths dengan mengunci token SNX pada nisbah cagaran minimum sebanyak 500% untuk memastikan kestabilan sistem. Nilai Terkunci Keseluruhan platform mencapai $1.5 bilion pada tahun 2024, menandakan permintaan yang kukuh untuk pendedahan sintetik.

Volum dagangan Synth mencatatkan $20 bilion tahun lepas, kerana pedagang menggunakan Synths untuk melindungi risiko dan strategi spekulatif. Synthetix terus memperluaskan senarai Synths, menambah komoditi, indeks, dan token hasil bon untuk memenuhi keperluan pelabur yang pelbagai—semuanya sambil mengelakkan beban logistik penjagaan luar rantaian.

1. Kerumitan Undang-Undang: Memilih Struktur yang Tepat

Anda mesti memilih rangka kerja undang-undang yang optimum untuk aset token anda. Kenderaan Tujuan Khas (SPVs) menawarkan rantai pemilikan yang jelas tetapi melibatkan kos penubuhan sebanyak $50,000–$100,000 dan yuran guaman yang berterusan. Perniagaan Perkhidmatan Wang (MSBs) di bawah FinCEN memudahkan pendaftaran penghantaran wang tetapi mungkin mendedahkan anda kepada pemeriksaan anti-pengubahan wang haram tanpa pengawasan penuh dana pelaburan. 

Struktur amanah—seperti amanah terhad tujuan Paxos—menyediakan perlindungan peraturan yang kukuh tetapi memerlukan rizab kecukupan modal dan pemfailan suku tahunan. Setiap model mempengaruhi perlakuan cukai, pendedahan liabiliti, dan hak pelabur secara berbeza, jadi rancang untuk 3–6 bulan struktur undang-undang dan 5–10% daripada nilai penerbitan dalam yuran penasihat.

2. Keperluan Audit: Pengesahan Rizab Dunia Nyata

Memastikan kepercayaan terhadap aset tokenized memerlukan audit yang kerap. Bidang kuasa seperti New York memerlukan pengesahan rizab pihak ketiga secara bulanan, manakala yang lain menerima semakan suku tahunan atau tahunan. 

Kos audit berkisar dari 0.1–0.3% daripada jumlah aset di bawah pengurusan—bermaksud dana $500 juta mungkin membayar sehingga $1.5 juta setiap tahun. Penyelesaian automatik “proof-of-reserves” (contohnya, Chainlink Secure Mint) boleh mengurangkan skop audit manual sehingga 30%, tetapi ia masih bergantung kepada oracle yang boleh dipercayai dan saluran data luar rantaian yang selamat.

3. Risiko Kontrak Pintar: Menjamin Kod Dalam Rantaian

Kontrak pintar menggerakkan penerbitan token, pematuhan, dan pengagihan, tetapi kelemahan boleh membawa kepada kehilangan dana. Pada tahun 2024, penggodaman DeFi menyebabkan pengguna kerugian lebih daripada $1 bilion, dengan front-running dan pepijat rentasan semula antara vektor serangan utama. 

Anda akan memerlukan beberapa audit keselamatan—setiap satu berharga $50,000–$200,000—ditambah dengan alat pemantauan runtime dan mekanisme perlindungan daripada serangan seperti pengurusan susunan transaksi yang tahan MEV. Peruntukkan bajet untuk program ganjaran pepijat yang berterusan dan peningkatan kod bagi mengekalkan kelebihan terhadap ancaman yang muncul.

4. Perbezaan Peraturan: Menavigasi Kerangka Global

Tokenisasi merentas sempadan, tetapi rejim peraturan berbeza dengan ketara. Kerangka MiCA di Eropah akan menyeragamkan peraturan di 27 negara anggota menjelang pertengahan 2025, dengan keperluan modal dan pendedahan khusus aset. Sementara itu, program perintis VARA UAE dan SFC Hong Kong mempunyai peraturan pelesenan dan penjagaan yang unik. 

Di AS, pendirian SEC terhadap sekuriti tokenisasi masih berubah-ubah, dengan tindakan penguatkuasaan terhadap tawaran yang tidak berdaftar. Untuk penerbitan merentas sempadan, anda perlu mengurus banyak pendaftaran, pemfailan, dan penglibatan peguam—kos pematuhan berpotensi $200,000–$500,000 bagi setiap bidang kuasa.

Ramalan pertumbuhan RWA yang ditokenkan pada tahun 2030 | Sumber: Security Token Market

Apabila pengewangan token RWA semakin matang, persediaan awal akan membezakan anda. Bina pematuhan ke dalam seni bina token anda sejak hari pertama dengan menyematkan pemeriksaan KYC/AML dan merancang pelaporan multi-jurisdiksi secara berkala—ini boleh mengurangkan kelewatan pelesenan sehingga 50%. Pilih blok rantai dan protokol dengan jambatan silang-rantai yang terbukti (seperti IBC dan CCIP), yuran jambatan rendah (< 0.1%), dan audit keselamatan yang ketat untuk mengembangkan jumlah pelabur anda sehingga 40%. Senaraikan token anda di platform AMM terkemuka dan DEX hibrid untuk memanfaatkan volum dagangan semerta DEX sebanyak $1.76 trilion yang diproses pada tahun 2024. Tingkatkan kolam kecairan dengan insentif yang disasarkan, dengan matlamat mencapai $5–10 juta dalam TVL bagi setiap aset pada suku pertama.

Melabur dalam privasi dan kepercayaan untuk menarik modal institusi. Integrasikan bukti tanpa pengetahuan untuk melindungi identiti pelabur dan butiran transaksi, dan gunakan protokol penciptaan token yang selamat untuk mencegah penghasilan token tanpa bukti rizab di atas rantai. Langkah-langkah ini boleh membuka potensi modal baru sebanyak $50–100 bilion dalam tempoh dua tahun akan datang. Akhirnya, bekerjasama dengan penasihat undang-undang khusus, juruaudit, dan jurutera blok rantai, serta sertai konsortium industri seperti Security Token Industry Group. Kolaborasi pakar boleh mengurangkan masa-ke-pasaran anda sebanyak 30% dan mengurangkan risiko pelaksanaan, memberikan kedudukan untuk memimpin gelombang inovasi kewangan seterusnya.

Pengewangan token RWA berada di titik perubahan pada tahun 2025. Peraturan yang lebih jelas muncul di pasaran utama, manakala jambatan silang-rantai yang lancar dan kolam kecairan DeFi membuka peluang dagangan global. Teknologi generasi seterusnya—lapisan 3 rollups, bukti tanpa pengetahuan, dan bukti rizab—menjanjikan kelajuan, privasi, dan kepercayaan. Dengan jumlah aset yang di-tokenkan diramalkan melonjak dari $50 bilion hari ini kepada $1 trilion menjelang 2030, peluang untuk bertindak adalah sekarang. Rancang struktur undang-undang anda, bina kontrak pintar yang patuh, dan manfaatkan integrasi DeFi. Tokenkan aset dengan cara yang betul, dan anda akan memimpin masa depan kewangan.

• The Rise of Real World Asset Tokenization (RWA): Unlocking Asset Liquidity

• Top 5 Crypto Projects Tokenizing Real-world Assets (RWAs) in 2024

• What Is Story (IP) and How Does it Tokenize Intellectual Property for the AI Era?

• Top Decentralized Exchanges (DEXs) to Know in 2025

• Decentralized Exchanges (DEXs) in 2025: Market Evolution, Technological Innovation, and the Future of DeFi Trading